一、重要信息
（一）宏观
无
（二）行业
特斯拉人工智能日展望
＞事件：9.30特斯拉将举办第二届AI日活动。＞Optimus人形机器人：重中之重，目前已知数据包括172cm、57kg，负重约20kg，应用场景包括家庭、工厂和服务业，价格希望做到2万美金以内。＞Dojo芯片：自主研发的超级计算机，与业内其他产品相比，同成本下它的性能提升4倍，同能耗下性能提高1.3倍，占用空间节省5倍。＞FSD全自动驾驶：可能即将迎来V11版本，马斯克曾表示FSD的价值“可能会达到10万美元以上”，可能推出Robotaxi，无脚踏板，去司机，实现真正的无人驾驶。＞Cybertruck纯电皮卡：搭载最新的Hardware 4计算机，可能配备激光雷达传感器，已有150万订单，美国版6米长，估计国际版会缩短。
二、行业&题材
（一）热点题材
1、光伏：季节性旺季开启，加速布局TOPCON
>9月新型电池片、组件等项目加速布局投建：1）9月19日东方日升公告定增获得通过，公司将募资不超过50亿元，用于5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目；2）9月22日，亿晶光电公告拟投建10GW TOPCon电池片项目，10GW光伏切片项目（二期），10GW光伏组件项目（三期），预计投入103亿元；3）9月22日通威股份也公告将投资25GW高效光伏组件项目；4）9月24日，天合光能公告拟投建15GW高效电池和15GW大功率组件项目。>TOPCon技术扩产明显：截至2022年8月，国内主要厂商的TOPCon电池现有产能约28GW、在建产能约78GW、规划产能约46GW，预计2022年TOPCon的产能是50GW，2023年的总产能有望超过80GW，CAGR约70%。>硅料开工率环比提升，季节性旺季开启，有望持续到年底：据最新产业调研信息，预计9月硅料开工率99%环比提升17个百分点，专业单晶电池片开工率89%环比提升18个百分点，组件开工率56%环比环比提升15个百分点。预计随着9月份电力供应的恢复，下游硅片的产量预计达到29-30GW，将环比提升11%左右；10月份下游硅片的产量预计达到31-32GW水平，环比继续提升7%左右，从本月开始到年底，光伏产业链需求将持续提升。>相关公司：亿晶光电：现有5GW电池和5GW组件产能，另有5GW组件22年9月底即将达产。拟投项目：年产10GW高效N型TOPCon光伏电池项目（一期）（拟投50亿，2022年10月动工，2023年7月开始投产）、10GW光伏切片项目（二期），10GW光伏组件项目（三期）（二三期共投53亿）。沐邦高科：硅片10月6GW满产，其中N型4.5W，22年底23年初新投15GW，预计23年硅片出货16GW。拟投44.75亿元建设10GW TOPCON电池，约23年底达产。钧达股份：Topcon龙头企业，目前产能8GW，今年出货2GW以上，预计23-24年产能达到16GW。
（二）前瞻题材
1、世界杯：相关产业链公司有望受益
＞事件：2022年足球世界杯定于11月20日至12月18日在卡塔尔举行。＞尽管距离开赛还有两个月的时间，但是和世界杯相关的产品已在义乌成为紧俏货，各种与世界杯相关的纪念品、足球、球衣、手摇旗、彩绘笔等产品热销。＞6月份以来国外的订单出现明显增长，各大工厂都满负荷生产。有商家称，尽管国际订单接近尾声，但世界杯带动的体育热预计会持续很长一段时间，因此将生产计划延长到了明年年初。＞11月除世界杯之外还将迎来双11、黑色星期五等多个促销节日，多重因素影响下，国内食品饮料、体育、纺织服装、跨境电商等相关板块及上市公司的行情有望被催化。＞相关公司●海信家电：卡塔尔世界杯全球顶级赞助商，旗下产品海信新风空调为卡塔尔世界杯官方指定空调；●奥拓电子：已为三届世界杯提供视讯产品及解决方案，为卡塔尔电视台打造的多个全新LED电视演播厅已经投入使用；●鸿博股份：布局全产业链，世界杯会对公司产生积极影响。
2、蜜雪冰城：即将上市，或带动产业链相关公司
＞事件：9.22盘后消息，蜜雪冰城的A股上市申请已获受理并正式预披露招股书，“国民连锁茶饮第一股”拟登陆深交所主板。＞公司拥有蜜雪冰城、幸运咖、极拉图3大品牌，主品牌处于现制茶饮赛道，2021年收入计市占率7%，店数计市占率5%，2022年3月末总门店数22276家，门店数全国第一。2019-2021年归母净利从4.45亿增至19.1亿，CAGR为107.25%。＞公司所处赛道成长性高。主品牌“蜜雪冰城”所处现制茶饮行业2021年我国规模2796亿，2016-2021年CAGR 57%；子品牌“幸运咖”所处现磨咖啡赛道2021年我国规模876亿，2017-2021年CAGR 33%；子品牌“极拉图”现制冰淇淋赛道2020年我国规模1470亿，2015-2020年CAGR 12%。＞相关公司●佳禾食品：植脂末产品绑定连锁茶饮，蜜雪冰城是公司的重要客户；●东贝集团：子公司生产销售冰淇淋机、冷饮机、制冰机、雪融机等，蜜雪冰城是公司重要客户；●冰山冷热：联营公司松下冷链为蜜雪冰城提供冷柜、超市陈列柜等产品配套；●家联科技：主要产品包括餐饮具等，主要客户包括蜜雪冰城。
3、航空航天锻铸造：需求释放牵引千亿空间
＞本周上证指数、深证指数和创业指数分别跌1.22%、0.97%、0.67%，军工板块受多因素刺激相对抗跌，航发产业链多只个股逆势走强。伴随总装新增产能的不断释放，航空发动机批产产品正处于加速放量阶段。＞锻铸造产品定价一般采用“原材料成本 加工费”的定价模式，航空航天领域一般为价值量更高的金属合金，如钛合金、高温合金等，毛利率相对较高。＞未来10年国内军用锻件、铸件市场空间分别可达2278亿元、2841亿元；民用锻件、铸件市场总空间分别可达9860亿元、7462亿元。＞相关公司：中航重机：航空锻造营收占比74%，国内高端航空航天结构件龙头。三角防务：锻件产品营收占比96%，国内特种合金大型模锻件龙头。航亚科技：航空产品营收占比87%，聚焦航发精锻叶片核心业务。派克新材：航空航天锻件营收占比44.96%，环锻件核心供应商。
4、水泥：季节性需求恢复，西部疫情好转预期
＞本周全国水泥市场价格环比上行0.7%，主要集中在华东和中南地区，幅度为20-30元/吨。＞9月下旬随着天气好转下游需求量继续提升，全国平均出货率环比增加近6个百分点，其中长三角和珠三角地区企业出货率普遍达到8-9成或产销平衡。＞浙江杭绍和甬温台地区水泥企业价格上调30元/吨，台风过后水泥需求恢复到8-9成，金建衢地区水泥价格周内两轮上调，累计幅度40元/吨。9-10月份企业计划执行错峰生产15天支撑价格上涨。＞新疆水泥价格在底部平稳，疫情防控严格，除少数重点工程仍在闭环施工以外，其他工程基本停滞，水泥企业均处于满库状态，后续疫情好转西部基建有望迎来拐点。＞相关公司：上峰水泥：华东地区大型水泥生产公司海螺水泥：在华东地区与中国建材旗下的南方水泥二者市场占有率最高，享有定价权。
三、个股挖掘&预期差
（一）涨幅＞7%个股
无
（二）涨幅＜7%个股
1、振华新材：单晶三元龙头，钠电前瞻布局
>单晶三元正极材料市占率达26%（第一），实现中镍5系和6系、高镍8系、超高镍9系产品全覆盖，核心大客户宁德时代（21年销售收入占比65%），参股红星电子布局前驱体回收，目前持股比例34%。>钠离子电池布局较早，截止7月钠电正极出货4吨 ，Q4有望进一步放量，新扩产的11.4万吨产能（义龙三期10 沙文二期扩产1.4）兼容钠离子正极生产，预期钠电正极23年出货1.3-1.5万吨。能量密度目前150-160wh/kg，常温循环次数4千 ，未来一年能做到6-8千次，低温性能好，快充4C到5C，首次效率和锂电差不多。（中信证券、天风电新、互动易）
2、振江股份：定增价倒挂，新能源业务突破
>公司9月23日盘后发布定增公告，发行价格为33.56元/股，共计募集资金5.72亿元，其中中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司获配1.5亿元，为第二大获配对象。截至9月23日收盘，公司收盘价为31.97元。>公司风电设备包括机舱罩、转子房等，为西门子、上海电气等供货，是西门子核心供应商，近期核心产品在海外风电龙头客户取得突破性进展，预计单机ASP大幅提升。公司上游材料钢架今年跌幅较大，利于公司利润释放。>公司同时拥有光热和光伏支架产品，参与了全球规模最大的迪拜光热项目，积累了ATI、阳光电源和天合光能等国外龙头客户。
3、蔚蓝锂芯：进军储能电池领域
＞事件：9.23盘后公告，拟在马来西亚投资2.8亿美元新建10GWh圆柱锂电池制造项目。＞储能规划为5GWh，主要做户储、工商业、便携式储能，其余5GWh为电动工具、智能出行、清洁电器等电池。预计2024年开始动工，2025年投产。＞公司在国内也大力推进储能业务，第一工厂储能产线预计下月量产，共0.7GWh，可用于便携式储能。三厂二期产能在建，共7GWh，预计2024年1、2月投产。便携式储能目前已有订单，与原有业务客户有一定协同性，其在欧美有现成渠道，进入储能赛道更为有利。＞预计公司22、23年归母净利6.4、9.5亿，对应PE 27、18X。
4、德昌股份：制动电机再获定点
＞事件：9.23盘后公告，收到上海利氪科技的项目定点通知，选择公司作为某汽车项目的制动电机零部件供应商，预估销售金额1.5亿，履约期限为22年10月-25年12月。＞继14日公告获同驭科技项目定点，公司再次斩获利氪科技制动电机订单。利氪科技深耕底盘行业数十年，将成为国内最早量产全液压解耦线控制动系统和首批量产one-box线控制动产品的线控底盘系统供应商。德昌斩获优质本土Tier1定点并批产，有望持续推升汽零业务规模体量。＞当前公司已斩获至少19个汽车转向&制动电机项目定点，龙头Tier1 内资客户同步开拓进展顺利，累加此前披露的采埃孚、捷太格特和同驭项目定点，有望为公司贡献汽车电机业务收入15.1亿，若考虑单电机价值量200元，有望贡献汽车电机750 万台销量。（天风家电）
5、隆华科技：发布回购计划，所处行业均处高成长周期
>9月23日盘后公告，拟回购1-2亿元，价格不超13元/股，约占总股本0.85%至1.70%。>截至22年6月异质结产能约9GW，华晟、金刚玻璃、东方日升、爱康均明确扩产，预计明年异质结产能有望超30GW，公司作为靶材龙头充分受益。另，其靶材已在面板行业长期验证，有望快速进入HJT靶材供应体系，目前已通过隆基验证，开始批量供货。>子公司PMI结构泡沫，主用于军机机翼，是军方认可的唯一PMI材料供应商，后续有望广泛应用于高端航天领域。>预计归母净利润分别为3.1/3.9/5.6亿 元，对应PE22/17/12倍。（国联证券）
6、祥鑫科技：动力电池、储能、光伏结构件加速扩产
>9月23日盘后公告，祥鑫科技拟定增募资不超18.38亿元、用于“东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目”；公司22年产值约为46亿元，23年总产值保守预计可达80-100亿元（含募投项目产值）。>客户资源 在手订单为募投项目实施提供了坚实保障：8月31日公告，收新能源汽车动力电池箱项目定点意向书，预计交易金额为50-60亿元、9月5日公告，近2月已新增光储领域相关订单金额合计达18.5-19.5亿元；公司客户包括比亚迪、宁德时代、华为、Enphase Energy等。>本次募投项目将进一步提高市场占有率，巩固和提升公司在新能源汽车、动力电池、储能和光伏等领域的行业地位，预计公司22/23年归母净利润分别为2.3/6.6亿元，考虑18.3亿元的定增，22/23年PE为47/17X（天风证券）
7、汇通能源：剥离资产，溢价引入振石控股和华友控股 翻倍溢价要约收购
>核心逻辑：华友钴业的控股股东 制造业500强振石集团入主，剥离地产业务，或是实质性借壳。>重组引入振石控股、华友控股：振石控股控制的圣石、文石拟以协议转让方式受让西藏德锦持有的公司29.97％股份，转让价格为19.27元/股，较上市公司股票停牌前收盘价 9.16 元/股溢价率为110.37%，华友控股受让24.21%，转让价格为11.81元/股，溢价28.93%。>剥离房地产 要约收购：在前述股份转让完成后，圣石将发出要约收购，要约价格为19.28元/股，要约收购数量为5%。该次股份交易中股份转让与公司剥离出售房地产资产交易互为前提。>未来的二股东华友控股：华友钴业控股股东。>未来的大股东振石集团：中国民营企业500强，中国制造业企业500强。旗下业务：玻纤制造、风电基材、特种钢材、复合新材、物流贸易、矿产开发、酒店旅游、房产开发、健康体检、科技研发、金融投资。
8、华宝新能：德国Lidl公司拟向公司大量采购“Jackery”品牌便携储能产品
>9月23日盘后公告，德国Lidl公司拟向公司大量采购“Jackery”品牌便携储能产品，并在Lidl线下商店和Lidl网上商店进行欧洲区域销售。Lidl系欧洲知名的专业国际连锁零售商，隶属于全球十大零售商Schwarz集团，在31个国家拥有约12000家零售门店。>协议期限：立即生效，并无限期有效。>其余内容请查阅9月19日市场脉络梳理。
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