每天看一个生活小故事，懂一个财商小知识，
让理财变简单、人生不再难！
欢迎来到生活情景短剧《菲巴特说财商》，今天说的是——
只要五个标准，小白也能一看就会。
菲巴特说ETF基金的选择。
故事纯属虚构，如有雷同，实属巧合。
话说这天小两口吃完晚饭，坐沙发上歇会儿，再去收拾。
机器人跟着来到沙发旁，继续播着新闻：“你发、我发、大家发！欢迎收听《人人发财经新闻》！据相关统计数据显示，今年已有7只ETF公告进入清算程序、终止上市；同时329只场内ETF最新规模低于2亿元，其中106只规模小于5000万元，沦为迷你基金。近日，易方达现代农业ETF、天弘上海金ETF等多只ETF公告资产净值低于5000万元，根据《基金合同》的规定，连续50个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会……”
杜晓白一听，心慌地问道：“果果，你听，易方达现代农业ETF基金可能会清盘，我买的就是农业ETF基金，会不会踩雷？真急人！”
“别急，先看清楚你买的是哪只基金，市场上有好多类似的基金。”
杜晓白赶紧打开手机查看，长舒了一口气，说道：“啊！还好，我买的不是易方达的。”
“呵呵，你看你，基金公司都没搞清楚，就买入了。”
“切，又来说我。那天老头儿说ETF基金自有选择标准，跟之前说过的基金选择标准不太一样，要不让他说说吧。”
“行呀。Mr. Fibat，跟我们说说怎样选择ETF基金吧。”
此时，字正腔圆的中年男声切换成纯真稚气的男童声：“老爸，老妈，好久没找我了，嗯……你们是不是都忘记我了呀？”
“去，你一个小毛孩，懂啥呀？嘴上没毛，办事不牢。”
“哈哈，老妈，你说的不也是自己吗？”
“哼，这是啥破机器人？买它来是让人开心的，居然来气人！”
“哈哈哈，度度，别生气了。听听旺仔咋说。”
“好的，听好了，ETF基金属于被动型基金，所以选择标准没有主动型股票基金那么复杂，有以下五点。
一是，估值，也就是价位。与股票一样，ETF基金的价位是买入的主要依据，只有在估值低位买入，才能增加获利的可能性；在估值高位卖出，才能真正实现获利。判断估值的高低，也就是判断买卖时机，这是技术活，可以参照之前说过的主动型股票基金的买卖时机预判方法。当然，要是不擅长判断时机或对短线操作不感兴趣的话，可以定投，省心省力，小白、懒人和忙人的惯常路数。”
“旺仔，等等，货币型ETF基金不是只要买入就能稳定上涨吗？怎么还要跟买股票一样看时机呢？”
此时，低沉沙哑的老年男声响起：“嗯哼，小姑娘，问得好。这小毛孩，确实没讲清楚。货币型ETF和债券型ETF，当然不用过于关注买入时机了，这里说的主要是股票型ETF和商品型ETF的选择，风险稍低于主动型股票基金。之前说过了主动型股票基金的选择，但因为ETF基金自有特殊性，所以选择标准相对简单。”
“哦，我说呢。那第一点，我理解了。还有呢？”
“嗯哼！第二，规模。按照相关规定，连续60日工作日低于5000万元，有可能触及清盘，保守点，选择的最低规模标准是2亿，没有上限，有别于主动型股票基金的选择标准——规模不低于2亿，但也不能过大，规模过大对于主动型基金反而不利。
第三，成交量。二级市场上ETF基金是按照现价交易，如果成交不活跃，会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，就会引发流动性风险。通过对比成交量，可以看出跟踪同一指数的哪只ETF基金更受欢迎。成交越活跃越好，像上面图中的那只基金，整天的成交屈指可数，几分钟才成交一笔，每笔成交量很小，说明成交低迷，活跃度较低，流动性较差，要坚决放弃。
第四，跟踪误差。对比其它跟踪同一指数的同类ETF基金，误差越小，说明同步性越好，越贴合市场，也就越好。
第五，溢价率。这是个重点。在二级市场买卖ETF基金时，将现价与IOPV做比较，如果高于IOPV，则基金处于溢价状态，即购买的价格比当前净值要贵；如果低于IOPV，则处于折价状态，即购买的价格比当前净值便宜。”
“等等，老先生，IOPV是啥意思？”
“嗯哼，IOPV是基金份额参考净值，是由交易所计算的ETF基金实时单位净值的近似值，每隔15秒自动更新一次。”
“哦，明白了。”
“所以就引出溢价率这个指标。溢价率大于0时，基金处于溢价状态；小于零，处于折价状态。为什么有时会出现指数涨了，而跟踪这一指数的ETF基金却在跌、明显不同步的现象呢？
这很有可能是溢价率惹的。因为二级市场的基金价格再怎么起伏，大概率还是会回归净值附近，高了要跌下去，低了要涨上来。而我们要做的是：尽量买折价的ETF基金，至少不要买溢价率过高的。
所以，在选择场内ETF基金的时候，如果规模、流动性、跟踪误差这些指标都差不多，优先选择溢价率低的。”
“哦，明白了，老先生。要是我持有的ETF基金突然暴涨，溢价率大增时，马上卖出，买入溢价率低的同类ETF基金，如此一来，手中的份额没变，还能赚一笔收益。你看是不是行得通呢？”
“嗯哼，小伙子，脑袋非常灵光。你说的是最简单的ETF套利方法，但是溢价率要足够高才行，不然会亏去手续费，得不偿失。”
“喂，老头儿，听了你罗嗦了大半天，那你说我买的那只农业ETF基金，到底行不行呢？”
“嗨呀，这点小事都要烦我，给我多少咨询费呢？你脑子不也很好使吗？照我刚说的，自己看吧。”
“哼，死老头儿！什么破机器人！”
“度度，我看了，你买的ETF基金，就安心地放着，耐心等它接着涨吧。”
“嗯，我看它今天的规模有2.8亿元，成交很活跃，溢价率很小，-0.11%，折价状态，跟踪农业板块的误差也很小，关键是买入的价位是0.731，现在来看时机很合适，已经盈利了24个点了。”
“哇，恭喜呀，看来曾经的财商小白已经进阶到六级了，不但说起来头头是道，更重要的是已经实现了那么高的盈利。”
突然，纯真稚气的男童声响起：“老妈，你真棒！加油，耶！”
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菲巴特说：财没那么难，只要有适合自己的理财体系。构建理财体系的核心是资产配置，而ETF基金是重要的配置对象。其中的股票型和商品期货型ETF基金是高风险高收益的品种，是ETF基金组合中的收益主力来源，选择时要做到五看——估值、规模、成交量、跟踪误差、溢价率。
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好了，今天的《菲巴特说财商》就到这儿，下回说的是：ETF基金的配置组合和操作技巧。
市场有风险，投资需谨慎。据此投资，责任自负。
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