北京时间2月29日，中国国家统计局公布了2020年2月份制造业PMI指数为35.7%，较上月下降14.3%，创统计数据以来的新低。
不要慌，我们来回顾下PMI到底啥意思。
PMI英文全称为Purchasing Managers' Index，中文含义为采购经理指数，是用于衡量经济运行情况的评价指标。
预备，开始！！
PMI相较于GDP数据，
确实具有快速简便的特点。
PMI每月发布一次，在时间上大大早于GDP等指标，
故在经济预测和商业分析上具有重要作用。
这个就要从PMI的计算方法说起。
PMI的指标制定是采用问卷调查的形式，
且问题还不是定量的问题！
且是选择题！
且都是单项选择题！
问卷调查的对象是采购经理。
其中，针对PMI指数的问题分别是产品订货、生产量、生产经营人员、供应商配送时间、主要原材料库存数量。
对于每个问题，采购经理们只要在“增加”、“减少”、“不变”中选择一个答案即可。
收集完问卷，汇总出所有答案的百分比，按照下面公式算出5个扩散指数。
将计算出的5个扩散指数，根据一定的权重，即可得到PMI指标——
PMI=产品订货×30% 生产量×25% 生产经营人员×20% 供应商配送时间×15% 主要原材料库存×10%
以上权重是根据对经济影响的先行程度，得出的国际通行公式。
采用此方式，确保PMI数据简单、易行、高效，能在最短时间内预测经济走势，因而PMI被作为判断经济景气的先行指标。
根据统计对象的不同，PMI还可以分为制造业PMI、非制造业PMI等，我们就不展开说了。
当PMI大于50%时，说明经济在扩张，当PMI小于50%时，说明经济在收缩。
你回头看下刚才扩散指数公式，
我们假设问卷中，采购经理认为经济扩张的比例为x%，认为经济收缩的比例y%，那么认为经济状况和上月持平的比例就是（100%-x%-y%）。
代入扩散指数，
当x%=y%，上述公式刚好等于50%。
而x%=y%，即表示认为经济扩张和收缩比例相同，从统计意义上就可表示经济较上月没变化，
此时PMI值正好是50%。
PMI=50%就被视为经济发展的荣枯分水线。
哦，不错的问题，
供应商配送时间值越大，交货时间越慢，确实表明经济越不活跃。
在5个扩张指数中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成PMI综合指数时进行反向运算。
负负得正，所以配送时间指数还是越大越好。
而对于库存量，我们说的是原材料库存而不是产成品库存。
企业补充原材料库存趋于增加，说明企业要加快生产，这个指标越大自然表明未来经济保持平稳增长的概率越大喽。
从上面分析我们可以知道，
PMI是个环比意义上的指标，反映的是经济相比于上个月是扩张还是收缩。
2月份我们的制造业PMI大幅下降，主要还是受近期疫情的严重冲击的结果。相信随着疫情的逐步控制，经济稳定向好，PMI将得到明显改善。
好了，
今天就说到这吧。
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