近期无论是基金还是股票的年报都相继出炉，在最近几期节目里咱们也讲了不少年报相关知识点，其中有一个“高送转”概念总被提及，很多同学问这种高送转的股票好不好？今天我们就来梳理一下“高送转”相关的知识。
高送转股票是指送红股或者转增股票的比例很大。简单理解就是：股数增加，股价变低，你的总资产其实是没有变化的。举例来说：1张100元，换成了2张50元，数量增加总价值没变动。高转送中的送股是上市公司将未分配利润以股本的方式赠送给股东。而转增股是上市公司将资本公积金以股本的方式赠送给股东。所以高送转实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。
“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本还会摊薄每股收益。 在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。
上市公司为啥要实施高送转？高送转对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。那为啥上市公司还要实施高送转？
首先，高送转可以向投资者传递管理者对公司未来盈利的乐观预期，因为股本分母增大会导致每股收益下降，为了维持股价的相对稳定，盈利水平需具备可持续性。
其次，公司管理者利用转增股本来拆分股票，以降低股票价格从而增强其市场交易活跃性，吸引资金量较低的投资者进入。很多新兴产业的次新股更青睐于实施高送转提高市场流动性。
高送转的流程和相关行情规律高送转的流程主要有以下几个核心环节：（1）预案公告；（2）实施方案公告；（3）除权派息。从历史经验看，高送转行情主要集中在每年的3-5月、9-12 月。
高送转公告流程图（以年报高送转为例）
哪些股票具有高送转潜力？市场普遍认可的是高送转个股有所谓的“三高一低”特征，即所谓的高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性，以及低总股本。符合的特征越多高送转的可能性就越大。
（1）每股公积金要多
这是一个衡量上市公司送转潜力的重要指标。按照一般的经验每股公积金最好大于2元。
（2）每股未分配利润要多
每股未分配利润最好大于2元。
（3）净资产收益率要高
只有净资产收益率高的上市公司才是高成长的。
（4）股本要小
总股本在2亿以下比较理想，股本越少上市公司越有通过送转扩大股本的欲望。
（5）股价要高
上市公司不太希望看到自己的股票价格太高，因为高价股参与的人少，参与的人少股性就不太活跃，所以，他们总想通过高送转降低自己的股价。而低价股本来股价就很低了，这就没有送转的必要性了，再送转股价就太低了，比如10元的股票，10送10以后，就变成5元了。所以，股价最好大于20元。
（6）有增发的股票
刚刚增发后的股票，再次进行高送转的概率比较大。
近年监管层对高送转从严监管从近几年高送转监管政策变化看，监管层对高送转尤其非理性“炒作”行为监管趋严， 15年要求相关信息披露，16年原则上不支持绩差企业高送转，18年明确量化高送转与业绩挂钩指标。
近期进入A股年报披露季，高送转令多家公司股价大幅上涨，也引来了监管密切关注。相比往年，涨跌幅更大的创业板成为今年高送转投资、监管的主要板块。截至4月5日，已有10家创业板公司因发布高送转方案收到关注函。
整体来说，高送转实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。高送转的炒作相对是偏短线的，不是很适合普通投资者操作，虽然部分个例看着短线收益较高，但是风险也非常大，而且去挑中这些个股对投资者能力要求比较高。
对于我们基民来说，长期是投资的必备因素，像这种短期炒作看起来很热闹或短期涨幅很大吸引力很强的个股就没必要考虑。无论是选基金还是挑股票，就记得好 便宜这两个指标，在合理价位买入质地优良的产品，才是取得长期稳定收益的最优选。
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