制造硬件或生产燃料的早期阶段能源公司仍然面临着一个所谓的“死亡之谷”（valley of death），很少有公司知道如何跨越“死亡之谷”。
在美国，很多能源技术初创公司已在5年内改变。2008年至2011年，风险资本家对新技术研发公司投以重金，而政府也积极发放贷款，以帮助新技术公司商业化其产品。如今，随着一些高知名度的企业破产倒闭，这种支持在很大程度上消失。
2014年，对清洁能源公司的风险投资是2011年水平的不到一半。尤其是计划生产太阳能电池、蓄电池，或生物燃料的初创公司很难寻找到资金。这些技术类型对改造全球化石燃料为基础的能源系统是十分必要的。
旗舰风险投资公司（Flagship Ventures）普通合伙人大卫·贝瑞（David Berry）认为，2000年代后期风险投资对能源的热情可能只是一个“硅谷泡沫”（Silicon Valley bubble）。
总部设在马萨诸塞州剑桥市的旗舰风险投资公司领投了LS9（一家生物燃料公司，去年被可再生能源集团（Renewable Energy Group）收购），以及焦耳无限（Joule Unlimited，这家公司致力于商业化二氧化碳转化为燃料的过程）的投资。
贝瑞表示，正如其他投资泡沫，“投资者只是进入了一个他们根本不了解的产业。”当时，油价很高，政府热衷于促进低碳技术的发展，并且人们越来越担心使用化石燃料对气候造成不良影响。当常规能源价格下降时，这一势头消退，许多曾经跟风的公司栽了跟头。
许多初创公司没有办法筹集到商业化生产项目所需的资金，大多数风险投资商觉得这些投资过于昂贵。用风投业的行话来说，这些公司将不出所料地面临“死亡之谷”——很难将早前许诺转化为大规模商业化的产品。
事实上，尽管贝瑞引用焦耳作为一个成功的典范，他的另外一家能源公司LS9非常艰难地筹集到让其达到商业规模的必要资金，并被一家较大的上市公司以少于其筹到资金的价格收购。
即使是很小的试验工厂也需要在了解产品是否可行前花费大量资金。早期技术开发和建设商业规模的示范工厂可能需要花费许多年的时间和数亿美元的资金。
需要研发新硬件或新燃料的企业往往无法很快实现创收，而常规风险投资基金一般要求在七八年内看到投资回报。即使这些企业成功扩大规模，但他们所在的行业利润率极低，这进一步阻碍了风险投资。
那么，谁能为建立有风险的大规模生产或制造设施提供所需的资金呢？其他类型的投资者可以更加灵活，如有志于清洁能源的基金和富裕家族。例如，Ambri公司已经从一家有家族背景的投资集团获得一笔巨额投资。Ambri正在研发一种用于电网规模储能的新型液态金属电池。
专注能源投资的企业风险投资基金可在初创公司发展到规模化阶段提供有用的持续支持。通用电气能源集团（GE，目前投资于30多家能源初创企业）等公司了解在能源市场上竞争的企业需要规模化地制造产品。
太阳能初创公司1366技术公司（1366 Technologies）创始人兼首席执行官弗兰克·范米尔洛（Frank van Mierlo）称，工业界合作伙伴为公司提供了重要的资金，并起到一种宝贵的“实战检验”的作用。
该公司于2000年代后期的繁荣时期正式成立，目前正在研发一种廉价的方式生产太阳能电池硅片。该公司的存在和发展部分得益于通用风险投资公司（GE Ventures）的支持，并于最近与韩国韩华Q-Cells公司（Hanwha Q-Cells，一家主要的太阳能电池板制造商）签署了战略性长期合作伙伴关系。该公司还从美国以外的地区融资。例如，其四月的一轮融资由中国的一家风险投资公司领投。
处于早期阶段的锂离子电池公司24M首席执行官斯鲁普·怀尔德（Throop Wilder）说，他和他的同事们明白一开始“无法建立庞大工厂”。但24M自称可以显著削减电池制造成本，目前正在推行一种模块化的方法。该方法能使该公司以几千万而非几亿美元的成本建造小型工厂。
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