金达威辅酶Q10专利诉讼案历时九年，日本Kaneka（钟渊化学）公司于2011年起诉，中间四次上诉，最终金达威胜诉，辅酶Q10产品没有侵犯其“340专利”的权利。2011年3月，日本Kaneka公司向美国加州中央区地方法院（以下称地方法院）提起诉讼，指控公司在内的数家公司（包括国内的浙江医药、神舟生物）的辅酶Q10系列产品侵犯了其在美国注册的“340 专利”一项或多项权利，并于同年6月向美国国际贸易委员会提交了337调查申请。2012年11月美国国际贸易委员会发布委员会决定，公司不侵犯340号专利所称的权利要求，而且没有违反337条款。之后2013年12月地方法院判决公司没有侵犯Kaneka的340号专利。在此之后，Kaneka分别于2014年、2019年、2020年提起上诉， 2020年5月美国最高院拒绝其上诉请求，至此Kaneka已不能继续上诉，本案正式结案，金达威胜诉，金达威的辅酶Q10系列产品没有侵犯Kaneka公司“340 专利”所称的权利要求。
金达威集团品牌
Kaneka是日本老牌综合型化工企业，被称为“辅酶Q10之父”，此次专利案最终胜诉振奋人心，公司辅酶Q10生产经营及出口将更加顺利。1977年Kaneka首次从一种特定的酵母菌株发酵生产出最高质量的辅酶Q10，经过三十多年的发展和研究，Kaneka的辅酶Q10成为了行业的黄金标准。在2005年左右中国突破辅酶Q10生产的技术壁垒之前，钟渊化学过去长期处于辅酶Q10行业的垄断地位。公司2011年接到 Kaneka 的专利案起诉时其实面临着巨大的考验，一方面Kaneka实力强大，另一方面一旦败诉公司将可能要向 Kaneka 支付合理许可使用费之后辅酶Q10产品才能继续出口美国。
但是凭借着公司对辅酶Q10产品生产的核心技术自主知识产权的掌握，积极应对本次诉讼，即使Kaneka多次上诉，最终公司仍然胜诉，此案终于尘埃落定。虽然在这次历时长久的诉讼案中公司辅酶Q10产品基本保持正常的生产经营，但完全取得胜诉将使公司的辅酶Q10产品更受到全世界的认可，生产经营及出口将更加顺利。公司一贯重视研发和知识产权保护，也尊重他人的知识产权，公司将继续为国内外辅酶Q10客户提供最优质的产品和服务。
投资建议
今年金达威辅酶Q10预计利润6亿元以上，维生素A及D3利润6亿左右，品牌保健品利润1亿以上。按照分部估值，辅酶Q10、维生素A及D3因为产品涨价及细分龙头溢价给予估值15倍，品牌保健品按照30倍，目标市值195亿，目标价格为31.65元，目前股价距离目标价格还有 54%左右的空间，预计公司2020-2022年EPS为2.01、2.35、2.60元，对应 PE 分别为10.3倍、8.8倍、7.9倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示
市场扩张不及预期、下游需求不及预期、产品价格大幅下降。
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