医药股是有牛股群特性的，又是疫情周期，所以关注度非常高。但这个板块又是拥有非常高的门槛，这个导致误读和操作困难也很多。在《疫苗行业博弈中的误读现象与正确博弈思维》和《这几年博弈医药股的感受与心得》中有过相关分析，而近期又有一批消息因素，和投资者想法不一样，那么我们找到相关规律，以及应对策略，供大家参考。
题材和消息因素的两面性 震荡市有一个特点就是任何热点都逃不过跳水。这一波我们看到猴痘概念炒作的很热，但2022年5月下旬的跳水也很惨烈。之江-生物、达安-基因、百克-生物等，都是第一批抢猴痘题材的品种。那么，初期享受相关反弹，也就必然后随后的跳水，甚至是大跌的走势，这就是题材的两面性。
如果强势市场中，其实，题材是催化剂，往往都是各种个股都会选择贴上这种标签，形成逼空走势。而震荡市中，任何因素都是双面的，并没有明确的牛熊标签，而是一体的，最差和最强之间的切换才是常态，这是需要投资者从思维模式和操作策略中要考虑到的。近期我们在《为何新兴行业震荡市也惨烈？注意这几点》梳理过，为何新兴行业在震荡市中更难，就是因为其价值因素更多样，有概念本身，也有价值，估值带宽变得模糊。
炒概念，有一波流的反逻辑；炒实质，需要长周期的业绩，而一旦用实质来分析估值时，很多题材时的因素又要重新被精确计算，这也是5.23日晚君实-生物等新冠药类个股所面临的，比如说会有多少订单，会产生多少收入，具体的业绩因素是多少。中国-医药就是一个典型，辉瑞特效药进口带来的收益是可测算的，价格乘以数量乘以利率率，但炒作市值增幅过大，显然就是从实质到了概念，那么随后走势也就可想而知了。
对应地，我们提到很多波段股（渔业、路桥基建、国企改革股等），为什么长期趋势稳定，或有行业因素，或有基本面因素，但这样反而简单了，断了相关趋势因素的念想，就是简单的强弱节奏切换了。还有一些反逻辑品种，都明白没有实质，也就都知道要短炒和快炒，这样也就更强化了资金生存的策略。
这也打破了很多投资者传统误区，总想着等一个消息，等一个政策，等某某个股涨了，自己的个股就能如何。但如果不是从自身个股或行业节奏角度，以及自身风险收益比特点出发去操作的，总是从这些偶然因素，往往适得其反。就有了类似房贷、LPR利率等利好兑现反而跳水；有了类似提到猴痘、新冠药等消息后的派发；还有农业、港口、军工、基建等自身节奏，甚至与消息时间不同步的因素，这些都是导致投资者误区的关键。
股民认为消息往往是医药股的关键，但其实，行业的自身节奏才是核心。如果没有对行业长期的研究，以及对相关股性的熟悉，那么博弈时就会处处碰壁，这才是问题。比如说，2022年5.19日晚，康希诺获批第十一款新冠应急疫苗，但之前毫无动静，当天一度涨停，但随后又阴跌回去了。这种走势并不是第一次了。如2022年2月20日公布疫苗序贯，康-希-诺入选，21日也是高开低走的。类似地，我们还看到相关批签，疫苗获批，药物实验数据等，有些明明是利好，为何没能改变趋势？其实，相关时间周期，以及所在趋势位置是很关键的，接下来对此做一个详解。
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