严先生:即严光，一名遵，字子陵，本姓庄，因避汉明帝(刘庄)讳改为“严”，东汉会稽余姚(今浙江余姚县)人，曾与汉光武帝刘秀同学，刘秀称帝后，他改名隐居，后被召到京师洛阳，任为谏议大夫，他不肯接受，归隐于富春山。严光不慕富贵、不图名利的品格，一直受后世称誉。
先生，汉光武之故人也。相尚以道。
1、光武:东汉开国皇帝刘秀，公元前6年~公元57年，字文叔，南阳蔡阳人，25年，刘秀称帝，36年，扫灭了最后一个割据势力公孙述，终结新莽末年长达近19年的纷争混战，中国重归于一统； 2、故人:旧友； 3、相尚以道:即“以道相尚"；尚:尊重；以道:凭道义。
及帝握赤符，乘六龙，得圣人之时，臣妾亿兆，天下孰加焉？惟先生以节高之。
1、赤符:即赤伏符；据《后汉书•光武帝纪》，儒生疆华奉赤伏符奏上，符上谶(chèn)语为:“刘秀发兵捕不道，四夷云集龙斗野，四七之际火为主”，刘秀得符后遂即帝位； 4、乘六龙:指刘秀称帝；六龙指《易•乾》的六爻(yáo)，其《彖tuàn传》“时乘六龙以御天”，易经64卦，每卦由六条单或双横线组成，“—"是阳爻，“- -”是阴爻，《乾》是64卦中的第一卦，它的六爻都是阳爻，古人把它比作六龙； 5、得圣人之时:指登基称帝； 6、臣妾:原指男女奴隶，男奴叫臣，女奴叫妾，此引申为被统治的百姓； 7、孰:谁；加:超过； 8、惟:只有； 9、以节高之:凭节操超过他；高:高出、超过。
既而动星象，归江湖，得圣人之清。泥涂轩冕，天下孰加焉？惟光武以礼下之。
1、既而:不久、后来；动星象:惊动了天上的星象；《后汉书•严光传》载:帝与光共卧，光以足加帝腹。明日，太史奏:客星犯帝座甚急。帝笑曰:朕与故人严子陵共卧耳； 2、归江湖:光武帝授严光谏议大夫，严光不受，乃隐居于富春山下； 3、圣人之清:《孟子》:“伯夷，圣之清者也”，伯夷在殷朝灭亡后，耻食周粟，归隐首阳山，指严光像伯夷一样避世归隐； 4、泥涂:是说视官爵如泥土；轩冕:古时大夫以上官员的车乘和冕服，借指官位爵禄； 5、下之:谦恭地对待他。
在《蛊(gǔ)》之上九，众方有为，而独“不事王侯，高尚其事”，先生以之。在《屯(zhūn)》之初九，阳德方亨，而能“以贵下贱，大得民也”，光武以之。
1、蛊:《易经》卦名；上九:指《蛊》卦的第六爻中的阳爻，其爻辞曰“不事王侯，高尚其事”；事:侍奉；高尚其事:使自己的气节高尚；以:为，行； 2、屯:《易经》卦名；:指《屯》卦的第一爻是阳爻，称为初九，其《象》曰“虽磐桓，志行正也。以贵下贱，大得民也”；阳德方亨:帝王的威德正当旺盛时；亨:通达，此指旺盛；下贱:下交地位卑微的人； 3、光武以之:指光武以礼下士，深合《屯》卦初九之旨。
盖先生之心，出乎日月之上；光武之量，包乎天地之外。微先生不能成光武之大，微光武岂能遂先生之高哉？而使贪夫廉，懦夫立，是大有功于名教也。
1、盖:句首语气词； 2、量:气量，抱负； 3、微:如果没有； 4、成:完成，实现； 5、岂:难道；遂:成就； 6、贪夫廉:使贪利之人廉洁而不取；懦夫立:使懦弱的人自立而奋发有为； 7、名教:以"正名分"为中心的封建礼教，旧时为维护和加强封建制度而对人们思想行为而设置的一整套规范。
仲淹来守是邦，始构堂而奠焉，乃复为其后者四家，以奉祠(cí)事。又从而歌曰：云山苍苍，江水泱(yāng)泱，先生之风，山高水长！
1、守:官吏试职称守；是邦:这地方，1033年，范仲淹贬居睦州； 2、构堂:建筑祠堂；严光隐居之地富春山在桐庐县南，故建祠以祀严光，时桐庐地属睦州； 3、复:免除赋税或劳役；后:后代，后裔； 4、以奉祠事:让他们来负责管理祠堂的事务； 5、泱泱:水深广的样子；风:风度，指严光的高风亮节。
《严先生祠堂记》全文:
先生，汉光武之故人也。相尚以道。及帝握赤符，乘六龙，得圣人之时，臣妾亿兆，天下孰加焉？惟先生以节高之。既而动星象，归江湖，得圣人之清。泥涂轩冕，天下孰加焉？惟光武以礼下之。
在《蛊(gǔ)》之上九，众方有为，而独“不事王侯，高尚其事”，先生以之。在《屯(zhūn)》之初九，阳德方亨，而能“以贵下贱，大得民也”，光武以之。盖先生之心，出乎日月之上；光武之量，包乎天地之外。微先生不能成光武之大，微光武岂能遂先生之高哉？而使贪夫廉，懦夫立，是大有功于名教也。
仲淹来守是邦，始构堂而奠焉，乃复为其后者四家，以奉祠(cí)事。又从而歌曰：云山苍苍，江水泱(yāng)泱，先生之风，山高水长！
清 吴楚材 吴调侯《古文观止》评:
题严先生，却将光武两两相形，竞作一篇对偶文字。至末乃归到先生，最有体格。且以歌作站，能使通篇生动，不失之板，妙甚。
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