东北三大鲜卑，慕容一枝独秀。宇文趋于式微了，段氏还在挣扎。
段末杯把蓟城、令支并入麾下，声势稍振。尽管同慕容部发生了冲突，好歹是亲戚，谁也不愿下死手。于是，段末杯东盟慕容、南联石赵、西和拓跋、北结宇文。在其带领下，段部槁苏暍醒（暍读音：耶）。可惜好花不常开，好景不长在。没过多久，段部单于归天了。
公元325年三月，枭雄段末杯辞世。一如慕容往事，段部内讧了。段末杯的弟弟段牙排挤年幼的侄儿，当上了辽西公。不过段牙有勇无谋，终究还是被人牵着鼻子走。
十一月，段牙收到了慕容部的贺信。信中，姑父慕容廆谆谆教导：“令支苦寒偏远，穷乡僻壤；蓟城形胜之都，帝王府国。贤侄宜幸驾南州，以图燕赵膏腴。”
老辣的慕容廆连哄带骗，劝说段牙迁都。经不住诱惑，更不想招惹恶邻，段牙打算搬离令支。然而，段部在令支生活四十年了；陡然听说即将迁居，部众怨声载道。
段部的开山鼻祖为段就陆眷，但其弟段阶的子孙掌控了部族。段就陆眷的后裔耿耿于怀，心存不满。如今段阶一系的强人几乎死光了，他们密谋夺权。
十二月，段就陆眷的孙子段辽（《魏书》作段护辽）突然发难。他以迁都的罪名起事，攻杀了堂哥段牙。人心所向，段辽接管了部族。
初登大位，段辽雄心勃勃。期盼建功立业，他权衡四周：石赵太强，拓跋太大，这两个不好对付；宇文部太弱，得不偿失。相比来说，慕容部近在咫尺，而且个头合适。段部一改过去经略南方的策略，盯上了北边的慕容氏。
水来土掩，兵来将挡。慕容廆调慕容翰回镇徒河新城，防范挑衅。慕容翰威名远播，段辽不敢轻举妄动。两家继续保持同盟关系，表面上相安无事。
此时，天下大致分成五个部分。
石勒击败匈奴人囊括了中原，东晋偏安江南，张氏固守西北，氐族李氏把持了西南，慕容等鲜卑占据了东北；其余诸如高句丽、吐谷浑、拓拔氏等小政权暂不计入。
无疑，石赵帝国最为强盛。宇文部、高句丽、肃慎纷纷进献名马、宝物和楛矢，甚至东晋太尉陶侃、凉州张氏也派人向石勒示好。四夷咸服，但西南李氏、东北慕容部却置若罔闻。
绝不妥协，慕容氏不愿搭理后赵；实力傲然，慕容部无须委曲求全。
由一个羸弱部族变成辽东霸权，慕容廆功不可没。随着势力扩张，东晋授予其更高的官职品秩。慕容廆也频频与朝中大臣商议国事，以求获取更大的名望。双方的使者络绎不绝，经海路往来东北与江南。
公元326年，东晋敕封慕容廆为侍中（门下省高官）、特进（特别允许享受三公级别的待遇和礼仪），并加封世子慕容皝为平北将军和朝鲜公。朝鲜县是乐浪郡的治所，原址在今天平壤市大同江的南岸；慕容廆侨置乐浪郡，迁址到辽河西岸。
公元327年二月，慕容廆遣使推辞封赏；东晋不允许。
公元330年，朝廷又赐予开府仪同三司的特权。因为有更高的追求，慕容廆没有接受。
翌年，慕容廆写信劝陶侃北伐：只要东晋出兵，慕容部愿意在北方响应。当然了，慕容廆明白朝廷不可能北伐；慕容廆纯属谋求“共襄盛举”的威名，替自己积累声誉。
陶侃是文学家陶渊明的曾祖父。陶侃出身卑微，不是望族。当时，门阀世家垄断仕途。寒门子弟唯有贵人赏识，或者累积军功才能升职。依赖战功和兵权，陶侃跻身统治集团。他熟络人情世故，不做好高骛远的事。因此，陶侃委婉地拒绝了慕容部。
陶侃深知，慕容廆的建议没有任何好处，相反只会把自己推向风口浪尖。东晋内乱不断，中央跟地方相互倾轧。年高迟暮，七十三岁的陶侃无力去折腾了。
岁月流逝，同样垂暮的慕容廆却自喻不凡。人生将尽，慕容廆产生了追求身前名誉的强烈欲望，希冀朝廷破格封赏。
在其授意下，东夷校尉封怞、代辽东相韩矫、主簿宋该等三十余人向朝廷请封。他们致书陶侃，陈述大功应当殊奖；他们请求加封慕容廆为燕王，摄行大将军事（代理大元帅）。
一帮人争先恐后地拍马屁，唯有参军韩恒反对邀功。裴嶷过世后，慕容廆颇为固执己见。他很不高兴，调韩恒出任新昌县令（今辽宁省鞍山市海城市）。
公元332年三月，石勒再次遣使约好，慕容廆仍旧拒绝。同年，慕容部的求封使节抵达建康。使者还顺带了一份特殊的礼物，送给江南的谢安。
原来，兰妃生了一个儿子。慕容皝非常宠爱，取名慕容霸。鲁迅先生的《三闲集》讲，年仅七岁的慕容霸托人给十三岁的谢安送去了一对白狼毦（毦读音：耳）。
白狼毦，即白色的狼毛。此乃做羽扇的绝佳材料，深受江南文士的钟爱----据说，诸葛亮也送过白狼毦给孙权。慕容霸的白狼毦，说不定是他初次打猎的战利品。效仿诸葛武侯致礼谢安，乃慕容氏笼络东晋权贵的小小举措。
这头，陶侃回书表达了模棱两可的态度：一方面，陶侃盛赞慕容廆的伟业；另一方面，他说自己无权做决定----进爵燕王取决于朝廷。然而，东晋为此议而不决；一拖经年，直到慕容廆逝世也没有结论。
公元333年6月4日，东晋咸和八年五月初六。慕容廆溘然长逝，卒于棘城文德殿；老英雄享年六十五岁，在位四十九年（依据《晋书》）。
东晋追赠车骑大将军、开府仪同三司，谥号（谥读音：是）襄公。辟地有德曰襄，甲胄有劳曰襄，因事有功曰襄，威德服远曰襄。一个襄字，代表了朝廷对鲜卑豪酋的赞誉。
两个月后，石赵帝国的开创者石勒也去世了。石勒跟慕容廆皆为乱世枭雄，各自开天辟地。因立场不同，他们分庭抗礼。
联袂黄泉终得见，奈何桥上共携手；两人必然惺惺互惜，相见恨晚。
