周二市场平开低走，午后市场跌破3100点整数关口，尾盘跌幅进一步扩大。盘面上，各大指数均大幅收低，科创50指数跌近5%。个股方面呈压倒性下跌态势，两市仅280只个股上涨，多达4381只个股收跌。板块方面悉数尽墨，船舶、煤炭、银行等6个板块跌幅小于2%，软件服务、IT设备、互联网为代表的科技成长板块跌超5%。截至收盘，上证指数收报3070.93点，下跌2.41%。深成指收报11065.9点，下跌3.34%。创业板指收报2318.07点，下跌3.82%。两市合计成交额为9901亿元，较上一交易日增加408亿元，大幅放量主要集中在尾盘快速杀跌阶段。北向资金周二大幅净卖出95.49亿元，其中沪股通净卖出47.38亿元，深股通净卖出48.11亿元，资金流出节奏较为一致。
消息面重要的有：1、人民银行召开全系统货币信贷形势分析会 部署落实稳定信贷增长工作措施；2、美联储博斯蒂克：未来在连续2月加息50基点后 FOMC或在9月“踩刹车”；3、WHO：当前猴痘病例恐只是“冰山一角” 但无需大规模接种疫苗。
技术上，沪指收放量准光头光脚中阴线，4月27日以来形成的上升楔形形态宣告破位，暗示短期市场或将再度陷入调整。由于本轮反弹距离上一箱体的下沿仅一步之遥，因此我们认为阶段反弹涨幅已基本得到兑现。接下来沪指或将向下寻求3035点一线及3000点整数关口的支撑力度。创业板指走势明显弱于主板市场，周二中长阴线同时吞没掉此前8根K线，暗示短期市场快速走弱，后市不排除创业板指出现二次探底走势。
市场深幅调整我们认为有以下几个原因：首先，疫情扰动因素尚在。新冠疫情尚未完全消退，猴痘疫情又在部分欧美国家开始蔓延。由于疫情扰动，全球经济增速或仍将面临下降的风险；其次，北向资金出现大幅净卖出。近两个交易日，北向资金分别净卖出57.44亿元和95.50亿元，在一定程度上影响了市场偏好情绪；第三，技术上的调整信号。
从技术上看，从4月下旬开启的此轮反弹只能定义为超跌反弹行情，且市场在上行过程中始终处于量价背离状态，也为随时到来的调整留下了隐患。虽然市场短期可能仍有进一步调整的可能，但中长期一些积极的信号仍然值得引起关注：疫情压力当前已有明显的边际缓解，以上海为代表的长三角地区进入到阶段性复产复工过程，社会生活秩序不久将得到全面恢复；央行继续强化“宽信用”政策预期，释放稳增长、稳地产的强烈信号，后续稳增长政策或将继续加码对冲经济下行压力。
短线在控制仓位的前提下，可适当关注猴痘概念股、电商6.18等概念。中长线建议投资者可考虑布局以下确定性较强的主线：第一，“稳增长”主线。今年以来多地受疫情影响较大，全年5.5%的经济增速目标实现难度加大，市场预期财政政策和货币政策或将加码，关注受益的新老基建、房地产、银行等方向；第二，通胀主线。农产品价格出现快速上涨，可关注种子、农药、化肥等板块的投资机会。中线可关注必选消费的投资机会；第三，疫后复苏主线。疫情逐渐出现转机，关注受益的酒店、旅游、零售等板块。
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文：邓新宇
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