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互联网服务上市龙头公司
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===本文导读===
【板块分析】“互联网 ”顶层规划亮相 三大板块受益贯穿新主题
【个股解析】互联网 概念10大龙头股价值解析
===全文阅读===
“互联网 ”顶层规划亮相 三大板块受益贯穿新主题
编者按：《国务院关于积极推进“互联网 ”行动的指导意见》7月4日正式发布，《意见》明确了“互联网 ”的十一个重点行动领域：创业创新、协同制造、现代农业、智慧能源、普惠金融、益民服务、高效物流、电子商务、便捷交通、绿色生态、人工智能等11个重点领域的“互联网 ”发展目标。分析人士指出，“互联网 ”行动将为我国经济带来新动能，并将成为A股市场中长期的投资主题。本文特从互联网金融、互联网农业、互联网能源等三个角度对“互联网 ”直接受益的板块进行仔细梳理，并发掘相关龙头股的投资价值，以飨读者。
互联网金融 3只个股逆势吸金逾0.9亿元
据《证券日报》市场研究中心统计显示，上周，上证指数大跌12.07%，87只互联网金融股中有19只概念股涨幅跑赢大盘。其中，位居前10名的概念股分别为汉鼎股份(8.25%)、华夏银行(3.77%)、誉衡药业(1.07%)、用友网络(-1.36%)、华泰证券(-2.13%)、海通证券(-3.15%)、雅戈尔(-4.01%)、海南瑞泽(-6.36%)、方正证券(-9.18%)、运盛医疗(-9.33%).
资金方面，上周互联网金融概念股中有3只概念股呈大单资金净流入状态，分别为誉衡药业、海南瑞泽、浩宁达，大单资金净流入分别为4418.02万元、2830.63万元、1776.93万元，累计吸金9025.57万元。
涨幅第一的汉鼎股份6月公告称，进军互联网金融。调整后公司以18.38元/股向控股股东等定增不超过1.3亿股募资不超过24亿元，其中17亿元用于智慧城市的互联网金融平台建设(总投资18.06亿元，财务内部收益率29.39%，总投资收益率34.64%)，7亿元用于补充营运资金。通过此次募投项目的建设，公司将形成业务由传统的智能城市订单承建商，向智慧城市和互联网平台的一流综合服务商的转型，并将顺利进入互联网金融行业，紧紧抓住互联网金融行业的快速发展期，开拓业务空间，将智慧城市的互联网金融业务作为公司未来新的战略增长点，提升公司的盈利能力与价值。
大单资金净流入的誉衡药业近日也公告，公司拟斥资2亿元跨界投资互联网金融。其中，1亿元设立全资子公司誉衡前海金融服务，作为公司拓展金融板块的投资管理旗舰平台，拓展包括互联网金融、基金、商业保理、融资担保、融资租赁、小额贷款、第三方支付平台等领域的业务；1亿元全资设立誉金所，专注从事互联网金融业务和互联网金融企业投资业务。
互联网农业 4只个股跑赢大盘
据《证券日报》市场研究中心统计显示，上周，上证指数大跌12.07%，20只互联网农业股中有4只概念股涨幅跑赢大盘。分别为新洋丰(1.21%)、大北农(-6.72%)、金正大(-6.8%)、大华农(-9.56%).
资金方面，上周互联网农业股中没有大单资金净流入的个股。
公司控股股东对新洋丰的前途充满了信心。近日公告称，公司控股股东洋丰股份于2015年6月23日增持145.97万股公司股份，占发行外总股份的0.22%。本次增持后，洋丰股份持有公司2.92亿股股份，占公司股份总额的44.85%。洋丰股份拟在未来12个月内(自本次公告之日起)继续通过深交所交易系统以竞价买入方式增持公司股份，用于增持资金最少不低于20000万元(含本次增持资金)，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份).
公司于2015年6月15日与阿里软件签署《合作协议》，双方拟通过阿里巴巴集团旗下农村淘宝平台(cun.taobao.com，“村淘”)开展线上、线下合作，即公司在“村淘”上开设旗舰店，销售村淘特供产品并提供线上农化技术服务；并由阿里巴巴在当前各区域设置的村淘点负责公司产品的宣传与订单收集，通过线上旗舰店在线下单，并由公司通知其现有经销商提供产品配送及农化服务等相关线下服务。
互联网能源资金热捧阳光电源
据《证券日报》市场研究中心统计显示，上周，上证指数大跌12.07%，13只能源互联网股中有2只概念股涨幅跑赢大盘。分别为金风科技(-0.51%)、红相电力(-10%).
资金方面，上周互联网能源股中只有阳光电源这只个股呈大单资金净流入状态，大单资金净流入达9317.53万元。
金风科技筹码集中度略有提高。公司2015年一季报公告称，前九大流通A股股东中，1家基金2家社保合计持有5744.35万股公司股份(上期2家基金2家社保合计持有7840.92万股)，其中，社保118组合持有2620.73万股(较上期增持564.31万股)；社保107组合持有1549.91万股(较上期减持450万股)。截至2015年3月31日，股东人数较2015年3月23日减少0.81%。
齐鲁证券维持金风科技“买入”的投资评级，目标价27元，对应于2015年25倍市盈率。2015年风电抢装潮持续，“十三五”需求有保障，公司市场份额提升空间较大，风机霸主地位稳固；风电场盈利2015年迎来持续高增长，新能源发电巨头值得期待；公司智能微网项目接连并网，有望插上能源互联网的翅膀；国际化战略加速推进，践行国家“一路一带”发展战略。预计公司2015年至2017年每股收益分别为1.06元、1.38元和1.70元，业绩增速高达57%、30%和24%，对应市盈率分别为19.1倍、14.7倍和11.9倍。(来源：证券日报)
互联网 概念10大龙头股价值解析
个股点评：
用友网络：行业龙头增持，提振整个计算机软件板块信心
类别：公司 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：郑宏达 日期：2015-06-30
事件
公司今晚发布公告，公司控股股东北京用友科技今天增持公司100万股股份，占公司总股本的0.07%。北京用友科技拟在未来6个月内(不超过6个月，自本次增持之日起并含本次计算)以人民币2亿元(含本次增持股份金额)增持公司股份，增持价格为今日收盘价人民币41.71元/股以下。
评论
公司对未来业务发展抱有极强信心：本次增持前，北京用友科技持有公司股份413,239,722股，占公司已发行总股份的29.40%。本次增持后，北京用友科技持有公司股份414,239,722股，占公司已发行总股份的29.47%。基于对公司业务“三驾马车”发展的极强信心，公司此次以公开的消息向市场宣布在二级市场动用2亿人民币的资金来增持公司的股份，相当于告诉市场，只要公司的价格在41.71元以下，就是买入的机会。
公司价值被市场低估：我们再次强调，千亿市值仅是公司的起点。我们的理由如下：相对于美国市场的相对估值，作为计算机板块的龙头企业对标美国公司Oracle，与其他行业中的龙头对比，计算机的龙头价值仍然被严重低估，IT 互联网时代的转型是趋势，未来A 股市场一定会出现类似于微软、谷歌的龙头企业，用友网络作为行业白马，企业高管战略思想明确，企业的发展并购思路清晰，执行力强(17天敲定对上海秉钧的并购)，未来公司的战略落地毫无疑问将会有序进行。
如何看待用友未来的发展：公司的软件业务是公司发展的基础，是公司现有内在价值反映到股价上的体现。公司的未来看点在企业互联网业务以及互联网金融的发展，以畅捷通为代表的企业互联网业务以公有云的状态来运作，会计家园的用户数量超过100万，公司目前的策略是以免费为主来扩大用户数量，等到用户数量提升之后再来做增值服务。2015年度的业务目标是80万的企业用户和800万的个人用户，收入突破1亿元。互联网金融业务公司目前的布局包含友金所和支付服务，在2015年友金所的业务目标是交易额达到千亿级，收入突破5000万。
行业龙头增持，提振整个计算机板块信心：随着创业板的大幅回调，整个计算机软件板块的估值在持续下移。目前整体估值在16年70倍PE，去掉几个估值异常高的个股之后，整体估值在16年60倍PE。如果再考虑到15%的个股正在停牌的话，那么整体估值已经下降到明年55倍。平均市值在180亿。目前已经出现了今年低于30倍，明年20倍的计算机个股。新北洋，按照15-16年均净利润增长25%计算(中性预测)，则15年PE 为26倍，16年PE为20倍。微观来看，软件公司的转型正在进行中，从卖License 一次性收益，向线上线下结合，现金流更可持续的方向在发展。所以，我们可以看到，在软件公司转型的大背景下，随着估值的下移，计算机软件板块的空间出来了，也许等待的只是时间。软件板块的龙头用友，已经开始增持。相信黎明快要来到！投资建议维持“增持”评级，维持预测15-16年EPS 为0.56元和0.73元，维持120元目标价。
2015年06月29日用友网络(600588.SH) 软件行业评级：增持维持评级公司点评证券研究报告
新大陆：公司业绩稳步增长，2015年半年报净利润预增50%至100%
类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2015-07-03
投资要点：
新大陆发布2015年半年度业绩预增公告。公司上半年归属母公司净利润预计达到1.52至2.02亿元，同比增长50%至100%。同时披露预告期内公司自动识别、金融支付、地产等业务取得较大增长。
公司业绩保持稳定增长。本次业绩预增显示了公司在拓展新业务和模式的同时保证了传统业务的均衡发展。新大陆从2013年开始进入业绩快速增长阶段，2013年归属母公司将利润同比增长175%，2014年剔除房地产业务后净利润增速达到38%。
公司始终把条码识别业务作为未来重要发展方向。2014年公司全年电子支付业务销售收达到7.67亿，同比增长43%，传统POS 销售量同比增长40%以上产品MPOS 和IPOS出货量和市占率均处于国内第一位。
增资1:2015年4月29日公告增资识别公司，以自有资金 5030万元对自动识别公司进行增资，进一步强化了围绕支付和识别的战略核心。目前合作企业包括支付宝、步步高等。伴随着公司识别产品的快速增新、产品 MPOS 和 IPOS 市场占有略不断提升，以及与互联公司合作的深入，公司未来增长动力强劲。
增资2:2015年6月24日公告使用自有资金3677万元增资深圳市民德电子科技股份有限公司，将持有目标公司9.9%股权，公司主要业务包括条码扫描识别及打印设备的生产、技术开发和服务。新大陆是国内最大的条码支付设备供应商，增资深圳明德可在可实现在技术研发、产品生产以及市场销售等方面形成较强的互补关系。
维持盈利预测，维持“增持”评级。预计2015-2017年新大陆收入分别为25.8、28.5和35.1亿元，净利润分别为3.8、4.4和5.3亿元。公司实施送(转)股后，按新股本9.37亿股摊薄计算，每股净收益分别为0.41、0.47和0.57元。
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石基信息：战略性收购不断提升平台价值，与阿里合作有望加速
类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘雪峰，康健 日期：2015-07-03
公告1:公司拟与泰能软件签署技术合作协议，协议主要涉及畅联，信用住等新产品，购买价款及合作费用不超过5,000万元。泰能软件专注于国内旅游酒店行业的信息化研究和酒店管理系统(PMS)的研发、销售及服务，目前客户总数超过2,000家酒店，其中星级酒店客户数达到1,100家左右。公告2:子公司石基(香港)与万达控股签署《万达控股有限公司的股份买卖协议》，拟以7,500万元购买万达控股100%股份。广州万迅专注为酒店餐饮娱乐行业提供全方位的信息管理解决方案，自主研发的“千里马酒店管理软件”用户超过 3,000家，星级酒店用户约达到一半以上。
战略收购不断提升平台价值，与阿里旅游合作有望加速。
公司在国内酒店信息系统领域具备绝对优势，截止2014年，公司国内五星级酒店用户总数1,164家，市占率90%以上，三、四星级酒店用户总数5,274余家，市占率超过35%。本次与泰能软件技术合作，收购万达控股，使公司酒店行业客户总数超过 1万家，其中星级酒店客户数达到8,000家，大幅增加了与阿里合作的酒店预订平台的酒店连接数量，并加快“信用住”业务的发展。2015年上半年，阿里旅行发布“未来酒店”战略，基于用户分享、数据能力和营销平台，为酒店业打造的“一站式解决方案”。
目前全国有近万家酒店加入“信用住”计划，阿里未来将推出更多挑战传统OTA 的服务模式。截至2015年上半年，公司近3,000家酒店实现和阿里的直连对接上线。
O2O 平台与商家的信息系统直连是未来的必然趋势，阿里等互联网巨头将在酒店、餐饮和零售行业信息系统层面完成对产业链的整合。阿里近期加大力度投入支付和线下收单业务，以及酒店客户在阿里旅行不断上线将成为短期内催化剂，阿里旅游全面启动，我们相信公司的新型收费模式很快就能兑现。
盈利预测与估值。
预计公司2015~2017年EPS 分别为1.61、2.14、2.88元，我们强烈看好公司在大消费领域的客户资源壁垒以及在移动互联网O2O 时代的变现价值，维持“买入”评级。
风险提示。
与互联网企业合作进展不确定性；酒店等下游行业景气度持续低迷的风险；央行关于第三方支付监管政策的不确定性。
浪潮信息：业绩符合预期，打造人工智能时代“基石”
类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2015-04-29
业绩符合预期。2015年第一季度，公司实现收入19.11亿元，同比增长70.79%；净利润6905.1万元，同比增长30.2%，EPS0.14元，符合预期；
打造人工智能时代“基石”，推出全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack。随着“互联网 ”关注度的持续升温，深度学习和人工智能备受关注。采用GPU处理加速的高性能计算，在深度学习领域的重要程度正在与日俱增，得到了诸如百度、阿里巴巴、腾讯等世界级互联网公司的重视，将GPU处理加速搞定能计算设备作为重要的平台选择。公司推出的全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack，因其在空间部署、能耗、运维等成本的突出优势，已经成为互联网企业升级数据中心基础设施、竞逐深度学习技术浪潮的第一选择，目前已经完成超过50000个节点的交付，并在百度、阿里巴巴、奇虎等互联网企业、全球最大最繁忙订票系统等传统行业的企业级数据中心开始大规模应用，整体市场占有率达到60%。
与交通银行战略合作，全力推广K1主机。2015年4月16日公司与交通银行签署全面战略合作协议，将充分利用自身在云计算、大数据等领域的技术优势及实践经验，积极参与交通银行信息化顶层设计、整体IT规划和咨询，并依托K1、云服务器、云海操作系统等国产自主装备为交行搭建领先的IT基础架构平台。交通银行作为国内最大银国有行之一，此次签订战略协议将为K1主机进入核心金融系统并实现大规模应用打下坚实的基础。
山东省国企改革先锋未来将进一步受益。公司在山东省国企中率先实现股权激励破冰，同时集团层面也将山东超越优质资产注入，公司作为集团的“名片”型上市企业，未来将充分受益集团倾斜资源扶持其做大做强。
投资建议：公司是国内服务器行业的领军者，是去IOE的最大受益者之一。
作为山东国企改革先锋，集团资产注入打开了未来进一步动作的想象空间。
我们预计15-16年备考EPS0.51元、0.86元，给予“买入-A”评级，上调目标价至50元。
风险提示：K1推广进程不及预期。
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万达信息：上海市医药采购平台如约上线，再造医药电商新里程碑
类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2015-07-01
事件：
6月30号午间，公司公告已按照合同约定完成上海市医药阳光采购信息系统的建设和试运行，即日起正式启用。
点评：
上海市医药采购平台上线，奠定医药云发展基础。上海市医药阳光采购信息系统是国内首个覆盖议价交易、采购配送、电子支付、使用全过程的四位一体的药品采购平台，实现了医疗机构、药企信息系统直通互联、自动对接，支持医药电商服务。
平台目前已覆盖上海市全部三级医院，已连接十余个区县的一、二级医院和80余家供货药企，初步实现B2B 两端的联通。正式启动后，将继续扩大覆盖到全部医疗机构和全部医药产品供应商，并逐步将医疗器械(含耗材)等医药产品纳入体系，为医药云业务的发展打下坚实B 端基础。
首创统编药品字典，药品大数据的集大成者。药品采购系统首创了国内首个统编药品字典，汇集了多方信息，并由物价、医保、卫计委等联合发布，形成药品标准信息原型，也是整个医药采购平台运行的基础。药品字典打造了医药厂商和医疗机构间的通用语言，透明化、规范化了医药产业链，不仅减轻了消费者用药存在的严重信息不对称，也将从技术上保障处方药品信息精确的电子化，克服了目前医药电商的发展痛点。较之阿里的药品电子监管码，药品字典所包含的数据精细化程度更高(数据包括物价、品规、医保报销比例、说明书、国家地方食药监审批结果、不同厂家的通用药的药价等)，是药品大数据的集大成者。未来，无论是针对个人的精确医药营销还是医药研发，药品大数据的应用潜力巨大。
领衔药改，全国复制推广可期。国务院2015年2月28日下发《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》，文件要求医院使用的所有药品均应通过省级平台采购；要坚持以省为单位，建立采购平台。公司承建的四位一体的上海医药采购平台，全覆盖、阳光化、透明化的模式高度吻合药改方向。此外，以首创统编药品字典作为底层支撑，平台上的药品采购将更为精细和顺畅。我们十分看好，公司的药采平台作为药改标杆，向全国复制推广。
投资建议：此次上海医药采购平台如约上线，彰显了公司作为智慧医疗龙头极强的执行力。背靠智慧医疗的超级风口，我们预计公司将实现用户三年十倍增长，成为继百度(人与信息)、阿里(人与商品)、腾讯(人与人)之后的互联网第四极(人与健康)。我们重申周报的观点，给予买入-A 评级，6个月目标价100元。
风险提示：医疗新业务进展步入预期。
恒生电子：阿里金融体系战略地位进一步明确，蚂蚁金服协同效应可期
类别：公司 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：张帅 日期：2015-07-02
投资逻辑
蚂蚁金服互联网金融生态体系中的重要部分： 2015年6月，马云等将其持有的浙江融信股权全部转让给蚂蚁金服，蚂蚁金服通过浙江融信间接持有公司20.62%股权；恒生电子的优势在于金融机构B 端的卡位优势，产品覆盖全国金融领域几乎所有细分子行业，提供以核心交易系统为主的金融IT 服务。恒生电子是蚂蚁金服快速抢滩互联网金融的重要平台。
恒生 2.0业务： “iTN 七朵云”，连接互联网金融各方：在IaaS 层面，公司与阿里云、华为云、深证通、上证通等合作，利用阿里云等强大的云计算平台提供基础设施支持；在PaaS 层面，公司推出金融云服务平台iTN，为传统金融机构、互联网公司和各类互联网应用开发者提供统一的开放标准接口和协议；在SaaS 层面，将各类传统金融软件以云的形式提供，服务中小金融机构，目前按照业务类型大致分为投资云、经纪云、资管云、财富云、交易所云、海外云和云融七朵云，各自陆续将有产品落地推出。
旗下三潭金融定位互联网金融资产交易平台，业务渐入佳境：公司与蚂蚁金服、中投保、等共同发起设立“浙江三潭金融信息服务股份公司”，三潭金融主要从事基于互联网运营的金融资产投融资服务；重点发展数字资产抵质押的融资业务；2015年5月，旗下金融资产交易平台“网金社”内测。
恒生聚源和数米基金等业务明确与蚂蚁金服的合作：恒生聚源未来将为蚂蚁金服提供金融数据库，而蚂蚁金服获取数米基金网的控股权，将在未来充分利用阿里的流量优势向业内领先者发起冲击； 公司配合监管层清理HOMS 配资，未来将进入规范发展阶段：恒生已经成立合规部配合券商及监管机构，未来预计将把配资纳入明确监管的阶段。
投资建议
我们强烈看好恒生电子在未来阿里蚂蚁金服的大平台生态中的重要地位，给予买入评级。
风险
互联网金融整体板块估值过高；蚂蚁金服协同发展不大预期。
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腾邦国际：董事长增持公司股份，彰显未来持续发展信心
腾邦国际于2015年7月1日晚间发布公告：2015年7月1日，公司实际控制人、董事长钟百胜先生通过深圳证券交易所证券交易系统集中竞价方式增持本公司股份569,300股，平均增持股价为35.12元/股，占公司总股本0.11%。
评论
增持彰显公司对未来业务发展的信心：本次增持前，钟百胜先生本人未直接持有公司股份，其通过公司控股股东腾邦投资控股有限公司和深圳市百胜投资有限公司，间接持有公司股份123,359,500股，占公司总股本22.92%。本次增持后，钟百胜先生直接持有本公司股份数量为569,300股，占公司总股本0.11%。基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来持续稳定发展的信心，钟百胜先生拟在未来12个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定及市场情况，继续择机通过深圳证券交易所系统允许的方式(包括但不限于集中竞价、大宗交易)，增持公司股份累计不超过1,000万股(占公司总股本的1.86%).
再次强调看好公司“旅游×互联网×金融”的战略布局：公司以航空客运机票销售代理业务起家，利用在机票预订领域的先发优势，依托商旅产业链，逐步将业务范围扩展至金融领域，目前的业务范围包括机票酒店、旅游度假、差旅管理和金融服务四大板块。截止2014年底，公司传统的机票代理业务全国排名第二，TMC 商旅业务已有3000多家客户，通过收购欣欣旅游切入在线旅游互联网平台业务。互联网金融方面，布局了第三方支付工具腾付通、小贷公司融易行、P2P 平台——腾邦创投，以及互联网保险的兼业代理牌照和经纪牌照，并先后参股设立前海再保险公司、相互保险公司和腾邦征信等。
近期互联网金融布局加速，表明管理层具备良好的执行力：自2015年6月以来，公司互联网金融布局速度加快，包括6月3日发布定增预案拟募集15.98亿元用于旅游及互联网金融大数据平台建设等项目，收购中沃保险获得保险经济牌照；6月11日参与发起设立相互保险公司；6月29日设立腾邦征信公司。公司在互联网金融的保险、大数据征信等方面不断布局落地，表明了公司管理层清晰的战略规划和良好的执行力。
投资建议
维持“买入”评级，目标价60~65元。
运盛实业：控股健资更名运盛医疗，开启新篇章
类别：公司 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：沈海兵，吴砚靖 日期：2015-05-11
1。事件。
5 月8 日晚公司发布对外增资公告，公司以自有资金对健资科技(苏州工业园区)有限公司(以下简称“健资科技”)股权进行增资，增资金额4,000 万元，此次增资后持股比例为51%。
公司召开2014 年股东大会：会议通过了公司更名为“运盛(上海)医疗科技股份有限公司”的提案。变更经营范围为“从事医疗科技领域内的科技开发、技术咨询、技术服务、技术转让。医疗器械经营；投资咨询和投资管理；医疗行业计算机软硬件的技术开发、项目投资管理；实业投资管理，企业管理咨询”。
会议通过了债务重组提案。
2。我们的分析与判断。
(一)、更名为运盛医疗变更经营范围，债务重组获通过未来有望进一步销售房产回笼资金。
公司股东大会通过更名为运盛医疗，变更经营范围，彻底转型健康医疗。公司5 月8 日股东大会通过了变更公司注册名为“运盛(上海)医疗科技股份有限公司”，变更经营范围为“从事医疗科技领域内的科技开发、技术咨询、技术服务、技术转让。医疗器械经营；投资咨询和投资管理；医疗行业计算机软硬件的技术开发、项目投资管理；实业投资管理，企业管理咨询”。
债务重组获通过，15 年将进一步加速剥离原有业务，出售相关地产房产等回笼资金大力发展健康医疗。卢磊、李薇、罗杰、陈琪拟以其持有的福州鼓楼区鼓西街道湖滨路78 号闽发西湖广场1 号楼、2号楼、3 号楼连体4 层05 室至08 室房屋代福州胜帅贸易有限公司抵偿欠本公司的福州佳盛广场2-4 层及1 层房屋购房款5050 万元。该笔应收账款的减少将导致该笔款项下的减值准备全部冲回，可以增加2015 年公司利润3,968,220.00 元。
公司2015 年经营计划中计划销售位于上海浦东国际机电数码园1 幢标准化厂房，福州分公司佳盛C 栋项目计划销售剩余物业，公司子公司成都九川机电数码园投资发展有限公司拟整体转让。公司4月15 日董事会决议通过《股权转让框架协议》，决定100%股权转让成都九川数码机电园投资发展有限公司。
(二)、控股健资苏州掌握动态血压监测全球独家资源，有望占据较大的B 端和C 端市场。
公司14 年股东大会通过了对健资科技(苏州工业园区)增资的提案，以4,000 万元人民币价格增资健资科技，获取健资科技增资后51%的股权，健资国际以其现拥有的“高血压以及相关疾病的创新性生物监测设备和诊断方法相关专利和专有技术”作价4,270 万元人民币，其中3,423 万元人民币为对公司注册资本的增资，余额作为公司的资本公积金，此次增资后持股比例为43.64%。健资科技原股东健资仪器，在此次增资后持股比例降为5.36%。
健资国际拥有的“高血压以及相关疾病的创新性的生物监测设备和诊断方法相关专利和专有技术”，包括5 项专利所有权和3 项专有技术在中国区域的独占许可使用权。通过循证医疗，进行高血压及相关疾病的预测、诊断及个性化治疗，监测并告知病人其循证药物的临床疗效。有效的高血压管理方式将使病人护理水平才是升到更高的标准。
CAFE 研究已经证明，中心动脉压(CASP) 是反应人体健康状态的更好指标，但知晓这点的人并不多。健资苏州重新调整企业发展规划，宣传企业产品优势，努力引进战略资金，解决资金问题。通过参与学术会议，将动态血压写入中国高血压指南等方式推广动态血压监测。
我们预计随着运盛医疗控股，未来健资苏州推广将加快，凭借独家的动态血压监测和中心动脉压(CASP)技术有望占据医院端和个人端血压监测较大的市场。
(三)、融达卡位入口，麦迪与健资卡位心电和血压监测，互联网医疗O2O 进入新阶段。
公司已经开启资源整合之路，在区域卫生信息化平台的基础上，将科室诊疗网络、医院和医生资源、健康信息采集终端设备技术以及可穿戴设备技术有机结合，建立渠道与渠道、渠道与产品、产品与产品多维度高效协同、软硬件一体化发展的互联网医疗新模式，打造健康云服务的闭环体系。公司4 月15 日董事会通过与麦迪克斯、融达信息三方共同合资成立杭州运盛健康科技有限公司决议，注册资本1000 万元人民币，其中公司出资620 万元，占注册资本62%。
杭州运盛健康科技有限公司将依托麦迪克斯300 多家三甲医院资源与设备技术开发能力，融达信息8 个地级市100 多家县级医疗卫生资源，以麦迪克斯为核心，建立以心电、脑电为重点、线上线下结合的医疗信息化与健康云服务平台。结合健资科技的可穿戴动态血压产品技术，打造“垂直体系的基于云模式的远程心血管系统诊断服务平台”。此外，公司还计划在部分资源优势较为集中的区域，复制融达信息较为成功的“大丰模式”，尽快形成O2O 的互联网医疗模式。
3。投资建议。
更名运盛医疗变更经营范围获通过，彰显转型健康医疗决心巨大。债务重组获通过，预计公司将加速剥离原有业务资产转型彻底。
控股健资苏州获通过，掌握动态血压监测独家资源，C 端可穿戴设备加速落地。公司整合资源打造“垂直体系的基于云模式的远程心血管系统诊断服务平台”。与融达、麦迪成立三方合资公司“运盛健康”加速推进互联网医疗O2O，大丰模式将开启复制之路。公司通过融达卡位广大基层入口，通过麦迪、健资卡位心电和血压监测技术和数据，通过三方设立合资公司整合资源，我们认为公司布局完善落地迅速，有望成为拥有大量用户和数据的医疗服务型大公司。预计公司15-17年净利润分别为5300 万、8500 万和1.14 亿元，对应EPS 分别为0.15、0.25 和0.33 元，维持“推荐”评级，6 个月合理估值40 元。
4。风险提示。
合作不及预期。
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大北农：落地能力强，不愧为农业互联网龙头，估值修复约40%空间
类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：宫衍海，赵金厚 日期：2015-07-02
投资要点：
平台上猪资源超预期。根据最新统计，公司猪联网上能繁母猪数量75万头(2.0版本50万头，1.0版本25万头)，对应1500万头商品肥猪，全年预计猪联网上能繁母猪数量达到150万头，对应生猪3000万头，超出最早我们100万头母猪，2000万头生猪的预期。平台上养殖户数量从1月的117户上升到6月的3312户，增长10倍以上，平均每户200多头母猪。
金融板块因市场行情及合作伙伴原因，推广略低于一点预期，但已实现盈利。农户宝方面，累计充值额50亿元，静态量额16-17亿元，基本符合预期。金融业务方面，贷款：由于1-4月猪价仍然低迷，养殖户大面积亏损，公司放贷稍显谨慎。上半年，农信贷则以项目运营模式，放贷3000万元。我们预计，农信贷15年全年放贷4-5亿元；下半年开始的农户 经销商的农农贷估计1-2亿元。上半年农信贷这块有望已实现盈利。
下半年主要的四大工作：l 1)猪联网：抓流量，做大数据。一方面，通过已有猪场的示范效应，进一步“黏住”现有猪场，拓展新猪场资源。公司现有三个团队：农信自己的团队，引导推介培训的作用，有30-40人；财务人员(已改名养殖咨询顾问师)：300多人，分布在每个业务单元区；最核心的还是业务团队(对经销商和对猪场两条战队，其中，猪场业务团队4000人，一部分是经销商转化来的)。目前，大部分农户已经尝到猪联网对养殖业务提升效率的帮助，所以数据录入的规范性、真实性和持续性提高很多。另一方面，粘了这么多猪，到年底3000万头商品猪和5000多户农户，公司若再联合温氏集团(参与定增)，会夯实大数据的挖掘工作，农户补栏积极性调查、猪场疫情监测网的数据惠更全面并更有效的反映真实情况，未来也会着手考虑大数据变现的问题。
2)揽人才，强激励。公司从BAT 和京东等互联网龙头企业招揽人才，组建成立了大北农农信研究院；招聘农信金融总架构师，曾有支付宝、百度等企业的从业经验，后续会在股权激励上加强对人才的吸引能力。l 3)金融业务放开做，与保险公司合作强化风控。管理软件做入口，再平台做流量，最后在金融领域变现。年初打算放贷20亿元，现在数量有调整，上半年收紧，但下半年随着猪价有起色，还是会放开做。公司通过前期经验，以及猪联网对农户资信的跟踪，已经梳理出了客户贷款额度的评估体系(3个变量！)：经营能力【未来可归还现金流量(猪联网评估)。信任度(财务评估及农信金融历史记录)。行业景气指数(公司判断)】。预计放贷款从8月开始流水线作业，审批权放开，农银贷没怎么放，想自己来放。同时8月开始上线农农贷(农户和经销商的P2P 贷款)，预计农信贷今年放贷4亿元，P2P 今年放贷1-2亿元。金融方面新开发了售猪贷(卖一批猪贷一笔钱)，养猪贷两个子产品。放贷的资金池方面，现在还在用自有资金，再用保险机构、银行的资金。在风控方面，去年放贷11亿元，坏账300万元，坏账率很低。接下来需要进一步农业保险公司合作，农业保险覆盖20%的风险，公司承担20%，再找银行再承担一部分风险。公司推广养殖保险给农民买能赚1-2个点的保费，用来做风险池。如果最终农户不还，保险公司赔付80%，公司自己承担20%。
4)猪交易和搜猪APP 的优化。猪联网以江西、浙江、福建作为重点，搜猪和猪交易的产品则以河南作为重点。产品基本已经设计好——先找大型屠宰企业合作，众品试点一下(每天1500头，大北农供应1/3)，后面推荐双汇(1200万头，供应1/4)，再之后可以给猪贩子也安装上这款APP。这块的团队现在共有10几个人。
5)关于战投引入和横向扩张。下半年，公司有望陆续择机把猪联网的应用推广至肉牛、禽业、水产养殖甚至种植业。
盈利情况分析：拐点临现，仅考虑估值修复就有30-40%空间。我们预计半年报应该在一季报预测范围内。NTM(下12个月)业绩增速保守估计在30%以上。农信金融已经盈利，农信科技今年可能亏损800万左右，明年上半年打平、下半年盈利。饲料销量方面，虽然猪价走高，但饲料行业的恢复增长滞后，4-5月销量仍然没有增长，包括前端料。一方面是实际生猪销售价格没有那么外界传闻的高，有价无市还存在；另一方面，养殖户补栏积极性恢复得也很慢。不过，根据监测，6月会是饲料销量增速的拐点。实际上生猪的销售价格我们预计公司15-17年公司净利润分别为10.8/15.2/22亿元，EPS 分别为 0.4/0.56/0.8元(考虑增发摊薄，维持原盈利预测).15-16年PE 33/23倍，维持“买入”评级！短期目标价格18元(仅考虑估值修复因素)。中长期，目标780亿市值(一倍以上空间，详细见年初深度报告的测算)！
爱康科技：互联网 电站，专业光伏金融平台雏形初现
类别：公司 研究机构：光大证券股份有限公司 研究员：陈浩武 日期：2015-05-21
事件：公司发布《关于本次非公开发行股票预案修订情况的公告》，同时《关于投资设立子公司推进公司互联网战略的公告》，定增方案从原来20亿元增加至47亿元，募投项目由550MW 扩展至640MW。此外公司将成立运维、评级、保险、融资公司深挖电站后市场，在此基础上有望形成光伏专业金融平台公司。
募集资金扩大光伏资产，奠定光伏专业金融公司的基础：目前公司在手项目是510.43MW 光伏电站，其中主要以地面电站为主，募集资金用于640MW 的电站项目，今年不会低于700MW 的项目，16年将成为1.2GW的光伏电站运营商。当有了一定量的光伏资产，才能快速有效的进行光伏后电站市场的金融创新，从而形成服务自己的金融公司。
公司不止定位于解决自己的公司融资问题，而且希望成为专业光伏金融平台：
EPC 运维，金融平台风控基础：单纯的金融企业不仅缺乏对光伏电站风险的理解也缺乏对光伏电站运营风险的控制能力，这样将高估风险抬高资金成本。光伏建设与运维的差别直接决定的资产的质量，爱康科技负责运营维护，爱康工程负责高质量的EPC，从全生命周期来控制资产质量与风险。这样对风险的定价将更加准确，短期可以为金融企业服务，长期可以形成专门服务光伏的银行。
电站评级与保险，金融平台重要组成：公司利用其对风险定价的能力，将保险与评级结合，有望树立权威性，构建平台式的生态圈。
P2P 与ABS，光伏金融平台的核心：公司在金融工具ABS 和P2P 应用上有丰富经验。绿电宝(P2P)资金将应用于建设期，ABS 将应用于运营期。建设期融资可以承受高利率，但资金到位时间需要及时，P2P 克服了银行放款速度慢的问题。运营期需要匹配低风险资金，而通过ABS，公司可以实现光伏电站对符合该特性的接保险资金。
可进可退的战略布局：成立运维、保险和融资公司，能够帮助自身电站发展，形成赚取息差的金融企业，每瓦收益提高0.13元。同时可以融资服务为核心，形成金融平台，从客户处获得每瓦0.08元。
投资建议：我们预计15/16/17年摊薄后EPS 为0.40/1.06/1.31元，15年PE 给予120X，目标价48元，给予买入评级。风险提示：项目开发不达预期，融资成本高。(来源：中国证券网)
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