很多人认为，约翰·劳是一个彻头彻尾的骗子。实际上，他的确是一个骗子。只是，这个骗子有点特殊，欺骗了法国，贡献了人类。在世界历史、法国历史、经济学说史和金融史上，约翰·劳都是浓墨重彩的人物，绝对不可忽略。
可以这样印刷约翰·劳的人生名片：伟大的经济学家、法国财政大臣、法兰西银行创始人，赌王、杀人犯、越狱犯和诈骗犯。
今天给大家带来金融史上的三大泡沫之密西西比泡沫。
密西西比公司泡沫
密西西比泡沫事件是近代三大泡沫经济事件之一。和郁金香泡沫的不同之处在于：郁金香的狂热基本上是民间的投机炒作，并且只是一种商品，牵涉到的人数有限。
但是密西西比公司泡沫却有着明显的官方背景，并且发生在股票和债券市场，把法国广大的中下阶层老百姓都卷了进去。从这一点来说，法国密西西比股市泡沫更具有现代特色。
1715年，路易十五继承王位，年仅5岁。真正的统治者则是摄政王奥莱昂公爵，此人在治国方面是纯的废物，不过他有一个赌友，叫做约翰-劳（John Law），是一个金融天才，被公爵任命为财政大臣。
1705年的时候，这个约翰-劳出版了一本《货币与贸易通论》的书，知道这本著作的人并不多，但是在出版之后的200多年，他有个粉丝写了一本复述他思想的书，叫做《就业、利息和货币通论》。没错，这个人就是号称“拯救了资本主义”的凯恩斯，可见这个金融天才的思想在当时有多么先进。
1717年，约翰-劳向摄政王提出了“密西西比计划”，要开发“遍地是黄金的密西西比”。8月，密西西比公司成立。在次年12月，通用银行被国有化，更名为皇家银行，约翰劳任行长。
到了1719年，他买下了法国皇家造币厂，皇家银行纸币成为法国法定货币，垄断了法国在欧洲以外的所有海外贸易。公司的股票售价每股500里弗尔，因为他代表皇家，所以公司股票具有国家信誉。
在约翰劳的主导下，公司在1719年9-12月间共增发了30万股，每股面值5000，资金用途是偿还30亿的法国国债。而募股的原因是在密西西比购买了很多土地，那里有着丰富的金矿资源，在这些资金到位之后，公司的收益将会成倍上升。
很诱人的前景，只不过，都是虚构的。密西西比公司的股票一上市就被抢售一空，公司的股价从开盘不足1000里弗尔一路飙升到超过2万里弗尔，并且从市场的信心来看，还会继续向上突破。
于是，法国陷入了疯狂。为配合股票投机对货币的需求，皇家银行总计发行了4.8亿里弗尔纸币，总之密西西比股票的价格越高，皇家银行就同步发行越多的钞票。
约翰劳恐怕是想通过皇家银行发行纸币来解决财政危机，再通过卖出印度公司股票回购货币，这样流通的货币在总量上达到平衡，也不会有通胀发生，这点上跟现代中央银行的作用并无二致，只不过一个回购国债，另一个回购股票。
但是，国债和股票是不一样的。因为无论如何炒作国债，都不会偏离本金太高，但是股票就不同了。密西西比的故事纯粹是一种忽悠，公司根本没有劳氏所吹嘘的收益。
虽然国债也没什么实体经济支撑，但国债的利率很低，央行可以承受。而股票本身就是一种投机性的金融产品，交易市场上的人都是为了资本利得而非红利，当股票价格不能维持收益时，泡沫就会破灭，届时将会失去回购货币的手段，而流通中的货币足以击垮皇家银行。
日中则昃，月满则亏。尽管人们对所谓的密西西比黄金充满了信心，但忽悠毕竟是忽悠，股价不可能毫无依据的无限上升，泡沫总有破灭的那一天。导火线点燃于1720年1月，当孔蒂亲王希望以低价买入一批股票，其实就是以自己的定价来购买新上市的密西西比股票，并企图染指公司的经营。
说白了，这位亲王就是一打劫的。在无理要求被约翰·劳拒绝后，弄来三辆四轮马车的纸币到劳氏银行要求兑换黄金。当然这样一件事情远远不能冲垮皇家银行和劳氏公司，但是这件事从侧面提示了资本获利退出的路径，同时还提醒那些投机者们，纸币和股票毕竟不是金银。
此后，那些先知先觉的精明投机者都正确预见到股票的价格不可能永远攀升，于是开始兑换黄金，并逐步转移或者窖藏，部分还运往国外。
与此同时，有些似是而非的“谣言”也开始流传：密西西比流域并没有发现金矿，那些黄金神话不过是一些骗人的故事。而股价的决堤，往往从谣言（实话）开始仅仅一个月的时间，股价就从2万跌到了1万，并且在约翰-劳开始回购股票的情况下才稳住的。
然而，“成也萧何败萧何”，在他稳住股价之后却建议王室彻底禁绝金银流通，只有纸币才是法定货币；任何人拥有超过500里弗尔的金银，都将被处以高额罚款；谁传播“谣言”，就要被抓起来送到新奥尔良。
以前关于“密西西比泡沫”，人们只是传言、猜测。而这种不打自招的行为只能证明心虚，所以传言是真的，于是挤兑就不可避免了。
已经没有什么人还相信那个地区蕴藏着巨大财富的神话，公司的股票也遭到市场的唾弃，约翰·劳终于控制不了局面，宣布股票贬值，国务会议通过决议让纸币贬值50﹪，银行则停止兑付黄金业务，曾经显赫一时的法兰西皇家银行在一片喧嚣中关门大吉。
公司的股价在1720年9月跌到2000里弗尔，到1721年9月跌回500里弗尔。至此昔日的经济繁荣泡沫彻底破灭，取而代之的是经济衰退、民生重创的现实。
“密西西比泡沫”给法国留下的伤痛是无法弥补的，泡沫破裂时，纸币面值持续下降，整个国家的财富在瞬间蒸发。此时国民对未来已经彻底失去了信心，并在此后80年间，法国都没敢重建银行体系，始终使用铸币。
“约翰·劳既不是骗子，也不是疯子……他没有料到整个国家贪婪的狂潮；他也不知道，自信，像怀疑一样，可以无限制地增长，并且，希望也可以像恐惧一样四处泛滥。”
感觉这篇文章对你有帮助的话，点赞加转发给更多有需要的人吧
,
