古时候，李家庄住着一年轻貌美的寡妇。李香莲，提到李氏在村里小有名气，他美貌绝伦，自从守寡以来，他恪守妇道，有贞洁列夫之美称。话说李香莲猎人之家，因为李家祖辈都以打猎为生，尤其是父亲，狩猎技术更是一流。虽说李香莲是女儿身，但父亲对他要求特严格，他希望女儿能和他一样，将来成为一名出色的猎手。
然而，李香莲认为打猎就是杀生，所以他发誓不当猎手。为此事，父女俩经常吵架。后来父亲见女儿心意已决，他从此不再勉强。想着女儿貌美如花，为了让女儿嫁入富贵之家。父亲特意请来教书先生，教女儿识字念书。在教书先生的栽培下，李香莲琴棋书画样样精通，堪称才女。转眼，李香莲是16岁，当时有不少富家公子前来提亲。最终，父亲经过考察，将女儿许配给张家大公子张三。
谁知意外来临了，定亲没多久，父亲决定多打些猎物，日后好好款待宾客。谁知那天父亲上山打猎，不小心误入狼群。虽说父亲拼死相搏，无奈豺狼众多，他势单力薄，最后被豺狼杀害。得知父亲死讯，李香莲伤心不已，他想着父亲刚去，事不宜操办婚事。为了给父亲守孝，李香莲托人前往张家退婚。张三非常理解李香莲，但对于退婚一事，他断然拒绝，因为他打心眼里喜欢李香莲。
张三经常抽空陪李香莲散心。慢慢的。二人感情更加深厚。李香莲也喜欢张三，但他发誓一定要为父亲守孝三年。虽然张三是富家公子，但他本性醇厚，而且感情专一，所以他为娶李香莲足足等了三年三年后，张三将李香莲娶回家，虽然张家家财万贯，但李香莲依旧过着朴素生活。嫁给张三后，李香莲细心照顾夫君，孝顺公婆。很快，李香莲得到张家上下的认可。张三虽说成家了，但他并没有沉醉于儿女情长，而是跟着父亲学着做生意。
还好张三挺有头脑，很快得到父亲真传。后来父亲见儿子能够独当一面，于是将不庄交给儿子打理，眼看着一家人过过着幸福恩爱的生活。谁知两年后，张三遇害。原来那年他带着仆人前往京城进货，谁知仆人暗中勾结土匪绊到拦截张三。最后，土匪谋财害命，事后管家被绳之于法，而李香莲成了寡妇张三死了没多久，李香莲告别张家夫妇，搬回娘家老宅。
李香莲父母家不在人世，所以从那天起，李香莲过着孤苦伶仃的生活。眼看着冬天即香来临，李香莲见厨房柴火所剩不多，于是他上山砍柴。那日，在半山腰，杨氏发现一棵枯萎的大树，于是他拎起斧头砍树。就在他绕到树对面时，不小心掉入山洞。掉进山洞后，李香莲环顾四周，发现自己无法攀爬上去。由于这里地处偏僻，纵使他喊了半天，依旧没有人前来营救。突然传来狼叫声。
随后，一只健壮的黑狼走了过来。看着黑狼恶狠狠的眼神，李香莲害怕不已，此时他想到父亲曾经被狼咬死，难道今日他要重蹈父亲的挫折？让李香莲万万没有想到，黑狼竟然口吐人言，我在洞中困了数百年，终于等到有缘人，姑娘，你莫怕我奶狼妖。几百年前我被人陷害，那坏人布下法术，将我囚禁在此，如若姑娘能助我逃脱，我定当重谢。李香莲更加害怕了，他生平第一回碰到狼妖。不过他想了想，如果狼妖有谋害之心，自己早就丢命，还不如信狼妖一回。于是，李香莲抱着试一试的态度，小声问道，狼妖，小女子叫李香莲，是附近一名寡妇，今日砍柴不慎掉入洞中，不知要如何帮你逃出此洞。
狼妖上下打量李香莲，随后沉声说道，李夫人，你只需将三滴血滴在我脑袋上，我便能恢复法力。李香莲忍着疼痛，咬破手指，将三滴鲜血滴在狼妖脑袋上。很快，狼妖发生变化。竟变成一个英俊的美男子。此时，李香莲偷偷看了看狼妖，脸上竟多了几分羞涩。狼妖笑着说，多谢救命之恩。随后，狼妖牵着李香莲纵身飞出山洞。狼妖并没有食言，他送给李香莲两箱珠宝。李香莲盛情难却，抱着两箱珠宝回家。当李香莲路过村头时，正巧碰到村里的无赖。看见李香莲抱着两个铁箱子，他猜想箱子中一定有宝贝。
于是他有了坏心思。半夜，丁刚潜入李香莲家，趁李香莲熟睡时将他绑在床上，随后四处翻找箱子，找了半天，终于在床底下发现箱子。他赶紧将箱子看到满箱珠宝后，无赖高兴的不得了，李香莲哀求无赖放他一马。无赖看着衣衫单薄的李香莲，竟然心生恶念，他打算趁机玷污李香莲，然后除掉他。
到时候制造李香莲意外身亡的假象，自己就能全身而退。想到这些，无赖扑了上去，这时突然房门开了，无赖回头一看，只见一名年轻公子出现在他眼前，无赖感觉眼前男子弱不禁风，于是不耐烦的说道，我劝你赶紧离去，别坏了我的好事，要不然取你性命。当李香莲看到这名年轻公子后，他笑了，没错，他就是狼妖。最后，狼妖轻松除掉无赖，而李香莲激动地扑在他怀中。后来，李香莲跟着狼妖搬到山脚下，从此二人过着幸福生活。
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