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出品:电动星球 News

作者:毓肥

今天凌晨,特斯拉发布了 2022 第一季度财报。

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(1)

进入 2021,特斯拉财报里面的数字就逐渐疯狂,特别是毛利率,平均每个季度增长近2个百分点,去年 Q4 甚至超过了 30.6%。到了今年 Q1,特斯拉的汽车业务毛利率甚至来到了:

32.9%!

接近 1/3 的毛利率,意味着特斯拉每卖一辆车,就能获得 10 万元以上的毛利(以国内 Model Y 售价计算)。

消费者应该如何看待超高毛利率,我们留给评论区讨论。今天的文章,我们主要来看看特斯拉作为一家企业,上个季度到底干得怎么样。

另外,继马斯克在得州工厂大爆料之后,特斯拉 2022 年更具体的发展规划、产品研发,以及网络扩展,也都在今天的财报电话会议上被提及。

事不宜迟,马上开始。

一、最疯狂的赚钱季

32.9% 的毛利率,意味着特斯拉这次季度财报几乎是全方位的「离谱」。我们照例先总结了一系列主要数据供大家参考:

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(2)

汽车营收 168.61 亿美元,同比增长 87%;

汽车业务毛利 55.39 亿美元(355.56 亿元),同比增长 132%;

总营收 187.56 亿美元,同比增长 81%;

总毛利 54.6 亿美元(350 亿元),同比增长 147%;

总毛利率 29.1%,同比上升 779 个基本点;

营业利润率 19.2%,同比增长接近 2 倍;

现金等价物储备 175.05 亿美元(1123.7 亿元);

总交付 310048 辆,同比增长 68%;

全球平均库存周期 3 天,同比减少 63%(8 天);

太阳能装机量 48MW,同比减少 48%;

储能业务装机量 846MWh,同比增长 90%;

超充站 3724 个,同比增长 38%;

超充桩 33657 个,同比增长 37%;

研发支出 8.65 亿美元(55.5 亿元),同比增长 30%

除了毛利率,最「离谱」的数据要数全球平均库存周期。3 天,意味着车子从到店到交车,可以在同一周的工作日内完成。

毛利率驱动的 54.6 亿美元季度总毛利,则超越了宝马 2021 平均单季的税前利润,甚至超过了福特集团 2021 半年的息税前利润。

除了卖车和赚钱,Tesla Energy 一季度的增长幅度也很大,储能业务同比接近翻了一番。

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(3)

简单分析完数据,我们来看下特斯拉自己是怎么总结一季度的:

「扩大生产能力是我们的决策核心。过去两个月里,得州和柏林工厂开始交付 Model Y(对第一季度毛利影响微乎其微)。与此同时,我们在自产电池、原材料采购和供应商多元化方面做出了重大努力。」

关于成本与价格的平衡,特斯拉是这样形容的:

「供应链挑战依然存在,我们的团队已经与之作战一年多。除了芯片短缺,新冠的爆发也影响了供应链和工厂运作。此外,近几个月来,一些原材料的价格上涨了数倍。尽管我们持续聚焦于降低制造成本,通货膨胀依然对成本结构造成影响,促使我们调整产品价格。」

刚刚开业的得州工厂成为全世界的焦点,因为那是 4680 电池 一体式底盘的首发工厂。不过根据官方描述,得州工厂的 4680 进展还需要等待一段时间的爬坡

「在 Cyber Rodeo 上,我们交付了首批搭载自产 4680 电池、单体前车身铸件和结构电池包的车型,这是产能增长的重要里程碑。今年晚些时候,我们预计得州工厂将能够同时生产 4680 结构电池包、2170 非结构电池包的 Model Y。」

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(4)

同样地,柏林工厂内也将共存 2170 和 4680 产线,但特斯拉表示柏林工厂会先行制造 2170 电池车型,4680 电池还需要等等。

另外,「电池化学成分的多样化」,是特斯拉在此次财报文件中强调的一点。一季度全球售出的特斯拉车型里面,有接近一半用的是磷酸铁锂电池——入门车型用磷酸铁锂,这其实是 2020 年电池日马斯克就已提到过的战略。

二、新品、扩张、规模

那个男人又来了。

「甩掉包袱」,这是他的开场白。截止至本季度,特斯拉的长期债务(除去汽车及能源产品融资)已经少于 1 亿美元。「all but gone 全还完了」。

得州工厂开幕式上,马斯克表示明年才会是特斯拉的新品爆发年。于是今天他的爆料,生产日期起码都是 2023,有些甚至是 2030。

比如曾经说过的 2000 万辆年销,他认为特斯拉将在本年代末期,也就是接近 2030 年时实现——相当于丰田 2030 小目标的 6 倍。

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(5)

没那么远的目标,则是 2019 年 Model Y 发布会就提到过的 Robotaxi。它作为首款没有方向盘的特斯拉车型,目标将会是 2024 年实现量产,2023 年开发布会。

至于 Cybertruck,马斯克说「2023 年肯定量产」

另一个暂定 2023 年的,是机器人 Optimus,明年争取打样。马斯克坚信「Optimus 会比 FSD 更重要,接下来几年会逐渐显现出来」

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(6)

聊起迟迟摘不掉「beta」后缀的 FSD,马斯克这次似乎没有那么激进了,他表示大规模部署 FSD 的过程中,团队已经见过了很多「虚假的曙光」。「现阶段想要修补 FSD,就等于是在修补基于真实世界的 AI」。

明年是新品年,而今年特斯拉的任务,则在于扩张。

聚焦国内,上海工厂的停摆无疑对特斯拉的 2022 造成了负面影响。CFO Kirkhorn 表示上海工厂停工大概让特斯拉比原定计划中「失去了一个月」。

另外,马斯克指出一些在中国采购的零件,也可能因为停工影响全球生产。

但马斯克依然对上海工厂充满信心,「尽管错过了几个星期,我们依然可以在二季度看到上海创纪录的产量,三四季度的数字则会更好」

至于柏林工厂,他认为产能爬坡不需要担心,因为「我们从上海工厂(的经验中)学到了很多」。

回到美国,特斯拉的问题也许不在于产能,而是直销。

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(7)

马斯克表示,美国政府并没有在全国范围内支持直销的想法。所以特斯拉必须以一己之力,与各州的反直销法作斗争。

不过好在特斯拉不用担心需求——起码马斯克认为不用担心,「今年特斯拉大概可以生产 150 万辆汽车」。

他说目前已经有独立的团队确保得州/柏林工厂顺利爬坡,它们的发展速度也会更快,「4680 结构电池包实际上简化了车身车间」。但他补充表示,4680 真正大规模量产,还需要等到今年三季度末。

工程副总裁 Drew Baglino 则表示,4680 结构电池包真正的优越性,还需要几年时间充分展现——马斯克的表述则是 4680 的性能,已经赶上了目前最强的传统电池。

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(8)

尽管目标是 50% 产能增长,但马斯克认为,这依然不足以满足需求。因为如此,他认为涨价并没有不公平,「需求就在那里」。同时他指出,今天的特斯拉价格,其实包含了交付时的实际物流成本。

聊到价格,马斯克补充说特斯拉的目标,依然是加速电动汽车普及,比如 Model 3,「但我们很难对抗通胀,供应商也面临巨大压力」。但借助 Robotaxi,特斯拉应该能为消费者提供「每英里成本最低的交通工具」

「Robotaxi 的费用应该会低于坐公交、地铁」,马斯克云淡风轻地甩出又一个 flag。

随着规模扩大,供应链正逐渐成为特斯拉考虑的重点,或者说越来越重。

「在 500、1000、2000 万辆等不同的产能规模上,供应链的宏观地位需要更仔细的研究」,马斯克这样说。对于电动汽车,锂矿也许是他心目中达成上述产能规模期间,会遇到的限制因素。

特斯拉Q2财报公布(特斯拉Q1财报)(9)

他透露特斯拉一些有关锂材料的消息,将在最近几个月通知大家。此外,特斯拉现在每周回收的电池材料已经超过 50 吨,「以后只会更多」。而且特斯拉不仅回收旧电池,还回收传统汽车的废料,甚至是轮胎。

「你喜欢挖矿(加密货币)吗?那么锂矿最适合你了」,马斯克这样调侃锂矿的前景。

三、短期赚钱,长期赚大钱

如果一家车企 CEO 说「我们今年没新品了,明年新品多得是,但我今年实在是要涨价,我赌你们肯定还得买」,那 TA 恐怕要被口水淹死。

马斯克就这样做了,当然也遭遇了很多质疑,但特斯拉的销量依然站得很稳。或者说每一个季度的财报,都只会让特斯拉站得更稳。

上周参加 TED 访谈时,马斯克说「我才是这个星球上最懂制造的人」

也许年产 150 万辆汽车的特斯拉,还没法让全世界服气。但如果特斯拉真的能在 2030 年实现年产 2000 万辆,那他说自己太阳系最懂制造,恐怕都不会有人反对。

与这个「终极 flag」对应的,则是他说 Robotaxi 的费用低于坐公交地铁。

看起来这是个经济 flag,但实际上是个规模 flag——甚至于年产 2000 万的相当一部分,或许都要靠 Robotaxi 实现,如果它真成为了「每英里成本最低的交通工具」。

可惜明天不是 2023。

(完)