[ 导读 ] 美国创业投资行业诞生于75年前。彼时,二战终于结束了,人心思定,创业投资启动了创新和经济增长的引擎,创造了数以百万计的就业岗位,给研发工作注入了巨资,并且,让那些敢于在研发阶段投入资金的人,获得了丰厚的回报。

天使投资人新消息(天使投资人是美国创新和进步的未冕之王)(1)

作者 |《福布斯》专栏作家、高级记者Gil Press(吉尔·普瑞斯) (魏炜编译自《福布斯》杂志网站)

来源 | 股融易

转自 | 华尔街俱乐部

美国创业投资行业诞生于75年前。彼时,二战终于结束了,人心思定,创业投资启动了创新和经济增长的引擎,创造了数以百万计的就业岗位,给研发工作注入了巨资,并且,让那些敢于在研发阶段投入资金的人,获得了丰厚的回报。

创业投资的表现是如此的耀眼和光鲜,所以,它获得了无数的鲜花和掌声。与此同时,关于天使投资人——那些掏出自己钱包,给创业企业拿出第一笔资金的人——我们却很少听到他们的消息。

但是,你知道吗?无论经济是萧条还是繁荣,天使投资人都是美国创新和进步的未被歌颂的催化剂,2020年,这个群体的人数高达33万多人,他们用自己的金钱、智慧、耐心、持续性、友好性和易得性,支持了7万多家初创企业走上发展的快车道。最近,我就在偶然的机会遇到了不为大家所知的天使投资领域的大咖马克·哈格(Mark Hager)。

天使投资人新消息(天使投资人是美国创新和进步的未冕之王)(2)

哈格很低调:“我只是运气好而已。我不是技术人员,甚至不熟悉写代码。”但是,他是三家独角兽企业的天使投资人。2018年,他被一家权威的创业媒体列为“天使投资领域的顶级人物”之一。

数据表明,创业投资支持的创业企业只有2.5%的机会能够成为独角兽企业,还有67%的获得了创业投资支持的创业企业没再得到下一轮融资(更谈不上IPO。换句话说:这意味着投资失败)。从这个角度看,天使投资人都是投资领域的“极限运动”爱好者——他们的风险更高,但乐此不疲。“八仙过海,各有神通”,这些天使投资人都要有他们独特的方法进入这个领域。

我们来看看哈格的经历:他父亲是大屠杀的幸存者,回到以色列后,老人家跟朋友们开了一家冰淇淋店,结果大获成功,1952年,这家公司开设了150多家分店,到1960年代初,公司一度占据以色列80%以上的市场份额。

正应了“老子英雄儿好汉”的老话,富家成长起来的哈格后来有机会来到美国学习。从哥伦比亚大学获得 MBA 学位后,他创建了自己的时尚服装公司,在这里,他为纽约的影星、作曲家、歌唱家等艺术家们订制专用的服装,并集累了大量艺术圈的人脉资源。

哈格回忆道:“我的成功是偶然的。1990年代后期,是互联网发展的高峰期,有朋友向我介绍了一家互联网领域的创业企业,其实我并不明白它的价值,稀里糊涂中,就投资了10万美元给它。当时这对我来说是一笔大钱,幸好我赶上了好时代,公司居然在短期内上市了!我获得了100多倍的回报。”不过,后来的运气就没有那么幸运了,在互联网泡沫消退后,他的十多笔投资均告失败。

回报与失败相比较,前者占了上风。哈格更加喜欢天使投资这个事儿了。由于他在时尚圈儿的积累,他向他的客户们大力宣传天使投资的价值和回报,并向他们宣传说,他在寻找优秀的创业项目。

于是,他的多位高净值客户成了他的合作伙伴。他们根据各自的业务成绩,总结了一系列投资的法则,并介绍了自己的投资经验、教训和成果。当时,他们一共进行了78项投资,其中有19项是成功的,特别是三家公司在上市市值超过10亿美元,这是非常了不起的成绩。

天使投资人占美国总人口的比例很小,创业投资在美国经济的比例也不大——还不到GDP的1%,但是,它们实际影响远远超过其经济比例。2015年的一项研究显示:创业投资支持的企业的市值占到总市值的41%;1965年~2015年间成立的上市公司中,创业投资支持的公司的研发费投入和专利价值占比超过92%。该报告总结说:“虽然创业投资总额不到GDP的1%,但GDP的20%和就业的11%,是创业投资支持的企业创造的;最大300家公共(上市)公司中的五分之一,都是创业投资支持的结果。”——可谓是“秤砣虽小压千斤”。

二战中,许多美国企业发了横财,但是,“大企业病”也找上身来,重要的表现就是创新的动力不足、成果匮乏。美国学界和朝野都为此感到不安,在这种背景下,旨在鼓励中小企业创新的美国研发公司(American Research and Development Corporation,ARD)于1946年6月6日正式成立。他们相信,科学研究是永无止境的边疆,成为国家经济发展、人民生活标准提高和社会进步的新动力。

ARD 是第一家寻求从非家族来源(主要是机构投资者)筹集资金的专业创业投资公司。ARD的理念和愿景就是:创业投资家就像现代经济的媒人,他们将把钱介绍给有新创意的人,目标是建立一个更强大的国家,并创造越来越多的高薪工作。如今,市值排名前六的美国公司——苹果、微软、Alphabet(谷歌)、亚马逊、Facebook和特斯拉——都是创业投资支持的公司。

1973~1974年能源危机中,繁荣的美国制造业遭受重创,传统行业哀鸿遍野,失业率创下大萧条后的新高。但是,很快,美国经济就从泥淖中走出。1978年春,新罕布什尔大学创业研究中心的创始人威廉·魏泽尔(William Wetzel)在一项研究中揭秘了美国“重生”的原因:不消耗能源的信息产业异军突起,创造了新的经济增长和就业机会;而支持信息产业崛起的金融力量,就是天使投资。到2020 年,天使投资总额为 253 亿美元,比上年度增长 6%,活跃天使投资人数量增长 3.5% 达到 334,680 人。

另根据美国创业投资协会的统计,2020年,创业投资机构共在10,862家创业企业中投资了1640亿美元;这一年,还有103家受到创业投资支持的企业成功上市,总市值达到2220亿美元,再创历史新高。

我问哈格创业投资领域是否存在泡沫?他说:“我不认为目前的创业投资市场存在泡沫;如果有,它也会像上一次那样一晃而过。我们正在经历一场像工业革命时期的技术革命,对我而言,每天都有新生事物。”

对于冒险者尤其是极端冒险者,他们能且只能是乐观主义者。这种态度有助于他们时刻保持冷静的头脑,无论出现泡沫还是发生衰退。毕竟,在这场比赛中,他们永远在局中。

哈格表示:“只要是为了建设更好的未来,那么,永远都是正确的。天使投资人保持冷静而忽视短暂的经济波动,是他们职业所决定的,因为,他们是长期主义者。”

https://www.forbes.com/sites/gilpress/2021/10/05/angel-investors-are-the-unsung-catalysts-of-us-innovation-and-growth/?sh=716947075b77

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