又到天桥底下说书时间。
昨晚文章一发，标题取得不错，约等于给出致富代码，于是阅读量比平常高出50%。这一下大树心里有底了，这么多人只青睐代码，那就证明这个市场本质没有变，很多人还是没学习，纯伸手要代码 ，所以这个市场只要埋伏好，还是有人会帮你抬轿，完全不担心你埋伏下去没有人帮你抬轿。
股市，对于没精力去研究跟付出的人，真的是太难了，后面注定是吃苦果子的。
盘中继续有个现象，北上资金继续流入深市更多，更具体的就看前面的文章，大树看好这一波行情调整之后，中小成长股崛起，而对应能兴奋的就是各种信息科技类股票，所以这块配置不能丢。
今天的主题就从核心资产开始。
说实话，我觉得核心资产这个词肯定是机构讲报告拿出来装逼用的。中国的经济学家就是会创造各种新词汇，让人耳目一新，其实内在一点也没变。蓝筹股你就说蓝筹股嘛，业绩绩优就业绩绩优就好了，一定要美颜一下。
反正，经过这种意识里的强制灌输，我估计大家对核心资产都耳熟能详了，反正张嘴就来大家知道的，贵州茅台，恒瑞医药，爱尔眼科，招商银行，海天味业，这些涨势如虹的企业，对应着中国神酒，中国神药，中国神眼，中国神行，中国神油，所以买中这些就是非常牛皮。
这一波从9月中旬至今的调整，说实话，其实挺大的，除了极个别的企业能逆势之外，其它的之前也属于核心资产范畴的个股，这一波也一样经历调整。
市场上吹的核心资产基本上都是来自上证50或者沪深300了，即使原来不是指数的成分，涨这么多也自动进入这个区域范畴了。但其实这个市场最奇葩的地方就是，涨得好的就是核心资产，涨得差的，全是垃圾股。这绝对符合人性啊，好比，你牛皮时，大家都来抱大腿，你落难时，墙倒众人推。
今天扫了一下沪深300近期的走势。可以说除了上面讲的几大大家认定的铁杆核心资产贵州茅台，恒瑞医药，爱尔眼科，招商银行，海天味业，包括中国平安股价没怎么跌之外。其它之前涨得不错的，也属于核心资产的个股这一波整体duang的不轻。
抓几个典型出来溜溜，这些股肯定也是某些人嘴里的核心资产，只不过现在跌了，大家不敢提了。只有涨的时候大家才张口就来，核心资产。
（制图：大树研究）
说实话，最惨的还是小散，因为这些个股一跌，很多人就跑到后台留言，这些股肿么了？
无非就两个答案：
1、系统性风险杀跌，95% 个股无法幸免；
2、涨多了，个股业绩不及预期，资金不计成本出逃；
再看这一波系统性杀跌之下，中字头个股更是过份，没涨，最近还出现断涯式下跌，直接被锤的找不着北……。
（制图：大树研究）
中字头个股这一波，真的是被砸的不断创新低，整体情况比其它中小票还惨。有的人说经营上出现问题了。我倒不认为，如果连这些企业都没饭吃，那大家就真的没饭吃了。不过江湖上讲的，央企这回把近十年的应付帐款（欠民营企业的钱）全部逐一核查，已经是重中之中的工作了，核心是要把钱还出去，对企业现金流有一定的压力。长远看这是好事，毕竟让民营企业收到钱，有利于经济发展。
所以对于中字头央企，这一波是困难上的困难。这一波很明显是系统性撤退，杀跌，大家都逃不过去。目前就是个别股还死扛着，但按经验，每一次系统性行情到末端强势股肯定也会补跌的，目前我们看着强势股也还没有补跌回撤。
系统性杀跌才有机会啊，投资的三个重要思考。
其一，大环境困难时，你才能捡到便宜货；
其二，你需要做到逆向投资；
其三，要有足够的耐心。
我们延续着昨晚的文章，抓几个典型的个股来聊聊。
如果我们按照破净股的思路来捡便宜的话，那昨晚文章中民生银行，北京银行，交通银行的PB百分位都达到了历史的新低水平，制作了一个表，贴一下。
（制图：大树研究）
2018年艰辛的日子，老股民应该都记得吧，2440点是在1月2日砸出来的，而个股也是差不多在那个时候见底的。
去年单边下砸行情肯定也是系统性风险，所以大家可以看到去年几个银行股对应的市净率低点也是在0.6 倍左右，之后就开始了反弹之路。
从上一波市净率的低点算起，个股涨幅分别为：
民生银行 15.63%；
北京银行 5.45%；
交通银行 4.33%；
而经过近一年的经营，企业的净资产增幅又有了不同程度的增长，本轮在系统性杀跌之下，市净率又回到了奇葩低的水平。
2018年整个大环境比现在困难的多，杀到0.6 的市净率，而这一次在经历了降准以及变相降息的情况下，再次回到0.6 的市净率水平。
你捡不捡？
其实，你无非思考两个问题。
其一，这些银行真烂，搞不好还要跌；
其二，这些股一分钱玩一天，织布机，收益不会多，没兴趣。
真心别太贪，0.6倍市净率了，你还想怎么样，要破天荒的银行资产0.5倍市净率不成？如果真有，我估计市场上暗中买入的肯定只会比现在多，而不会少。
第二个问题，我们要明白是烟蒂股，烟蒂就有点鸡肋的意思嘛，食之无味，弃之不舍，但还有些肉，不会让你吃得high起，但至少能让你觉得肉味是啥的，这个就是你的预期，如果你真要把这个预期当作是吃大肉，那你心里肯定是不对称的。
出发那一刻你就要明白你要的是啥。
顺便扯一下，交通银行在这里面最让人看不起。历史上有两次市净率低于0.7倍。
一次是2014年，0.7倍 ，在这个位置趴了半年之久，后来牛市来了；
另一次，就是现在。
2019年，算是在0.6倍 趴了一年了……，不知道后续如何。
不过2014年-2015年，连续宽松之下是疯了一发。
而这一次，坚定不会大水漫灌，但市场还是认为会宽松，只不会会迟到一些，或者改成细水慢流的模式。
也只能是这样分析了，因为银行的资产确实也是在增长，整个社会的资产也是在增长。除非市场不买帐，市净率再创历史新低，那就真的是骨灰级的灰暗时刻了。市净率在这个水平，真的是相当之便宜了，而预期还是有的。
如果要估值再低，也只能是系统性的杀跌之下，才会砸穿原来的估值水平区间，但老股民都知道，市场容易杀过头，也容易涨过头。杀过头，就会反弹或者更有逼格点就叫做估值修复。所以，在历史的破净水平这里，埋伏好，我不认为有什么错。
主题就讲到这，投资逻辑理得顺是我的事，捡不捡是你的事，我又没收你半分钱，别动不动就上来吐槽，说这种投资方法不行，过时了。你历害，就你来，理一理逻辑，写200字看看。
……
一切还是辣么Perfect!
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