熊猫贝贝专栏内容:地产话题第一百四十四期(NO.144)

专栏内容:一文盘点关于公寓投资的核心逻辑

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地产话题:炒房暴利时代终结,投资房产还有机会吗?(NO.138)

投机可耻,投资可行,这是本文的前提共识。

而真正意义上的房产投资,不谈商品房,而是商办工物业(商铺,办公,商住,工业等)。

本文就和各位朋友聊一聊:关于商业属性的公寓产品的几个核心投资逻辑。

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(1)

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房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(2)

成都一公寓楼外景,图片来源:网络

投资公寓,盈利保值的核心,和价格涨跌无关:

公寓(商住性质)有什么特征,在投资以前一定要清楚。

这里只说几个关键词:40年产权,没户口,没学位,没燃气,水电商用标准,公摊高,税费高……

当然也有优势:租金高,地段好,面积小,形象好……

至于有没有这些优势,还得看个人眼光,但是关键词本质基本跑不掉。

如果是买公寓,买商铺,买写字楼这样产品,还指望和买商品房一样,依靠房价快速上涨带来的利差获取利润,那是痴心妄想。

趁着2020年这个疫情的影响,深圳房价暴涨还有最近几天热门的“原油宝”事件做背景,这个时候谈一谈投资逻辑是非常合适的时机。

房产投资,在中国一直就是一个伪命题,年回报率不到2%的租赁收入,被动辄10%的涨价所掩盖。

所以笔者以前的文章里面,反复强调,中国的房产不是投资,完全是投机。

商品房只看价格涨幅,不看租金回报,直接拉低了市场上用于租赁的其他物业,商业物业还好说,毕竟有营业额参考,但是公寓产品就很惨。

因此,如果房价持续上涨,中国买公寓商住房产谈投资,就是伪命题。

那如果房价成功被控制住了呢?我们先不讨论涨跌,其实只要房价的涨幅低于GDP的增长,中国的商品房就完全失去了投机市场的青睐。

价格涨幅不能带来收益的时候,沉淀了大量资本的房产,就只能通过租赁收益来获取回报。

这才是房产真正的投资逻辑:盈利保值收益的核心,是租金。这是第一个核心逻辑。

投资公寓,连回报率和静态回报年限都不会算的,还是不推荐进行投资了。

从产权年限上来看,如果是40年的商住公寓,回收成本(一次性付款就是房价总额,贷款还要算上10年利息)的年限不能超过产权年限的⅓,也就是大约14年-15年的样子。

以一套静态成本(不含利息)40万40㎡的公寓为例,回报周期如果按15年计算,那每年租金就需要26666.7万,按月2222元。然后看看周边的同类产品租赁价格,参考一下普通商品房住宅价格和农民房价格,一目了然。

一般的规律,在相同面积下,公寓租金=1.5倍商品房租金=2.5倍农民房租金。

也就是周边一套80㎡的商品房(两房或者小三房)的租赁价格,至少也要达到2400元左右。

这个是比较理性的投资回报测算线。

投资公寓,只看价格,只看租金,完全不用关心物业的价格涨跌。

没有这个认知,不要想着投资公寓。

成天想着涨价盈利的,是一种追求“躺赚”的懒惰投资心态,房价不涨,秒变“躺亏”:

按当下商品房的租赁回报,全中国没有一个城市能对冲月供成本的。

公寓这类商住产品,涨价比不过商品房,转让手续税费成本又高过商品房,水电使用成本也高,还没有户口学位,如果核心的投资盈利的方式和商品房一样,那注定是没有任何竞争优势的。

所以鼓吹炒房的群体,从来都是不屑于公寓产品。

这里就产生了第二个核心逻辑:时代的变迁,淘汰的不仅仅是一个阶段的投资理念,更是会有全新投资机遇不断出现,谁先看见,谁先把握,才能抢占先机。

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(3)

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公寓投资中必不可少的转移心态:

投资公寓,首要考虑就不是拿来自己住的,投资就是投资,这个心态不转变,很容易被套牢。

投资公寓,水电,物业费和装修家电越贵越好!

投资就是投资,和自己住一点关系都没有,如果要自己住,根本不要考虑公寓。

物业投资价值体现的两个方面,一个是物业环境的投入,这个是硬投入,另一个就是物管和使用环境的成本,也就是物管。

而物管的水平和档次,是需要收益来支撑的,没有基本的利润,还追求高回报高质量的服务,背离市场规则。

重申一次,投资不是投机取巧,是理性的资金投入和合理回报追求的过程。

公寓想要租金高,卖相好,环境好,就一定要有必然的前期投入和一个好物业公司。

物业费不一定能够决定服务品质,但是高物业费总要有高的原因吧?

然后把这些成本转移给租户,只要好租,产品具有竞争力,所有的成本都可以摊薄和转移。

业主能赚钱,租户生活有品质有保障,才是良性投资逻辑。

至于水电,装修,家电成本的提高,其实也是在筛选租户和考验租户的承租能力。

投资公寓,锁定高收入,高素质,高要求的“三高”群体。

特别是以单套,或者为数不多的公寓作为投资入门的群体,要提前树立的心态。

中低端大众住房租赁市场,除非有基数(就像城中村和农民房),管理成本另说,没有基数基本谈不上盈利,而且因为住户层次(这个不能否认,现实存在的情况)的问题,劳心费力跑不了。

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(4)

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用酒店经营的心态来看待公寓租赁经营:

能短租就不长租,租赁合同不过年(最长签一年),定期更换房客,阶段清退房客。

有计划要投资公寓产品的,最好把上面这几个经营原则,好好读几遍,品味思考一下。

投资不谈感情,租客和业主的关系没有必要掺杂没有意义的人情世故,生意就是生意。

没有主客之间人情纠葛,是做物业租赁生意的重要原则。

这个话不太好听,但是人情生意就必然会损害经济关系。

就像疫情期间,很多租客因为收入受损,就依仗和房东的关系,提出免租减租,那银行会减免房东的月供吗?房东损失的收入难道就不是钱?

客观理性的来看这个问题,没这么难吧?

笔者有位朋友,姑且称为A君吧,就是成功通过公寓经营实现收入自由的案例:

A君是安徽人,在上海的地产行业打拼了20年,挣的钱一直跟不上上海房价,属于典型“沪漂一族”的代表。如果不是2016年开始投资公寓,自行运营,或许他到今天还是默默无闻的“沪漂”。

A君从买第一个公寓(大概面积只有48㎡,套内面积30㎡左右的小公寓)开始投资,就定下了五个标准:

1、全套酒店用品配齐备用,短租1-15日,每天租金260元。(周边快捷酒店行情300元)按天支付。

2、短期租户,以1个月为单位,3个月为限,月租金4500元。按月支付。

3、中期租户,以3个月为单位,半年未限,月租金4000元。按季度支付。

4、长期租户,按年为为单位,合同最多只签一年,月租金3800元,并且需要一次性交纳半年租金。

并且租户1年期满以后,不再续约。

5、不和任何金融机构合作,不做租金贷款业务。

其他的经营管理就不细说了,通过这样的模式,A君到2020年这4年来,持有收益的公寓已经超过50套,除开必要开支和关联贷款,每月收益不低于20万。

这和传统房屋租赁业务的逻辑完全不一样,追求短租,定期清退租户,对长期租户的高压风险管控,才是公寓投资经营的逻辑。

不定期清理房客,怎么涨租金?

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(5)

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SOHO生活,LOFT小两层,是公寓投资最大的骗局:

公寓投资,必须专一,才能赚钱。

和其他物业租赁行业不同的是,公寓租赁,对于经营的依赖和管控,是很重要的。

商铺只要有人租,业主只需要关心租金收取和业态,经营可还有市场和消费管着的。

工业物业更是轻松,基本上生产单位要全面负责。

但是公寓的租赁,没有管理,就是灾难。

特别是SOHO这个概念,简直就是世纪谎言:楼下办公,楼上住人,听着是不是很理想美好?

现实总是比较骨感无情的,笔者经过对多个SOHO类型的公寓产品(已经营)进行走访研究,基本上都属于脏乱差,办公档次和环境差,毫无居住品质可言的边缘产品。

外立面再好看,大堂再漂亮,也不能掩盖这样产品经营理念带来的长期负面影响。

把工作和私人生活混为一谈,就是典型逆反人性,试图四处逢源,兼顾讨好的一种投机心态,在这样心态引导下的产品,没有投资意义。

至少是没有长期持有收益回收的意义。

办公和居住的环境完全不同,混为一谈互相干扰,价值下降。

至于“买一套,双钥匙,两份租”这样的模式,除非是居住需求挤压,不然价格不比农民房便宜,环境不比专业公寓好,有投资风险。

LOFT这个……有体验过的都知道,办公和工作室都挺好的,要住人那是难受的。

投资公寓,就要奔着为专一用途,不要被一些偷换概念的营销手段给带到沟里。

公寓,就是用来住的,想用一套LOFT或者SOHO来多赚点办公的钱,得不偿失。

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(6)

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投资公寓:地段是最核心的价值:

投资公寓,最最最核心的价值点,还是地段二字。

房地产发家的李嘉诚,就深谙此道:

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(7)

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投资商铺都知道人多,路口的地方才好租赁,那对于公寓来说,这个地段就更重要了。

公寓的回报价值核心,就是极佳的交通便利和区位优势。

如果没有这个优势,完全不能商品房进行市场竞争,不管是租金还是生活品质。

最理想的公寓投资,是需要有租赁群体的需求来支持的。

能为租赁群体提供的工作就近,消费就近,繁华就近,经营就近……等等的便利,才是公寓“值钱”的核心保障。

而这样的地段,用最直白的词语来总结,就是“城市中心”。

在不同的城市,都有这样的地段和位置。

这样的位置还有居住属性的商品房和城中村农民房少的特征。

这样属性的公寓,在北广上深这样的一线城市租金情况很好,在等同面积的情况下,是住宅的3-5倍。

还一房难求。

而在城乡结合部,郊区,甚至是人口稀少的3-4-5……18线城市的公寓。

说句不好听的,基本都是开发商拿办公商业面积没办法处理而衍生出来的“副产品”,还是那种有严重副作用的“副产品”。

房地产和公寓哪个更值得投资(关于商住公寓投资的那些事儿)(8)

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没有地段,繁华,工作便利,交通优势的公寓产品,绝对不是少数,结合上面几点一看,这样的产品就是投资大坑。

公寓的地段附加值,甚至比公寓本身的价值,还重要。

投资公寓,要看这个公寓是否“值得用”,而不是看这个公寓是否“值多少”。

那句话怎么说的?

“宁要城里一张床,不要乡里一套房”。

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