2021-10-30太平洋证券股份有限公司白宇对福耀玻璃进行研究并发布了研究报告《福耀玻璃三季报点评：毛利率依然维持高水平状态》，本报告对福耀玻璃给出买入评级，认为其目标价位为65.00元，当前股价为49.4元，预期上涨幅度为31.58%，我来为大家讲解一下关于福耀玻璃行情基本面解析?跟着小编一起来看一看吧!
福耀玻璃行情基本面解析
2021-10-30太平洋证券股份有限公司白宇对福耀玻璃进行研究并发布了研究报告《福耀玻璃三季报点评：毛利率依然维持高水平状态》，本报告对福耀玻璃给出买入评级，认为其目标价位为65.00元，当前股价为49.4元，预期上涨幅度为31.58%。
福耀玻璃(600660)
事件：公司前三季度实现营收 171.53 亿，同比 24.51%；经营性现金流 45.82 亿，同比 54.13%；归母净利润 25.96 亿，同比 50.66%；扣非归母净利润 23.79 亿，同比 57.54%。
毛利率依然维持高水平：公司前三季度实现营收 171.53 亿，同比 24.51%，毛利率 40.54%，同比 2.48pct，营业利润 30.5 亿元，同比 47.76%，归母净利润 25.96 亿，同比 50.66%，净利润增长幅度较大主要是毛利率的提升以及四费率降低。单 Q3 实现营收 56.1 亿，同比-0.8%，环比-3.9%；Q3 毛利率 40.38%，同环比-0.98pct/-0.25pct；Q3 归母净利润 8.27 亿，同比 8.91%，环比-9.57%。自从 2020Q3 开始，公司运营出现明显向好拐点，毛利均保持在 40%以上， 三季度有小范围下滑，但依旧保持在较高水平。Q3 四费 24%，环比 Q2 0.92pct，其中销售费率 1.02pct、管理费率 0.36pct、研发费率 0.37pct，财务费用略有下降。
汽车玻璃新周期， 持续看好公司二次成长曲线： 汽车天幕玻璃从 2020年开始被行业认可并且开始大范围推广，我们预计 2022-2023 年天幕将会全球大范围普及，长期看好汽车玻璃赛道的变革。公司持续推动汽车玻璃朝“安全舒适、节能环保、造型美观、智能集成”方向发展，由传统赛道脱颖而出，成为成长性赛道。
投资建议：汽车玻璃全球龙头企业，考虑到全年受缺芯和疫情综合因素影响，预计 21/22 年归母净利润 38、48.8 亿，予以“买入”评级。
风险提示：芯片影响汽车产量，汇率风险，天幕渗透速度低于预期。
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为65.23；证券之星估值分析工具显示，福耀玻璃（600660）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。
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