考点：
1.实际利率和名义利率【例】年利率 8%（按季度计息），实际利率 = (1 8%/4)^4 -1=8.24%
2.建设期贷款利息
3.固定资产折旧、回收固定资产余值
4.增值税、增值税附加
5.借款还本付息
6.总成本费用
7.利润总额、（调整）所得税、净利润
8.利息备付率、偿债备付率
9.最大偿还能力（折旧、摊销、净利润、补贴）
10.资本金现金流量表
11.项目投资现金流量表
12.总投资收益率、资本金净利润率
13.静态、动态投资回收期
【背景材料】某拟建生产项目，建设期 2 年，运营期 6 年。设计年产 1000 台设备，不含税售价 3 万元/台，增值税率为 13% 。运营期第 1 年达产率为 85%，以后各年均达产 100%。
1.建设投资 3600 万元，在建设期内均衡投入，其中有 360 万元为可抵扣的进项税额，有 600 万元形成无形资产，其余形成固定资产。固定资产使用年限为 10 年，残值率为 5%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。无形资产在运营期内均匀摊入成本。
2.建设投资中每年贷款 1000 万元，其余为自有资金，贷款利率 6%，还款方式为运营期前 4 年等额本金偿还。流动资金 800 万元，于运营期第1 年投入，在项目运营期末一次收回。流动资金贷款 400 万元，其余为自有资金，贷款利率 5%。
3.增值税附加按应纳增值税的 10% 计算，所得税税率为 25%。
4.运营期第 1 年经营成本为 1900 万元，其中：可抵扣进项税额 100 万元；以后各年经营成本 2250 万元，其中：可抵扣进项税额 150 万元。
5.不考虑提取法定盈余公积金和分配投资者利润。
（计算结果保留 2 位小数）
问题：
1.列式计算固定资产投资、年固定资产折旧费、回收固定资产余值、无形资产摊销费。
分析：
固定资产投资 = 建设投资 建设期贷款利息
折旧 =（固定资产总额 - 残值）÷ 折旧年限
固定资产余值 = 固定资产总额 - 折旧 × 已计提年限
摊销 = 无形资产（或其它资产）÷ 摊销年限
建设项目总投资
参考答案：
建设期贷款利息：
第 1 年：1000 / 2 × 6% = 30.00（万元）
第 2 年：（1030 1000/2）× 6% = 91.80（万元）
合计：30 91.8 = 121.80（万元）
固定资产投资 = 3600 121.8 = 3721.80（万元）
折旧 =（3600 121.8 - 360 - 600）×（1-5%）÷ 10 = 262.37（万元）
余值 = 3600 121.8 - 360 - 600 - 262.37 × 6 = 1187.58（万元）
摊销 = 600 ÷ 6 = 100.00（万元）
2.列式计算每年应纳增值税及增值税附加。
应纳增值税 = 销项税额 - 可抵扣进项税额
销项税额：卖东西时收取的增值税额
销项税额 = 不含税营业收入 × 相应税率
进项税额：买东西时支付的增值税额
增值税附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加
增值税附加 = 应纳增值税 × 相应税率
参考答案：
第 3 年：
3 × 1000 × 85% × 13% - 100 - 360 = -128.50＜0
应纳增值税 = 0
增值税附加 = 0
第 4 年：
应纳增值税 = 3 × 1000 ×13% -150 -128.5 = 111.50（万元）
增值税附加 = 111.5 × 10% = 11.15（万元）
第 5-8 年：
应纳增值税 = 3 × 1000 ×13% -150 = 240.00（万元）
增值税附加 = 240 ×10% = 24.00（万元）
3.列式计算运营期第 1 年、第 2 年建设投资贷款应偿还本金、利息。
参考答案：
第 1 年、第 2 年本金 = 2121.8 / 4 = 530.45（万元）
第 1 年利息 = 2121.8 × 6% = 127.31（万元）
第 2 年利息 = (2121.8 - 530.45) × 6% = 95.48（万元）
如改为等额本息偿还方式，则
每年还本付息： A = 2121.8 ×（A / P 6，4）= 2121.8 × 0.2886 = 612.35（万元）
4.列式计算运营期第1 年、第2 年、最后一年的不含税总成本费用。
分析：总成本费用 = 经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出＋维持运营投资
运营期第 1 年：（1900 - 100） 262.37 100 127.31 400 × 5% = 2309.68（万元）
运营期第 2 年：（2250 -150） 262.37 100 95.48 400 × 5% = 2577.85（万元）
运营期最后一年：（2250 -150） 262.37 100 400 × 5% = 2482.37（万元）
5.列式计算融资后运营期第1 年、第2 年、最后一年的所得税。
分析：利润总额 = 营业收入(不含销项税额) - 总成本费用(不含进项税额) - 增值税附加＋补贴收入
或：利润总额 = 营业收入(含销项税额) - 总成本费用(含进项税额) - 增值税 - 增值税附加＋补贴收入
净利润 = 利润总额 - 所得税
参考答案：
运营期第 1 年所得税：（3000 × 85% - 2309.68 - 0）× 25% = 60.08（万元）
运营期第 2 年所得税：（3000 - 2577.85 - 11.15）× 25% = 102.75（万元）
运营期最后一年所得税：（3000 - 2482.37 -24）× 25% = 123.41（万元）
6.列式计算运营期第1 年的利息备付率、偿债备付率。
分析：
利息备付率 = 息税前利润 ÷ 当年应还利息总和
偿债备付率 =（息税折旧摊销前利润 - 所得税）÷（当年应还本金 利息）
年息税前利润 = 年利润总额 利息
年息税折旧摊销前利润 = 年利润总额 当年产生的利息 折旧 摊销
参考答案：
利息备付率 =（3000 × 85% - 2309.68 - 0 127.31 20）/（127.31 20）= 2.63
偿债备付率 =（3000 ×85% - 2309.68 - 0 127.31 20 262.37 100 - 60.08）/（530.45 127.31 20）= 1.02
注：不考虑流动资金偿还本金。
7.列式计算运营期第1 年能否满足还款要求。
分析：还款资金 = 折旧 摊销 净利润
参考答案：
净利润 =（3000 × 85% - 2309.68 - 0 ）×（1 - 25%）= 180.24（万元）
还款资金 = 262.37 100 180.24 = 542.61（万元） > 530.45（万元）
满足还款要求。
8.列式计算融资后运营期第1 年、最后一年的净现金流量。
现金流入 = 营业收入 销项税额 补贴收入 回收固定资产余值 回收流动资金
现金流出 = 建设投资（资本金） 流动资金（资本金） 建设投资贷款本金偿还 建设投资贷款利息支付 流动资金贷款本金偿还 流动资金贷款利息支付 经营成本 进项税额 增值税 增值税附加 维持运营投资 所得税
运营期第 1 年：
现金流入 = 3000 × 85% ×（1 13%）= 2881.50（万元）
现金流出 = 400 530.45 127.31 400 × 5% 1900 60.08 = 3037.84（万元）
净现金流量 = 2881.5 - 3037.84 = -156.34（万元）
运营期最后一年：
现金流入= 3000 ×（1 13%） 1187.58 800 = 5377.58（万元）
现金流出 = 400 20 2250 240 24 123.41 = 3057.41（万元）
净现金流量 = 5377.58 - 3057.41 = 2320.17（万元）
9.列式计算融资前运营期第1 年、最后一年的净现金流量。
分析：不考虑贷款。
10.列式计算运营期第 6 年总投资收益率、资本金净利润率。
参考答案：
息税前利润 = 3000 - 2482.37 - 24 20 = 513.63（万元）
总投资 = 3600 800 121.8 = 4521.8（万元）
总投资收益率 = 513.63 / 4521.8 ×100% = 11.36%
净利润 = (3000 - 2482.37 - 24) × (1 - 25%) = 370.22（万元）
资本金净利润率 =370.22 / (1600 400) × 100% = 18.51%
11.列式计算运营期第 1 年、最后一年的盈余资金。
资金来源与运用表
资金来源：自有、借款、收入
资金运用：投资、还款、成本、税收、应付利润
盈余资金 = 资金来源 - 资金运用
建设期第 1 年：来源 = 800 1000 运用 = 1800
建设期第 2 年：来源 = 800 1000 运用=1800
运营期第 1 年：
来源 = 400 400 3000 ×（1 13%）× 85% = 3681.5（万元）
运用 = 800 530.45 127.31 20 1900 60.08 = 3437.84（万元）
盈余资金 = 3681.5 - 3437.84 = 243.66（万元）
运营期最后一年：
来源 = 3000 ×（1 13%）= 3390（万元）
运用 = 20 2250 240 24 123.41 = 2657.41（万元）
盈余资金 = 3390 - 2657.41 = 732.59（万元）
总体来说，这道题还是较难的，基本把估算所有相关知识完全覆盖了，能完整的做出来的话，第一题没有任何难度！
大家还是可以认真多做几遍这道题，实用价值极高~
大家多多关注，我们下期再见！
