1、营收及利润营收46.35亿（同比增长41.06%），归母净利润5.85亿（同比增长3.65%），扣非净利润6.8亿（同比增长16.50%），经调整Non-GAAP净利润8.12亿（同比增长24.67%），我来为大家科普一下关于康龙化成长线分析?以下内容希望对你有帮助!
康龙化成长线分析
1、营收及利润
营收46.35亿（同比增长41.06%），归母净利润5.85亿（同比增长3.65%），扣非净利润6.8亿（同比增长16.50%），经调整Non-GAAP净利润8.12亿（同比增长24.67%）。
合同负债8.367亿，相对于2021年中报的6.157亿增长了35.89%，相对于2021年年报的6.796亿，增长了23.12%。合同负债是后续会计期间营收的先导指标，这个增速还可以，预示着三季报或者年报的营收增速应该不会有太大的问题。
目前主要的问题是，从去年到今年拓展了很多新业务，招了很多人（见第2条员工人数的具体数据），导致运营成本急剧上升，侵蚀了利润。不过，从长远眼光来看，这些工作都是在为未来的业绩持续增长打基础。目前新业务的营收增速也非常不错。
2、员工人数
员工总人数达到17650人，其中研发、生产技术和临床服务人员15,820人，占公司总人数的89.63%，研发、生产技术和临床服务人员相比2021年12月31日增加2,365人。 下面是各个业务部门的人数。
从红色栏可以看出，相对于2021年来说，今年上半年总员工人数增加了31%，其中CMC员工人数增加了37%；临床研究业务人数没有再继续增加了；生物药及CGT业务人数小幅增加15.84%。
正是大幅增加的员工数导致了今年上半年三费支出急剧增加，从而导致利润增速远低于营收增速。
三费中销售费用增加69.63%，管理费用增加74.55%，财务费用从负的7.78万变为9616万，主要是因为2021年6月份发行的几十亿的可转债的利息支出导致的。
3、客户数
2022年上半年引入了超过400家新客户（2020年客户数为1500家；2021年增加800家，达到2300家）。
来自北美客户的收入占65.64%，来自欧洲客户（含英国）的收入占13.59%，来自中国客户的收入占17.69%，来自其他地区客户的收入占3.08%。
4、业务分拆分析
实验室服务营收286,014.77万元，相比去年同期增长41.10%，毛利率43.69%，较去年同期提高1.71个百分点。
CMC（小分子CDMO）服务营收108,462.57万元，同比增长42.29%，毛利率33.16%，同比降低3.49个百分点。其中，临床前项目500个，临床I-II期182个，临床III期22个，工艺验证和商业化阶段10个（2021年年报时披露临床前项目754个，临床I-II期224个，临床III期30个，工艺验证和商业化阶段5个）。
临床研究服务营收58,453.67万元，同比增长38.29%，毛利率5.11%，同比降低8.99个百分点。国内临床上半年的收入增速达68.35%。截至2022年6月30日，康龙临床的临床试验服务员工数970人，正在进行的项目超过800个。此外，临床研究现场管理服务员工数1,997人，与中国140个城市的600多家医院和临床试验中心合作，正在进行的项目约1100个。
大分子和细胞与基因治疗服务实现营业收入9,546.98万元，同比增长33.22%，毛利率-19.82%。
以上四大业务中，实验室服务业务继续保持稳定的增长，毛利率继续提升，这是公司的传统优势业务。
CMC业务的毛利率下降比较多，结合今年上半年该业务的员工人数扩张情况来看，可能是由于营业成本增加比较多导致的。并且CMC项目数量有所减少，中报里没有说明原因，不知道是不是因为产能还没有跟上导致有些项目不能开工？后面要重点跟踪这两个问题，看公司会不会在调研时解答这个原因。
最大的亮点是国内临床业务的增速达到了68.35%，在疫情反复的情况下，能达到如此高的增速说明一体化之路是可行的，康龙的临床研究业务是这两年才开始大力拓展，一旦业务规模达到一个临界值后，毛利率就会发生V型反转，由亏损变成盈利。而临床业务是CXO产业中最大的一块蛋糕，可以成为康龙的第二增长引擎。
可以说，目前就是康龙各种利空正在出尽的冰点时刻，康龙的2022年中报用一句话形容就是：新业务已发芽，熬过寒冬后即可茁壮成长。
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