CoinMarketCap又被质疑交易所成交量数据造假？
今年8月份，已经有一些加密货币爱好者质疑 CoinMarketCap 数据造假引导用户。
12 月 13 日， 区块链透明度研究机构（Blockchain Transparency Institute，以下简称BTI）发布的报告指出，近日 CoinMarketCap 上交易量排名前 25 的交易所的总成交量为 25亿美元，而实际的成交量仅有 3.24 亿美元，比 CoinMarketCap 上公布的数据少 87% 。
而美国头部交易所 Coinbase 甚至没有进入 CoinMarketCap 的前 25 名，原因是其它交易所刷量猖獗。截止发稿时，Coinbase 的交易量在 CoinMarketCap 排名为 34 。
链塔智库的合伙人李松伟告诉 Odaily星球日报记者，外部人员基本不可能拿到交易所真实的交易量数据，除非找到内部人士，而大部分数据监测网站拿到的都是交易所已经做了水的数据。
交易量造假，诱引投资者高位接盘
BTI 表示，在经过他们长达三个月的调研和分析，发现了 4 种交易所常用的机器刷量方式，其中一些机器人根据一天中不同时间段来设置不同的交易对，设置会根据当前的流量趋势或针对该时间段内给定代币的炒作情况进行更改。
BTI 重新计算了在 CoinMarketCap 上排名前 25 的 BTC 交易对的真实交易量，大部分交易对的真实交易量不足他们报告给 CoinMarketCap 交易量的 1% ，在这排名前 25 的交易所中，只有两家（币安和Bitfinex）交易所没有伪造交易量。
BTI 在之前的报告中就发现 OKEx 上交易量排名前 30 的币种的币种都存在刷量行为，而且OKEx 貌似从 CoinMarketCap 的推荐流量受益了很多。
今年 11 月初，一位名叫 Sylvian 的国外作者在 Medium 上发布文章，他通过公开数据分析得出结论，他认为目前全球交易量第一的 OKEX 交易所存在交易量造假的行为，“ 93% 的交易额为虚假交易”。
除了 OKEX 之外，文章还通过数据分析指出“中国的虚拟货币交易所”火币、币安、Lbank 等都存在成交量造假行为，假交易额的数量占比 70%~90% 。
在这么多造假的交易所中，最严重的就是 OKEX 。它目前在 CoinMarketCap 和 LiveCoinWatch 两家网站上，以总计 4 亿亿美金的成交量排名第四。
从火币交易量排名前 25 的币种观察来看，也存在刷量的行为，但是刷量的程度并没有 OKEx严重，Bithumb 上刷量最高的币种分别为 Monero, Dash, Bitcoin Gold 和 ZCash，而且这个数据每月都会持续变化。
根据 sylvian 调查显示，莱特币与比特币有高达 75% 的交易量在上述涉嫌造假的一个或多个交易所中完成，单单是在 OKEX 这一家的交易量就占了这两种加密货币总量的 30% 以上。
通过展示这些人为的虚高交易量，对交易者来说，这些加密货币看上去更有吸引力了，因为它们似乎获得了比实际更多的关注。
而且通过持续的进行虚假冲销交易，可能会使人们普遍性地高估加密货币的价值。很显然，这是在欺骗消费者进场，并在高位接盘。
高额交易量下月均 6 万RMB的市值管理费
交易所交易量造假的背后是庞大的市值管队在做市。
一个不具姓名的市值管理团队告诉 Odaily星球日报的记者，按照币圈通常的需求来看，一套完整的币值管理方案，包含了至少以下三部分：
1、提供漂亮的成交量。
2、提供足够的市场深度承接市场上的大资金操作，即做市商。
3、维持币价相对稳定。
第一条，提供漂亮的成交量，也就是上文提到的交易量造假，这是交易所市值管理中最简单的一步，写一个机器人，自动刷单即可。这个最好是用程序操作，手动操作痕迹过于明显，而且很难达到一个平滑稳定的成交量。
第二条，需要一定的接盘资金，如果是同时在其他交易所有上市的币种，相对容易做一些，可以锚定另外交易所的价格实时对冲，原则上来讲，会承担少量的风险。
如果是仅在一个交易所上线的币种，做市商同样会承担较大的风险，此时则需要对市场上的流通筹码有一个大致的了解。需要的资金量也会交大。
第三条，维持币价稳定，主要应对的是熊市下跌的风险，需要较大的资金接盘，同时，需要媒体的宣传，社群的引导等等同步执行。
以上三项服务中，前两条是最容易的。完全可以实现用程序代替人工操作。
第三项服务，则需要跟项目方紧密的配合，熟知市场上的筹码分布，以及项目方的动作，币的释放规则等等内幕需要熟知，这一方面跟传统股票市场的坐庄倒是有几分相似。
这位专门帮助交易所做市值管理的人士透露道，他们用自己研发的做市机器人做自动对敲，盘口挂单，交易对冲等等，人工 24 小时辅助监测。
目前已帮助四家交易所成功做市，其中包括币全数字资产交易所 BQEX，并透露他们目前给BQEX 做的日成交额约 3 万多个 BTC 。
在问到市值管理费用时，Odaily星球日报的记者得知，他们一个月的服务报价为 6 万人民币或等值 USDT，并开玩笑道“在BTC跌跌不休的情况下，也只能收币价相对稳定的 USDT了 ”。
而且，币值管理团队做市盈利收入，双方按比例分成，交易所方占盈利收入 70% ，币值管理团队占盈利收入 30% 。
根据 Odaily星球日报记者统计，这些市值管理团队在牛市一年的服务费最低为 200 万 RMB ，服务周期按年计算，一般每期为 1 年。
乱象从生的币值管理市场
在股市中，所谓市值管理是指：
公司建立一种长效组织机制，效力于追求公司价值最大化，为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡。在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。
而市值管理是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。其中价值创造是市值管理的基础，价值经营是市值管理关键，价值实现是市值管理的目的。（来源于百度百科）
对于发展历史已有 30 年的中国股市来说，目前已经形成了一套特定的市值管理标准，对于区分市值管理和操纵股价已经有了明确的定论。
而对于还处于婴儿期的数字货币市场，目前对于币市市值管理标准尚无明确的定论。所以才会出现这么多庄家割韭菜，交易所爆仓事件。
目前国内很多人对币值管理的理解就是可以做盘，市场上也有很多做盘的行业军。据一位业内人士透露，业内普遍认为，程序化交易占撮合交易平台交易量的 80% 。中国三大比特币交易所中，OKCoin 预计有 60% 的交易是自动交易者执行的，火币网和比特币中国同样将这一数字估计为 80% 。
从这些数据可以看出，不同于股市市值管理，币市市值管理的现状比较混乱。很多人迷信资金和操盘军的力量，这对行业形成币值的价值认同会带来负面影响。
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