经过近两年行业调整，和新的显示技术的工艺的逐步成熟，性价比越来越高，2021年开始，LED行业重回高景气度。尤其是小间距的LED直显的应用和以苹果华为为代表的各个巨头在MINILED背光产品的批量化商用，带动LED高端显示复合年化20%以上的增长。
第一部分：科普
要研究LED产业链，要对其对终端的应用做个科普。
LED终端主要应用有两个，一是照明、二是显示。
下面对显示技术做一个最简单的科普。
LED在显示技术上的应用分两种，一个是背光、一个是直显
1、背光：
一种是普通间距的LED做背光 LCD组成的LCD屏。目前这种屏幕是主流，我们平时用的大部分显示器、电视、大部分手机屏、车载显示等等都是LCD
另外一种就是今年开始火起来的miniLED 背光产品，比如苹果最新出的IPAD、华为的智慧屏电视、还有其他家的电竞显示器等等。和普通屏幕不同就是背光的LED更多了，显示更细腻，因为相同尺寸的屏幕放的LED背光源数量更多所以需要LED芯片体积更小，同时更多的数量给转移效率和工艺提出了更高的要求，由于效率和良品率的原因，所以miniLED 背光产品的价格更高。
2、直显：
直显根据显示原理分为两种，一种是LED直显，另一种就是OELD，这两种的显示原理完全不同。
LED显示屏：
直接利用LED多色的发光源进行图像的呈现，以前是单色的，常见于门店的LED广告屏。后来发展为多色显示，根据LED和LED灯珠之间的间距大小分为了普通LED、小间距LED、miniLED、microLED。普通的LED屏也很常见于商场或室外的LED显示屏，用于宣传。小间距的LED屏由于显示更加细腻，目前开始广泛替代普通LED屏，除了室外的高清显示屏以外，还广泛用于舞台显示、室内显示代替投影、电影院屏、各种智慧中心、指挥中心等等，由于间距变小，可以做到4K，8K的显示效果。随着巨量转移技术的发展，miniLED 和microLED屏幕也开始商用，他们是间距更小的，所以可以同样4K分辨率，尺寸可以做的更小，microLED显示屏就是做成电视，比如4K分辨率，尺寸最小可以做到55寸。目前影响microLED商用进展的主要是成本，成本主要因为巨量转移的效率和成品率，一台75寸microLED电视LED数据在几十万颗，目前技术生产效率非常低下的。
OLED显示屏：
OLED的显示原理和LED完全不一样，OLED中文翻译有机发光显示器，是指有机半导体材料和发光材料在电场驱动下，通过载流子注入和复合导致发光的现象，LED显示是LED灯珠发光显示.所以OLED不用受LED灯珠体积和数量限制，可以做的很小，越小成本越低，所以现在手机一般都是OLED，中大尺寸的显示成本就会很高，也可以做柔性显示。同时OLED有本身的弱点，成本高、寿命短、亮度低、随着使用时间推移，亮度会有衰减。正是由于这些缺点，OLED在中大尺寸的显示上很难普及，这个就是miniLED 背光产品的机会和兴起的原因。
推测，在中大尺寸的高端屏幕领域，miniLED 背光产品将完全替代OLED。
下面是几种显示屏的特点：
第二部分：LED产业链
产业链介绍，直接挂上一张图，非常全面，关于产业链中个股的研究，关注后面的文章，在上游芯片环节，我非常看好的一家公司已经重点研究并输出了研究文章。
