张坤，放开限购了。
上周六，易方达亚洲精选宣布自15日起，大额申购额度由100万元升至500万元。
很多人可能以为张坤会继续买港股，但从二季度美股仓位增加15%来看，
现在的张坤，觉得美股的配置性价比更高。
一二季报显示，易方达亚洲精选股票仓位占比94.51%。其中美股仓位占比16.31%。
而一季度，亚洲精选的美股仓位为1.52%。
7月至今，易方达亚洲精选跌幅约1%。
但亚洲精选十大重仓股仓位合计占比66.45%，对净值贡献-6%。
这有2种可能：
第一种可能，如果仓位和持仓没有变化，亚洲精选未披露的重仓股占比约28%，它们对净值贡献要达到5%（-1%-（-6%）），即这批股票需合计上涨约18%。
但这种可能性较低，因为港股7月至今整体表现较弱。
7月至今，恒生指数跌幅14%，恒生科技指数跌了24%，恒生医疗跌了23%。
当然，可能不排除张坤抓住了细分领域的牛股。
但按照第10大重仓股仓位占比3.71%，意味着张坤至少找到7-8只（28%/3.71%）涨幅18%的港股。
同时，易方达亚洲精选最新规模52.45亿元，对股票的流动性较高，预计个股市值不会低于100亿港元。
截至上周五，涨幅超过18%的百亿市值港股仅15家。
在重仓股整体表现不佳的背景下，凭借隐藏的重仓股完成逆袭，在我看来难度更高，可行性较低。
二更有可能的是，张坤卖出了部分港股，且加大美股投资占比，从而做到7月至今跌幅1%。
第一，张坤有可能卖出了7月至今跌幅近51%的泡泡码特。
7月15日，泡泡码特中报预告净利润同比-35%，而亚洲精选持有600万股，属于最大机构投资者之一。
而且，同属易方达基金的萧楠，其一季度重仓了泡泡玛特，但在二季报中消失不见了。
第二，美股最近涨势喜人。
7月至今，纳斯达克100涨幅约18%，标普500涨幅13%。
芒格说过，在水多的地方钓鱼。
毫无疑问，三季度的美股，比港股水草更为丰沃。
而张坤一直是践行这一原则的投资人，他重仓的三大赛道消费、医药和互联网，不仅在中国诞生了大市值的公司，在美国更是如此。
且张坤非常注重竞争格局和竞争壁垒，看重企业在供给侧端的优势。
比如他二季度新进的STAAR专注眼科手术用可植入式晶体制造30余年，尤其在ICL（Implantable Contact Lens）领域，作为全球龙头几乎垄断了市场，7月至今涨幅约57%。
这家公司也是张坤的爱股，自2020Q2起，6个季度被重仓持有。
三都说张坤的港股投资不行，但截至目前，易方达亚洲精选跌幅0.37%，是表现最好的QDII基金之一。
而且相比A股，沪深300跌了15%，偏股混合型基金跌了12%，超额收益较为突出。
但如果需要配置美股，我还是觉得主动基金很难创造超额收益，所以更看好纳斯达克100。
最近美股大涨，可能出乎不少人的预期。
犹记得我某篇文章，点赞最多的留言是：纳斯达克还没到击球区。
我一直觉得，评价自己不懂的东西，是一种傲慢。
而市场是强大的，个人是渺小的，我们更需要谦卑。
这些年来，一直有人预言美股崩盘，但无一成真。
我当时为何敢配置纳斯达克100，核心原因在于两点：
1.估值25倍，处于近10年的合理区间；
2.纳斯达克100的皇冠苹果，依旧是巴菲特的第一大重仓股，且巴菲特一季度还加仓了苹果。
而巴菲特在我看来非常注重安全边际，美国的头号投资人都在加仓美国，把这次下跌当作抄底的好时机，我们有何自信看空美国。
独立思考和持续的学习能力，是优秀投资人必备的2项特质。
那么，跌破2万点的港股，到底是机会还是陷阱？
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