港交所生物科技公司估值逻辑(生物技术公司Bolt上市)(1)

雷帝网 雷建平 2月6日报道

生物技术公司Bolt Biotherapeutics(股票代码为:“BOLT”)昨日在美国纳斯达克上市,发行价为20美元,之前发行区间为16美元到18美元。

Bolt此次发行882.5万股,募资1.76亿美元;

Bolt开盘价为26.1美元,较发行价上涨30.5%;收盘价为32.15美元,较发行价上涨60.75%;以收盘价计算,Bolt市值为10.78亿美元。

9个月运营亏损为3226万美元

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Bolt是一家处于临床阶段的生物技术公司,位于美国洛杉矶,开创了一种新型免疫疗法,能通过激活髓样细胞和重编程肿瘤微环境,将抗体靶向的精确性与先天免疫系统的功能相结合。

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Boltbody™平台由ISAC组成,这些偶联物能利用先天免疫刺激剂的能力将冷肿瘤转化为免疫学上热肿瘤,将肿瘤暴露在免疫系统中,继而由肿瘤杀伤细胞处理。

ISAC通过链接子(linker)将靶向肿瘤的单抗和免疫激动剂偶联起来,结合了抗体靶向肿瘤的精确性与先天性和适应性免疫系统的杀伤潜力,此前在多种肿瘤模型中实现了肿瘤完全消退和持久的抗肿瘤免疫。本轮融资将会用来推进公司在研产品BDC-1001 治疗HER2 实体瘤的1/2期临床试验。

招股书显示,Bolt在2018年无营收,2019年营收为21.5万美元;Bolt在2020年前9个月营收为23.1万美元,上年同期的营收为15万美元。

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Bolt在2018年运营亏损为1162.9万美元,2019年运营亏损为3097万美元;Bolt在2020年前9个月运营亏损为3226万美元,上年同期的运营亏损为2146万美元。

Novo为大股东

2020年7月,Bolt完成超额认购的9350万美元C轮融资。本轮融资由Sofinnova Investments领投,跟投机构包括现有的Novo Holdings、Vivo Capital、Pivotal bioVenture Partners等机构以及新加入的RACapital Management,Surveyor Capital和Pfizer Ventures等多家机构。

所获资金将支持公司主要的抗体-免疫刺激偶联物(Immune-Stimulating Antibody Conjugate, ISAC)BDC-1001针对HER2阳性癌症的后续临床开发以及基于Boltbody™平台的治疗管线的扩充。

IPO前,Novo Holdings A/S持股为17.9%,Vivo Capital持股为15%,Sofinnova Venture Partners X, L.P.持股比例为10%;

Citadel Multi-Strategy Equities Master Fund Ltd.、 RA Capital分别持股为7.5%;Pivotal bioVenture Partners Fund I, L.P.持股为7.1%,Rock Springs Capital Management LP持股为6.8%;

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IPO后,Novo Holdings A/S持股为12.9%,Vivo Capital持股为11%,Sofinnova Venture Partners X, L.P.持股为7.2%;

Citadel Multi-Strategy Equities Master Fund Ltd.、 RA Capital分别持股为5.4%;Pivotal bioVenture Partners Fund I, L.P.持股为5.1%,Rock Springs Capital Management LP持股为4.9%。

以下是生物医药企业Bolt路演PPT(雷帝网精编处理):

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