文/华夏商训
妈祖保佑
全球最大代工企业富士康创始人兼首席执行官郭台铭，突然“神灵附体”要参加中国台湾2020的“选举”。
敏感的资本市场迅速对此作出反应，郭台铭概念股全线大涨4月17日，富智康集团暴涨28.18%，收盘价为1.41港元/股。工业富联上涨10.01%，鸿腾精密上涨10%。4月18日，郭台铭概念股继续保持大涨趋势，富智康集团上涨29.08%，最高曾上涨近50%。
很多人在设想，假如现年69岁的郭台铭当选后会怎么样？对于这个问题，仁者见仁智者见智。华夏商训提醒注意，就好像不管美国领导人怎么换，他们都是为美国利益服务。还是现实一点更好。
好了，接下来要问的是，假如郭台铭卸任，富士豪会保持现在？更夸张点问，富士康会遭遇“野蛮人”易主吗？
这个问题其实并不好回答。郭台铭出生于1950年，祖籍是山西。1973年，郭台铭在航运公司工作后，出资10万新台币，与朋友在台北县创立了鸿海塑料企业有限公司，生产塑料产品，正式开始了创业之路。
最初，鸿海集团生产的是黑白电视机很小的一个零部件——选台按钮。1981年，鸿海成功开发连接器产品，转型生产个人电脑“连接器”（connector）。1982年改名“鸿海精密工业有限公司”，注册为资本新台币1600万元。
1985年，郭台铭在美国成立分公司，开始在台湾之外开拓市场，并创出“FOXCONN”品牌，也就是现在熟知的“富士康”。
1988年是郭台铭的一个转折点。当年郭台铭在深圳成立了广东深圳富士康精密组件厂，生产电脑周边接插件，这也是郭台铭成为代工大王的起点。在深圳龙华富士康，郭台铭凭借劳动力优势，拿下了一个又一个国际巨头的生产订单，包括苹果。
根据美国《纽约时报》报道，1990年代中期，随著Mac销量暴跌，库存激增，苹果不得不接受外包生产。乔布斯在1997年回归苹果后，让新上任的运营负责人库克制定具体方案。彼时，富士康已跟IBM、英特尔等美国大牌开始合作，于是在库克的指挥下，苹果将更多业务转移给富士康。与富士康的合作让苹果得以腾出精力，聚焦于自己设计和营销。苹果想到一个新点子后，富士康会想办法以较低的成本展开规模化生产。
2001年，苹果推出的iPod大获成功，富士康也具备了相应的实力和专业技术，能够满足伴随其每一款畅销产品而来的要求。富士康的工厂能够快速生产样机、增加产量，并在高峰期招募到数十万工人。在此之后，富士康和苹果迎来了蜜月期。也就是在那一年，鸿海的营业额超越科技业霸主台积电，成为台湾第一大民营企业。
2007年，富士康生产第一代iPhone。此后，由于苹果手机业务的高速扩张，富士康迎来飞速发展。2014年，富士康全球总收入1420亿美元，仅苹果公司一家的就占比54%。
2016年，鸿海精密工业斥资35亿美元收购日本知名公司夏普(Sharp)，并持有其股份66%，成为最大股东。
2018年2月9日晚上，富士康工业互联网股份有限公司在证监会网站上预披露招股说明书，准备登陆上交所，正式开启了IPO冲关之路。2018年6月8日，富士康工业互联网股份有限公司上交所上市，证券简称为“工业富联”。
但谁也没有想到，这只独角兽企业，从36天“闪电过.36元跌至12月3日收盘的12.01元。这180天中，工业富联股价最低触及11.11元，市值较5193亿元的高点已经蒸发超过50%，现已不足2400亿元。
股市的暴跌背后实质，是外界对富士康工业互联网转型的艰难的担心。这或许是郭台铭留给富士康的第一大难题。这个难题关乎富士康生死的话题。
大象转身
因主营业务始终不能摆脱“代工厂”的标签，工业富联转型“工业互联网”的说法一直被外界质疑。此外，对苹果产业链的依赖，也压缩了其业绩增长的空间。
2017年，郭台铭通过一系列并购重组，将60家旗下子公司打包成现在的工业富联，其中就包括济源鸿富锦、武汉裕展、鹤壁裕展、德州富鸿等空壳公司，净资产、净利润全部为0。拉开了富士康转型的大幕。
但一个由数十万人组成的代工企业，何以在一夜之间就成了高科技公司？恐怕事情没有那么简单。工业互联网是工具，不是神器。企业转型是踏踏实实地练内功，而不是变魔术。毕竟，代工公司和高科技公司之间还有好几条街的距离。
《华尔街日报》此前曾报道称，GE正计划出售其数字化公司（GE Digital）包括工业互联网平台Predix、MES软件Proficy、管理APM软件（ServiceMax和Meridium）。
被称为工业互联网平台鼻祖的Predix正是BEACON平台的对标对象，但在Predix将被出售的会”到市值蒸发近3000亿、股价破发，工业富联只用了半年时间。2018年12月4日，工业富联登陆A股满180天，股价已从开板当天的高点26今天，BEACON平台仍处于内部试用阶段。在2018年半年报中，工业富联曾披露过BEACON平台在内部实践的效果：导入BEACON平台的制造BU效率提升30%，良率提升15%，生产周期缩短18%，库存周转天数缩短26%，能耗降低20%，同时公司人力成本同比下降11.91%（不含研发人力成本）。
但连续两份财报中，工业富联的营业成本增速仍高于营收增速，2015年开始搭建、2016年正式应用的BEACON平台还不能对公司整体业绩产生影响，更不用说对外输出工业互联网能力了。
这也是工业富联上市半年内股价下跌超50%的重要原因：如果公司内部都没办法通过工业互联网的应用来提升效率、降低成本，那么工业富联仍将是一个需要寻求转型的代工厂，工业互联网对于工业富联来说，仍是概念大于实际，这样的表现是没有办法说服资本市场为其买单的。
由此不能得出一个阶段性结论：工业互联网外销进度不及预期。这也意味着，一旦富士康转型失败，逐渐下坡路就无法避免。
独裁管理能保多久？
郭台铭公开宣称“独裁”经营。鸿海高管也表示老板决定一切。这是富士康成功的公开秘密。但硬币另一面是管理上的难题，也是制约富士康发展的核心问题之一。
在记忆有些久远的2010年，当时很多媒体都在显著位置刊发了有关富士康“13连跳”自杀消息。也从那时起，郭台铭的独裁经营之道就开始备受道德关注。有媒体这样写道：富士康文化是一种男性文化、刚性文化，或者说是一种军队文化，没有体贴细腻温柔的感觉。当新一代农民工怀抱着梦想来到城市，却发现和几十万人挤在一个大工厂里，而薪水和需求间的巨大差距，使当初的那些梦想所剩无几。
“13连跳”后，郭台铭召开新闻发布会鞠躬道歉，企业又进行了一系列整改。比如与员工签订不能自杀的协议等。此事才算考一段落。
但作为一家劳动密集型企业，富士康股份共有员工26.9万人，在A股排名前10位，仅次于中石油中石化、四大行、外加中国平安和中国中铁。如此庞然大物，要想彻底改变尚待时日。可以佐证的是，在知乎上有关富士康离职的话题中可清晰看到，部分离职员工还是对其有一些怨言。比如，网友rocky g说：“16届菁干班，自动化部门，正准备离职，来了两个月多了，一直在产线支援，人资说好的回部门来来回回放了好几次鸽子，感觉这里面制度太森严，很压抑，环境不好。产线实习时间太长，浪费时间，准备转行了……”
可谓冰冻三尺非一日之寒。而郭台铭一旦不再将精力放在企业经营上，那么其原来的独裁经营文化又会持续多久呢？企业负责人这个岗位是换人如换刀。
小郭能否成功接盘？
接班人话题一直都是外界议论的一个焦点。首先富士康这几年的表现并不抢眼。
富士康股份2015-2017年实现营业收入分别为2728亿元、2727亿元及3545亿元，其中2016年营业收入较2015年微降0.03%，2017年营业收入较2016年增长30.01%。
在净利润方面，富士康股份2015-2017年分别为143.5亿元、143.7亿元和158.7亿元，其中2016年净利润较2015年增长0.11%，2017年净利润较2016年增长10.45%。
虽然利润绝对数据庞大，但是净利润率并不高，以2017年为例，158.7亿元的净利润背后是3545亿元的营收数据，净利润率不到5%。代工行业一向是薄利多销，2015年度、2016年度及2017年度富士康股份的综合毛利率分别为10.50%、10.65%和10.14%，与同行业可比公司平均水平相当。
另外，截至2017年底，富士康股份总资产1486亿元，总负债1204亿元，负债率约81%，相比于截至2016年底的43%上涨了近一倍。富士康负债的增加主要是因为应付账款的增加，据招股书，2017年末，公司应付账款账面价值较2016 年末增加337.96 亿元。
而现年69岁的郭台铭到底能支撑富士康多久也很难猜测。第一财经日报曾报道，早在2002年，郭就开始思考6年接班计划，即到2008年，通过建立联邦制组织架构从中选择接班人。2006年~2007年，他已将日常营运重任分化交给九大事业群总经理。
其中，二弟郭台强因年龄与他接近，接棒可能反小;三弟郭台成40岁出头，年轻有为，且掌握最大现金流业务，外界认为非他莫属，奈何2006年他突发血癌。2006年年终尾牙当晚，郭台铭重申2008年退休计划，写了一幅“争权夺利是好汉，开疆辟土真英雄”的对联，送给台下许多高管，说是鼓励年轻干部抢班夺权。但实际上，他依然属意郭台成，认为他能好起来。只是，2007年郭台成再度病发，夏天就病逝了。
郭台铭的儿子郭守正无意电子代工业，颇让其恼火，但也无法强制。大女儿郭晓玲缺少专业能力，不可能接掌大权。自那以后，郭台铭不但没有向下分权，反而重回前台，一直执掌局面至今。
假如，将小郭推至前台，能够胜任吗？如果不能胜任，对富士康近些年的改革将会造成重大影响。
被“野蛮人”搞定？
还有一个鲜为人知的话题是，富士康会不会遇到“野蛮人”？
长期以来，外界绝大多数人都认为郭台铭是富士康的创始人、大股东和掌舵人，但从富士康此次IPO披露的信息来看，富士康是一家不存在实际控制人的公司，郭台铭并未掌握该公司的控制权。
2018年2月22日，富士康公布了更新后的《招股说明书》。关于公司的实际控制人，《招股说明书》的描述非常简单：“本公司控股股东中坚公司为一家投资控股型公司，由鸿海精密间接持有其100%的权益。截至本招股说明书签署日，因鸿海精密不存在实际控制人，故而本公司不存在实际控制人。”至于大名鼎鼎的郭台铭，洋洋洒洒一共四百七十六页的《招股说明书》只在披露关联方时才有一句话提及郭先生：“郭台铭先生间接持有发行人5%以上的股份，为发行人的关联自然人。”
公司控股股东为中坚公司，注册于香港。中坚公司为一家投资控股型公司，由鸿海精密间接持有其100%的权益。因鸿海精密不存在实际控制人，故而富士康公司不存在实际控制人。鸿海精密为注册于中国台湾地区的公司法人。
换句话说，一旦出现“宝万”之争的情况，富士康会不会被“野蛮人”拿下，也真的很难预测。有没有盯上这块肥肉呢？或许只是机会未到吧！
不过，郭台铭参选的消息对工业富联的股价确实起到了提振作用。截至4月18日收盘，工业富联上涨9.49%，收盘价为19.61元/股，总市值3862亿元。
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