企业并购是当前资本市场一个十分常见的现象，与企业的内部资本积累相比，并购是快速扩张以及企业融资的重要手段。伴随着企业并购而产生的一项常规工作就是尽职调查，它对于企业并购有着至关重要的作用。本文将为大家分析一下企业并购法律尽职调查的要点及风险管理。
一、企业并购法律尽职调查概述尽职调查，又叫“审慎调查”。英文是“due diligence”，含义是“适当的或应有的谨慎”，这反映出在这一法律过程中审慎的重要性。一个完整地尽职调查，包括法律尽职调查、财务尽职调查、业务尽职调查、及其他领域的尽职调查等等。尽职调查适用范围有以下几类：
1、证券发行上市（比如，、配股、增发等）
2、债券发行（比如，企业债、公司债、短期融资券等）
3、投资（比如，战略投资、创业投资、私募投资等）
4、并购（比如，上市公司并购、非上市公司并购）
5、其他（比如诉讼尽调）
本文的重点是企业并购中的尽职调查，现实生活中尽职调查的实践水平参差不齐，这就成为了企业并购的一大隐患。
企业并购除兼并和收购之外，还包含合并、重组、接管等不同方式。实施并购的企业（即买方）称并购企业，被并购的企业（即卖方）称目标企业。
法律尽职调查是指律师根据客户的委托和所服务项目的需要，遵照职业道德规范和专业执业规范的要求，调查项目中有关联性的法律事实、并进行法律分析和判断的活动。
企业并购中的法律尽职调查是律师接受委托人的委托，就委托人拟议的公司合并与收购等商业计划或交易事项，利用一定的方法和手段，从法律角度进行审慎和适当的调查，并在此基础上进行法律分析，出具律师尽职调查报告，为委托人做出法律判断提供依据。
（一）企业并购中法律尽职调查的重点是：
拒绝“千篇一律”，力争“私人订制”！
在并购实务中，通常根据标的公司类型的不同而对调查侧重点进行调整。例如：
对科技类公司的并购，对知识产权的尽调要重点关注；
对劳动密集型公司的并购，劳动人事方面就要重点关注；
对房地产企业的并购，对土地、建筑物等重大资产要重点关注；
对医药企业的并购，对业务/市场准入许可、《药品生产许可证》、《药品经营许可证》、药品产品许可、知识产权、名称权、环保等要重点关注。
（二）企业并购中法律尽职调查的原则包括：
目标性、重要性、保密性、适度性、团队运作、勤勉尽责，审慎严谨。
（三）企业并购中法律尽职调查的基本特征是：
以客户的委托为基础；围绕所服务项目的需求进行；依法开展；遵守律师职业道德规范和执业纪律规范；针对服务项目中有关联性的法律事实的调查和核查；对调查结果进行法律分析和判断。
（四）企业并购中法律尽职调查的目的是：
识别投资或收购过程中的致命缺陷或潜在风险；
判断识别出的缺陷或风险对投资及预期投资收益可能造成的影响；对目标企业与经营相关的情况进行调查，为价值评估做好准备；为谈判做好准备。
（一）企业并购中法律尽职调查律师，律师的作用是什么呢？
1、帮助有关各方了解被调查对象的情况；
2、增强委托人的谈判地位，协助委托人决定是否调整该项目计划或交易的价格及确定价格的幅度；
3、帮助各方按照现实情况合法地、合理地调整项目计划或交易的结构、内容以及决定项目计划或交易完成的时间表；
4、帮助各方准确确定项目计划或交易完成的前提条件、各方为完成项目计划或交易所需从事的工作以及交易后需进一步完成的事项；
5、为确定项目有关法律文本提供事实依据,作为提供法律意见书依据；
（二）企业并购中法律尽职调查，律师的职能有什么？
1、根据法律尽职调查范围、时间、被调查企业的实际情况和其工作量，组建承办律师团队；
2、了解项目类型、结构和商业目的，审阅相关意向书或备忘录，出具尽职调查清单；
3、审查文件，如有必要，根据尽调情况制作尽调补充清单；
4、根据项目的性质和特点，确定尽调的重点问题；
5、根据项目的性质、特点和需要，制作被调查企业高管访谈提纲、被调查企业客户及供应商访谈提纲；
6、与委托人、被调查企业、政府部门及其他中介机构进行有效沟通；
7、出具尽职调查报告，及时、充分地向委托人汇报工作成果。
（一）准备阶段
1、签署保密协议
2、初步了解尽职调查的标的及交易背景
3、签订专项法律顾问协议
4、组建专项法律尽职调查团队
5、听取委托人的具体工作安排、收购计划
6、法律及行业研究
7、编制尽职调查工作方案/查验计划
8、制作并发送尽职调查清单
（二）实施步骤
1、进场办公，向目标公司及相关方工作人员讲解尽职调查清单
2、指导目标公司或相关方搜集、整理、移交资料
3、对目标公司及相关方董事及高管进行访谈
4、对目标公司提供资料分类审阅，提出补充尽调清单（多轮）
5、通过现场走访、网络核查等方式对资料进行核验
6、出具法律尽职调查初稿、含重大法律问题清单及分析意见
7、与委托方及其他中介机构沟通完善相关内容，出具最终法律尽职调查报告
8、整理底稿并归档
（三）基本方法与依据
《律师事务所从事证券法律业务管理办法》中国证券监督管理委员会、司法部令第41号，施行日期 2007年05月01日。
第六条
律师事务所从事证券法律业务，可以为下列事项出具法律意见……（三）上市公司的收购、重大资产重组及股份回购；
第十二条
律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当按照依法制定的业务规则，勤勉尽责，审慎履行核查和验证义务。
律师进行核查和验证，可以采用面谈、书面审查、实地调查、查询和函证、计算、复核等方法。
第十三条
律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当依法对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证；在进行核查和验证前，应当编制核查和验证计划，明确需要核查和验证的事项，并根据业务的进展情况，对其予以适当调整。
第十四条
律师在出具法律意见时，针对与法律有关的业务事项，应当履行法律专业人士特别的注意义务，对其他的业务事项，也要履行普通人一般的注意义务，其制作、出具的文件不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
重点关注中国证券监督管理委员会、司法部公告〔2010〕33号《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》、中华全国律师协会发布的《律师从事证券法律业务尽职调查操作指引》有关律师尽职调查的要求。
以上是针对企业并购法律尽职调查的基本要点以及我们律师在企业并购法律尽职调查应当担任什么角色的相关梳理，下一篇文章我们会从实务案例的角度，系统分析一下企业并购中法律尽职调查的主要内容。
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