Rayner Teo是独立交易员，曾经是一名自营交易员。他交易历史也在12年左右了。如今他自己的交易博客相当受欢迎。他主要跟随趋势进行交易。他认为，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原则、能否有良好的心理都很重要。
Rayner Teo
什么是动量交易？它和突破交易有点类似，交易者仅在价格往预期方向发展时买入，并期望在价格更高时卖出。
动量交易已经存在很久了，得到了不少学术研究上的支撑，同时也被很多顶级交易员使用，比如Jesse Livermore、Richard Dennis，Ed Seykota。
不仅他们，我们普通交易者同样可以采用动量交易，而且它的使用范围很广，期货市场、股票市场、以及外汇市场等。
动量交易在期货市场（系统交易方法）
动量交易最早应用的市场之一就是期货市场，很多知名的海龟交易员、金融怪杰、对冲基金经理等都用它来交易。交易前，你必须遵循这5个原则：
- 高价买入，更高价卖出；
- 移动止损，以尽可能多获利；
- 不要复杂化，跟随价格交易就行；
- 每笔交易的风险应该较低；
- 交易多个市场，以增加捕捉到趋势的可能。
在遵循这些原则的前提下，再去建立自己交易期货市场的动量交易策略。下面是一个例子：
交易规则
- 当价格在过去200天收盘最高时做多；
- 当价格在过去200天收盘最低时做空；
- 利用6倍均值指标移动止损；
- 每笔交易风险控制在1%。
交易市场
- 黄金、铜、白银、钯、铂；
- S&P500、EURJPY、 EURUSD、墨西哥比索、英镑；
- US T-bond，BOBL，BUXL，BTP，加拿大10年期债券；
- 燃料油、小麦、玉米、木材、糖。
回溯测试结果
- 交易：937笔
- 盈利率：42.8%
- 年收益：9.89%
- 最大回撤：24.12%
好处：
- 每天交易时间少于1小时；
- 在风险期间的结果积极；
- 不需要用到高级的指标或工具。
坏处：
- 回撤期较长；
- 对资金量有一定要求；
- 可能超过一半的时间交易都是错的。
如果只是用业余时间交易，那么这种方式比较适合你。如果你不想交易期货、或者没有较大资金量，那可以看看下面的方式。
动量交易在股票市场（系统交易方法）
同样，需要先遵守这几个原则：
- 移动止损以尽可能多获利；
- 用排序系统来决定买哪些股票；
- 交易股票组合，避免个体风险；
- 只在市场大范围都是涨势时买入。
下面是一个例子：
趋势过滤：仅在Russell 3000指数在100周均线上方时买入。
交易规则
- 当股票来到50周的最高时做多（如果可选股票太多，那就选择过去50周股价上涨最多的前20只股票）；
- 20%移动止损；
- 最多20只股票，每只股票只分配资金的5%。
交易市场：Russell 1000股票。
回溯测试结果
- 交易：905笔
- 盈利率：49.17%
- 年收益：15.7%
- 最大回撤：35.08%
好处：
- 比买入持有的方法好多了；
- 在经济不景气或者金融危机时期起到保护作用；
- 交易投入的时间很少，一周交易一次就足够。
坏处：
- 需要用交易工具来寻找符合设置的机会；
- 回撤期比较长。
如果这种系统交易方法不太适合你，下面还有自主交易方式，来看看~
动量交易在股票市场（自主交易方法）
不像上面系统方式是买入每种50周突破的股票，自主交易可以自己选择。首先是你需要用到的几个技巧：
1.强化的突破
交易突破时，最好有整固和突破前的低波动现象。为什么呢？
- 更窄的止损和更大的头寸
如果波动性低，你的止损范围窄，那么可以增加头寸，保持风险依旧。
- 增加回报倍数
市场总是在高波动和低波动的状态间切换。如果你在低波动环境，那价格很可能会往对你有利的方向变化，这样你可以获得高回报，比如1:5风险回报比例等。
下面是强化的突破的例子：
2.趋势持续图表形态
寻找趋势持续的图表形态，比如牛市旗形、上升三角形等，然后顺势交易：
3.移动均线反弹
在一个良性发展的趋势中，市场倾向于遵循50日移动均线，意味着你可以在这附近寻找买入机会：
- 如果价格遵循50日移动均线，那么等这里的回调；
- 如果出现回调，等待看涨反转蜡烛图形态，比如锤头、看涨吞没形态等；
- 如果出现了看涨反转形态，那么在下一个开盘时做多，在波动低点下方使用1倍ATR止损。
动量交易在外汇市场（自主交易方法）
你如何定义外汇市场的动量呢？一种方法是识别最强和最弱的货币，然后将它们组合成货币对，这就是你定义的最强动量货币对。方法如下：
- 计算所有主要货币对的15日变化率（在周图上）；
- 从最强到最弱进行货币对排序。
比如下面这样：
上图中，CHF是最强货币（ 3.26%），GBP是最弱货币（-6.4%）。因此，GBPCHF就出现当前最强下行趋势：
那如何交易这样有强下行动量的市场呢？你可以这样：
1.交易趋势持续图表形态
趋势持续图表形态包括：
- 看涨旗形
- 看跌旗形
- 上升三角形
- 下降三角形
- ......
下面是强下行趋势中的看跌旗形：
2.交易虚假突破（在较短时间周期图表中）
这个方式需要用到几个时间周期图表：
- 在日图中，识别市场结构中的整固，也就是价格看起来在挤压的状态；
- 在4小时图中，找有清晰支撑位和阻力位的区间；
- 在支撑位虚假突破时做多，反过来则做空。
下面是GBPUSD日图中的整固：
这是4小时图中GBPUSD的虚假突破：
结语
总结上面的内容：
- 动量交易就是在高价买入，在更高价时卖出，或者在低价卖出，在更低价买入；
- 动量交易可用于期货、股票和外汇市场；
- 你可以结合动量和趋势持续形态来找到盈利性高的交易机会；
- 动量交易已经持续数个世纪，只要市场还存在恐慌和贪婪情绪，这种交易方式就能持续有效。
Rayner Teo相关文章阅读：
- 《我是如何寻找高胜率交易策略的（多图）》
- 《从亏损50%转为年盈利67%！我是这样做的》
- 《交易10年，这8条教训最终让我“茅塞顿开”！》
- 《醒醒啦！“三只乌鸦”形态为什么骗倒了那么多交易者》
- 《交易者的福音：我这12个交易妙招，一般人不告诉他（多图）》
- 《新加坡华人顶级交易员解读：这5个最佳趋势指标你会用吗？》
- 《交易“看涨吞没”形态，我只留意这几点》
