在上一篇，我们详尽阐述了数据中心与新经济的内在关系、以及行业的短中期发展核心驱动力（即云计算与5G）。
今天，我们将重点谈及政策催化下的万亿级市场机会，究竟蛋糕如何分？同时对产业链进行拆解，告诉你，各领域上的受益程度如何？
01.
政策催化下
IDC将新增万亿蛋糕
受抗击疫情期间经济停摆等因素影响，今年一季度我国GDP同比下降6.8%，为1992年以来首次单季负增长。在当前抗疫取得阶段性成果之时，采取各种有效手段恢复经济增长已成为国家头等大事！
以往，我国经济面临下行压力时，一般会采取加大基建投资的方式提振经济。最典型的当属2008年全球性经济危机期间，我国推出了4万亿投资计划。
但这尽管在当时来看，有力避免了中国经济硬着陆风险，却同时也造成了钢铁、煤炭、水泥等行业的产能严重过剩，之后花了数年时间的供给侧改革才得以化解。
而当前，我国正处在新旧动能转换的关键时期，如果继续一味地用传统“老基建”来刺激经济，很可能让我们重回老路，进而错失新一轮发展机遇期。
因而，疫情之下，高层及多部委更多强调的是加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。即我们常说的“新基建”。
“新基建”是指发力于科技端的基础设施建设，主要涵盖5G、数据中心（IDC）、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、人工智能、工业互联网等领域。
这其中，5G和数据中心的地位更特殊，经常都会被单拎出来提。
如3月4日，中央某重要会议专门提出，要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。其后，各部委及高层在指代加快“新基建”时，都会以5G和数据中心来打头。
5G的作用不言而喻，作为全新的网络基础，5G不止能让网速变快，还能让人类从此进入万物互联时代，催生出诸如5G 医疗、5G 教育、5G 车联网、5G 制造等“5G ”新经济模式。这将是我国转变经济增长方式、实现经济高水平发展的重要依托。
但如果光有5G网，却没有数据来支撑，“5G ”也只是空谈。
事实上，5G商用会带来数据量指数级的增长，5G无疑会助推数据中心行业的发展，而数据中心及云计算的发展又会反过来推动5G在各领域应用的加快渗透。
正由于5G、数据中心二者都不可或缺，并能够实现协同发展，且二者在建设时都会涉及大额的基础设施投资，能够有力拉动经济增长，因此，二者在“新基建”中的地位颇为特殊，亦成为高层目前最为推崇的建设领域。
二者中，数据中心是数据存储、处理和交互的中心，是数据枢纽和应用的载体，在数字经济中扮演非常重要的作用，可以说，如果没有数据中心这一底层基础设施做支撑，我们连最基本的上网都无法实现，更不要说无人驾驶、智能制造了。
可以肯定的是，随着云计算行业的发展以及5G商用步伐加快，数据中心扮演的角色会越来越重要，我国现有数据中心将面临强烈的扩充要求。
目前全球40%的数据中心机柜在美国，我国只有8%，而我国互联网用户要远大于美国，且我国在5G部署上更迅速，下游应用也在加快——这都意味着未来我国数据中心发展空间会很大。
事实上，伴随数据中心“新基建”信号的释放，全国数据中心签约与开工热潮已开始涌现。
仅北京周边数据中心投运机柜超过了17万个，在建机柜达32万个，规划机柜27万个，在建及规划数据中心体量较大。上海则在近三年已计划新增6万个机架的基础上，研究继续新增一批数据中心机架数。
值得注意的是，4月30日，证监会与发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。
这对于对资金更为渴求的数据中心行业来说，可谓久旱逢甘露，客观上有助于推动数据中心建设步伐的加快。
由于三大运营商以及阿里、腾讯等互联网巨头都在加快布局数据中心，预计今年将迎来数据中心开工建设大年，而2021至2022年将是数据中心落地投产的爆发期。
根据工信部赛迪智库在《“新基建”发展白皮书》中预测，“新基建”领域中数据中心启动最早。到2022年中国将新增220万机架，以单机架成本70万/架计算，预计新增投资1.5万亿元，并将带动相关投资超3.5万亿元。
整体来看，当前，我国正处于新旧动能转换的关键期，数字经济强势崛起，已成为我国经济增长新引擎。在这一背景下，政策对于数据中心等“新基建”的支持力度会越大越大，而以数据中心为代表的信息基础设施建设未来也将加快！
02.
上游建设拉动投资
硬件最受益
那么，数据中心究竟该怎么建，主要投向都有哪些呢？我们还是从产业链入手，对其进行一一拆解。
从产业链上下游关系看，数据中心的上游主要是数据中心基础设施建设，包括土建及配套设备工程、电源设备、制冷系统、ICT设备等方面的投资。
中游为IDC服务，包括IDC集成和运维，其中A股上市公司光环新网、数据港都是国内知名的数据中心服务商。
下游则主要指互联网、金融等领域的用户。
由此不难看出，数据中心的上、中、下游，分别对应的是数据中心建设、运营、以及应用三大环节。其中，建设和运营是数据中心投资的核心。
由于数据中心建设在前、运营在后，按照受益先后顺序说，数据中心上游的基础设施建设将是数据中心投资最先受益的对象。
又考虑到建设和运营在产业链中价值占比基本等同，而建设阶段产业链更长，对于投资的拉动更为立竿见影。
因此，当下阶段IDC基础设施建设最为紧要，我将从此处着手，对各关键环节的投资机会做一下简要分析。
一般来说，数据中心上游基础设施主要包括土建和设备的安装两大块，其中，设备是上游投资的重中之重，主要包括了IT设备（服务器、交换机、路由器等）、供配电设备（HVDC、UPS、变压器等）、制冷设备等。
就IT设备投入看，IT设备中的服务器价值可占整个上游的33%，其次是交换机和路由器，占比约为9%。由此不难看出，服务器在数据中心建设中是最受益的。
从服务器竞争格局看，浪潮信息、华为、紫光股份（新华三）、联想占据了主要份额，其中，浪潮信息服务器市占率高达35%，位列中国第一、全球第三位。浪潮信息利用自身技术优势率先提出JDM模式与各大互联网企业进入深度合作，未来市场份额有望进一步扩大。
紫光股份子公司新华三则在国内服务器市场份额超过16%，其自研服务器——刀片服务器凭借27.5%的市场份额成为行业细分市场第一位。
在交换机和路由器市场，华为与紫光股份（新华三）两强争霸，二者占据国内约60-70%的市场，其中华为主导了企业级高端市场。
除此之外，星网锐捷也呈现追赶的态势。公司交换机产品覆盖园区及数据交换机两大品类多个款型，且已批量供货于阿里、腾讯等云巨头。目前，公司企业级以太网交换机在中国市场排名第四，路由器router在中国企业网市场排名第五。
就供配电设备和制冷设备来说，它们都是数据中心的能耗大户，二者合计可占数据中心能耗的50%。
要知道，数据中心支出占比最大的就是电费，占到IDC运营成本的50%，因此，从节约成本方面考虑，省电已成为数据中心运营商及客户的实际需求，并由此带动供配电设备和制冷设备的技术升级。
其中，供配电系统是数据中心IT设备正常工作的重要保障。一般来说，数据中心的配电系统由网络设备配电、辅助设备配电和其他配电三部分组成，其中，网络设备配电是核心构成。
因数据中心对供电可靠性要求高、负载容量大、对设备的谐波污染要求高，一般采用UPS供电。但UPS配电也有不足之处，比如，转换效率低、单点故障多。
近年来，可靠性高、成本低的高压直流（HVDC）逐渐成为数据中心供电系统的新选择。数据显示，采用“HVDC 市电直供”相结合的模式，供电效率可提升至94%-95%，若采用HVDC离线模式，供电效率可提升到97%以上。
去年11月，阿里携手台达推出了全新的IDC供电方案——数据中心巴拿马电源，其功率模块的效率高达98.5%，架构简洁可靠性高，可确保供电系统5年不间断运行。相比于传统数据中心的供电方案，巴拿马电源的设备和工程施工量可节省40%，占地面积减少50%。
高压直流（HVDC）领域，中恒电气是国内HVDC绝对龙头。
公司自成立以来聚焦电力电子与电力信息化领域，为国内通信基站电源、数据中心供电系统及新能源汽车充电桩领导者，曾参与国网SG186-PMS系统建设、线损平台研发等。
今年一季度，公司IDC供电系统新增订单已超19年的一半，未来或有望凭借巴拿马系统在大型IDC供电领域中获得更大的市场份额。
就制冷设备，近年来，IDC数量突增下，高能耗问题凸显，现在国内IDC每年的耗电量已超过三峡大坝和葛洲坝全年发电量，在IDC绿色化发展趋势下，制冷设备需求有望获得提升。
数据中心制冷设备主要包括机房精密空调和冷水机组设备。其中，国内机房温控节能市场主要被佳力图和英维克占据。
而冷水机组节能市场80%以上的份额被国外企业垄断，本土企业海尔和佳力图利用磁悬浮压缩机节能技术壁垒打开局面，未来有望实现进口替代。
英维克：公司是一家国内领先的精密温控节能的解决方案和产品提供商，致力于为云计算数据中心、服务器机房、通信网络、电力电网、储能电站、电源转换等领域提供设备散热解决方案，并为客车和地铁车辆提供新能源客车空调、轨道交通列车空调等产品及服务。近年还陆续拓展了在冷藏车温控、电子散热、健康空气环境等相关领域的应用业务。
佳力图：公司专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务，主要产品为精密空调设备及冷水机组产品。
去年11月，公司公告称，拟发行不超3亿元可转债延伸布局大数据产业链。项目建成投产后，公司主营业务将从为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务进一步拓展至机柜租用、运维服务等数据中心基础服务。
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