大族激光(002008)：宁德时代 新能源电池业务取得重要进展，我来为大家科普一下关于明日最新预测分析?下面希望有你要的答案，我们一起来看看吧!
明日最新预测分析
大族激光(002008)：宁德时代 新能源电池业务取得重要进展
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：潘暕 日期：2021-06-09
事件：大族激光近日发布公告披露其新能源电池业务中标情况，2021 年公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知累计10.03 亿元人民币(含税)。
点评：中标宁德时代锂电池生产设备带动公司新能源电池业务增长。2021年公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知累计10.03 亿元人民币(含税)。其中，已签署正式订单合同的中标设备金额为9.22 亿人民币(含税)，尚未签署正式订单合同的中标设备金额为0.81 亿元人民币(含税)。宁德时代是新能源汽车动力电池领域的龙头厂商，2020 在新能源动力电池领域的市场份额为24%，排名第一。18-20 年，宁德时代及其子公司贡献的销售收入分别为1.32/10.96/1.56 亿元，占当年营收比重为1.2%/11.46%/1.31%。
此次中标反映公司在新能源电池领域技术进步和客户拓展取得的成效，也有利于公司及子公司在新能源电池领域的业务拓展，提高公司收入规模及盈利能力。
持续看好公司“激光 X”战略。消费电子行业需求复苏及新增应用场景涌现拉升对于小功率激光设备需求；下游需求旺盛叠加PCB 厂商产能扩充为公司PCB 设备业务增长贡献动能(PCB 业务主体大族数控拟分拆独立上市)；新能源汽车发展势头强劲，公司和新能源动力电池领域头部客户展开深度合作，新能源电池业务收入水平和盈利能力增长；大功率核心产品、LED、光伏等业务呈现高速增长态势。公司作为激光加工设备平台型龙头厂商，长期坚持“激光 X”战略，不断拓展公司产品应用领域。多项业务共同发力，长期增长动力足。21 年受益于行业景气度的上行和公司产品及客户拓展，公司有望迎来业绩拐点。
投资建议：预计公司21-22 年营收为141.54、165.05 亿元，yoy 18.52%、16.61%，净利润为16.46、19.98 亿元，yoy 68.13%、21.37%，维持“买入”评级。
风险提示：疫情对全球制造业需求影响超预期风险、竞争加剧、盈利能力不及预期、宁德时代部分订单尚未签署正式合同，具体金额以正式合同为准
公司近日公告新增618 直播电商节，参考此前双十直播节规模，业绩望超市场预期。
投资要点
多多平台公告新增618 直播电商节，多场次、多平台、多优惠有望带来订单爆发
公司21 年新增618 电商节，在原材料上涨周期，提供稳定供应渠道，同时多场次、多平台、多优惠的直播，切中下游客户痛点，符合规模优先战略，我们预计新增电商节有望为多多平台带来订单爆发，超市场预期。
回顾历届双十电商节，五年CAGR 126%
回顾双十电商节，连续五年不断创新高，20 年43.8 亿，同增104%，5 年CAGR 达126%。参考双十直播电商节规模，本次在原材料上涨周期下有望为公司带来更多新增客户。
延续“平台、科技、数据”战略，“一体两翼”加快落地公司持续实施“一体两翼”经营策略：1)加速推动多多电商平台建设，横向复制“涂多多”等平台逻辑经验，快速扩大交易规模和平台影响力。同时，持续推进云工厂，布局产业链上游，加强行业壁垒和议价能力；2)提升国联资源网综合信息服务能力，增强会员黏性和转化率；3)加快国联云的数字技术服务能力，通过“云ERP、在线支付、电子合同、智慧物流、数字工厂、供应链金融”等解决方案实现数字化转型。
盈利预测及估值
我们认为随着公司规模不断扩大，老客户黏性不断增强，新客户进入速度不减，公司“撮合 服务”的平台效应愈发明显，业绩高增确定性有望增强。因618 直播数据未公布，此次维持盈利预测；预计公司2021-2023 年营收311.16/546.2/928.53 亿元，同增81%/76%/70%，归母净利5.24/8.82/15.59 亿元，EPS 为1.52/2.56 /4.53 元。维持“买入”评级。
催化剂：618 直播订单规模创新高、市场渗透率进一步提升? 风险提示：复购率下降；新客户增速降低；云工厂业务不及预期
上汽集团(600104)：公司5月汽车销量YOY-14% 自主品牌表现较好 维持“买进”建议
类别：公司 机构：群益证券(香港)有限公司 研究员：沈嘉婕 日期：2021-06-09
结论与建议：
公司发布产销快报，公司5 月销售汽车40.7 万辆，MOM-3.1%,YOY-14%；1-5 月，公司累计销售整车196.9 万辆，YOY 25.4%，与2019 年同期相比下降20.3%。受到汽车芯片短缺的影响，公司整体销售表现较弱。
目前上汽乘用车和通用五菱已经率先开启创新转型，表现较好。合资品牌目前销售压力较大，但随着缺芯影响的逐渐缓解、新品上量，销售颓势有望改善。公司在电动化、智能化领域积极布局关键技术，同时推动产品全球化，将有望实现转型发展。我们预期公司2021、2022 年净利润分别为243.9亿元和282.5 亿元，YOY 分别为 19.4%和 15.9%；EPS 分别为2.1 和2.4 元,当前股价对应PE 为9.6 倍和8.3 倍，建议“买进”。
5月销量YOY-14%，自主品牌表现优于合资品牌：公司5月销售汽车40.7万辆，MOM-3.1%,YOY-14%，本月公司整体销售表现较弱，自主品牌乘用车表现优于合资品牌。分公司看，上汽通用五菱销量贡献最大，月销12.5万辆, MOM-7.2%，YOY 2.5%。上汽乘用车月销5.3万辆，MOM-2%，YOY 1.4%。
上汽通用月销8.04万辆，MOM-0.3%，YOY-41%，销量同比大幅下滑，主要是受到缺芯片的影响。上汽大众月销11万辆，MOM 1.6%，YOY-16%，ID 4X等新产品尚未明显放量。
1-5月，公司累计销售整车196.9万辆，YOY 25.4%,与2019年同期相比下降20.3%，其中公司累计海外销量达20.52万辆，实现大幅增长。分公司看，通用五菱集团内销量领先，达56.8万辆，YOY 39.6%。上汽通用和上汽大众累计销量分别为49.7万辆和46.7万辆，YOY分别为 16.8%和 7.7%。
上汽乘用车累计销量达25.2万辆，YOY 30.6%，销量同比较快增长。公司2021年销售目标为617万辆，同比增长10.2%，1-5月完成销售目标的31.9%，后续完成目标存在一定的压力。
电动化产品矩阵日趋完善，出口稳步推进：目前新能源和海外销售是公司重要的增长点。新能源方面，公司5月终端新能源汽车销量达5.2万辆，较去年同期增长365%。五菱宏光MINI EV销量近3万；上汽乘用车新能源汽车销量超过1万，目前纯电品牌R汽车的销售渠道正在迅速铺开，体验中心数量在年底预计将达到200家，较目前增加1倍，有望带动销量增长。
上汽大众紧凑型SUV ID.4X上市后销量仍处于爬坡期，中大型SUV ID.6X已开始预订。此外，高端纯电品牌智己汽车已公布了首款车型，将于明年交付。出口方面，5月公司终端销量达4.4万辆，同比增长175%；今年公司将继续开拓欧洲市场和东盟市场，预计销量将达50万辆左右，增幅达30%。
盈利预测：我们预期公司2021和2022年净利润分别为243.9亿元和282.5亿元，YOY分别为 19.4%和 15.9%；EPS分别为2.1和2.4元,当前股价对应PE为9.6倍和8.3倍，建议“买进”。
长城汽车(601633)：5月批发同比 6% 坦 克品牌持续增长
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：黄细里 日期：2021-06-09
公告要点：长城汽车5 月产量80,950 辆，同比 0.76%，环比-9.90%；批发86,965 辆，同比 6.18%，环比-5.25%。哈弗系列产量50,953 辆，同比 0.32%，环比-6.80%，销量53,849 辆，同比 3.73%，环比-2.12%。
WEY 系列产量2,940 辆，同比-36.21%，环比-17.58%，销量3,011 辆，同比-39.96%，环比-16.13%。坦 克品牌产量6,012 辆，环比 9.39%，销量6,090 辆，环比 10.73%。长城皮卡产量17,674 辆，同比-22.08%，环比-8.26%，销量20,418 辆，同比-9.43%，环比 1.08%。欧拉产量3,371辆，同比 53.16%，环比-50.75%，销量3,597 辆，同比 54.18%，环比-51.89%。长城汽车5 月出口10,079 辆，环比 10.99%。
5 月长城产批整体同比表现优于行业，环比略低于预期，芯片影响依然存在：5 月乘用车行业整体产批分别同比-2.6%/-2.1%，环比-4.8%/-3.1%。
长城整体表现优于行业，剔除皮卡后长城整体产批分别为63276/66547辆，同比分别为 9.75%/ 12.11%；环比分别为-10.34%/-7.04%，略低于我们预期(之前预期与4 月基本持平)。1)芯片短缺因素作用下(对整车以及电池供应均有影响)，欧拉品牌产批同比大幅收窄，环比下滑幅度最大，预计随公司与宁德时代合作效应释放，电池供应有效缓解，下月产批数据将会回暖。2)坦 克品牌继续保持增长态势，领先长城整体。
3)WEY 品牌产批环比-17.58%/-16.13%，核心原因在于WEY 原有VV系列车型处于产品生命周期末端，预计随摩卡/拿铁/玛奇朵等上市销量有较大回升。4)哈弗以及皮卡产批环比均下滑，核心原因为芯片短缺因素作用，哈弗H6/大狗销量分别26059/7051 辆，环比-7%/ 16%，大狗表现较好；长城炮10045 辆，环比持平微增。
长城5 月小幅去库：根据我们自建库存体系，4 月长城企业库存当月-6015 辆，企业库存累计-37017 辆(2017 年1 月开始)，小幅去库。哈弗、皮卡、欧拉、坦 克、WEY 企业当月库存-2896/-2744/-226/-78/-71 辆。
长城5 月下折扣率微幅增加：根据我们价格数据库显示，5 月下长城总体算术平均折扣率为8.74%，环比 0.52pct。重点车型来看，第三代哈弗H6 折扣率5.14%，环比 0.71pct，成交价环比降低956 元；第二代H6折扣率14.57%，环比 0.07pct，成交价环比下降91 元。哈弗大狗折扣率3.68%，环比 0.58pct，成交价环比降低823 元；坦 克300 无折扣。
盈利预测与投资评级：看好自主品牌崛起，尤其看好长城汽车的本轮新车周期持续向上。考虑芯片短缺对公司上半年排产的影响，我们下调长城汽车2021-2023 年归母净利润为86/125/161 亿， 分别同比 59.7%/ 46.4%/ 28.1%，对应EPS 分别为0.93/1.37/1.75 元，对应PE 为43/29/23 倍。新一轮产品周期持续放量，基本面表现领先行业，首选长城汽车，维持“买入”评级。
风险提示：疫情控制低于预期；乘用车需求复苏低于预期。
普洛药业(000739)：API 制剂一体化布局 CDMO业务快速成长
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：苑建/蔡明子/王斌 日期：2021-06-09
原料药、CDMO 和制剂三大板块协同发展，首次覆盖给予“买入”评级普洛药业坚定执行“做精原料、做强CDMO、做优制剂”的发展战略，三大板块协同发展，近年来公司经营效率不断提升，业绩进入快速增长期。公司CDMO业务快速成长，API 制剂一体化布局在仿制药集采中优势明显。我们预计2021-2023 年收入分别为91.66/106.26/122.02 亿元，同比增长16.3%/15.9%/14.8%，归母净利润为10.67/13.76/17.40 亿元，同比增长30.7%/28.9%/26.5%，当前股价对应PE 分别为29.4/22.8/18.0 倍，首次覆盖给予“买入”评级。
CDMO 业务厚积薄发，有望进入快速增长期
公司与多家国际知名医药巨头和兽药龙头建立了长期合作关系,具有较好的客户认可度和信任度。公司在原料药领域深耕多年，具备“化学合成 生物发酵”双轮驱动的技术能力，在CDMO 临床后期和商业化阶段的生产工艺、质量控制具有较大优势。目前公司各类、各阶段CDMO 项目数量均呈现出快速增长态势，研发人员数量持续增加，承接临床前期项目能力将大大提升，产能扩充也在同步进行，我们认为公司CDMO 业务成长动力充足。
原料药和中间体业务稳健增长，集采常态化下制剂业务迎来发展良机原料药行业竞争格局持续优化，壁垒不断增强，目前公司多个品种市场份额领先，预计仍能保持较好的盈利能力，对应的下游制剂仍具有一定成长性，且近年来也有多个新品种陆续完成登记，有望提供新的业绩增量，预计原料药和中间体业务稳健增长。受到疫情和乌苯美司胶囊退出医保的影响，2020 年制剂业务收入出现下滑但结构出现积极变化，左乙拉西坦片于2019 年9 月集采中标后销售额快速提升。此外左氧氟沙星片也已经于2021 年2 月在集采中标，后续还有注射用头孢他啶、注射用头孢呋辛钠和盐酸金刚片等多个潜在市场空间较大的品种申报/通过一致性评价以及获批上市，在集采常态化背景下有望迎来放量良机。
风险提示：创新药研发度下滑，CDMO 项目数量增速放缓；商业化阶段CDMO对应下游制剂销售不及预期；制剂销售不及预期；原料药价格/销量波动等。
埃斯顿(002747)：工业机器人有望持续高景气 公司盈利能力进入上行期
类别：公司 机构：国海证券股份有限公司 研究员：范益民 日期：2021-06-09
投资要点：
下沉市场进入收获期，看好公司盈利能力上行：6 月4 日，埃斯顿公告与河南骏通签订9140 万元销售合同，主要内容为向河南骏通提供高精度智能化焊接机器人及成套设备产品。河南骏通成立于2005 年，是一家集专用车制造、汽车零部件制造及汽车贸易于一体的综合型民营企业，是陕汽、红岩、重汽、欧曼、解放等众多国内知名主机厂家的合作企业。此次项目标志埃斯顿在专用车辆整车制造的领域获得规模性订单，为收购Cloos 整合后焊接机器人产品进入专用车辆整车制造环节的规模性标杆项目。Cloos 全系列智能机器人产品以及前沿技术，如3D 打印、激光复合、云控制、云监测、云编程将全部应用于本次生产线建设中，双方计划联手打造全球领先的智能化生产制造产线，为公司与河南骏通在后续数字车间和智能产线集成业务的进一步合作奠定良好基础。
在手订单情况充足，产业链竞争优势显著：Cloos 1 月份与三一重装签署总金额约为 1.36 亿元的合同，向三一重装提供机器人焊接相关设备及技术服务；此外中标了项目订单，在手订单充足。公司具备“核心部件 本体 机器人集成应用”全产业链竞争优势，埃斯顿品牌有望与Cloos 在国内百亿焊接机器人市场形成高低搭配，技术和智造协同，快速提升在国内焊接机器人市场的份额。
工业机器人行业格局向好，有望从国产龙头走向全球品牌：5 月制造业PMI 为51%，已连续15 个月处于荣枯分界线以上，显示制造业总体景气度保持平稳。新冠疫情以来“机器换人”的重要性得到凸显，加速了企业自动化需求。在一般制造业领域龙头的示范效应带动下，工业机器人需求从3C、汽车制造等高端制造领域向传统工业领域拓展，工业机器人在一般制造业的渗透速度得以加速。随着国产工业机器人核心零部件成本和售价的下降，终端客户应用工业机器人的投资回报期更具吸引力；工业机器人领域经过政策市后的惨烈洗牌，低端低质低价的产能逐渐得以出清，行业正朝更为良性的方向发展。公司作为工业机器人领域龙头，有望受益于制造业智能升级推动的“机器替人”转型升级及内循环，从国产龙头走向全球品牌。
维持“买入”评级。预计公司2021-2023 年营业收入分别为34.5 亿元、46.8 亿元、61.8 亿元，归母净利润分别为3.12 亿元、5.33 亿元、7.52 亿元，对应当前股价，动态PE 分别为85、50、35 倍。公司在手订单充足，下沉市场进入收获期，收入增速及盈利能力或有望上行，看好公司的长期投资价值，维持“买入”评级。
风险提示：工业机器人需求提升不及预期、市场开拓进程不及预期,并购整合结果不及预期。
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