©懂财帝出品 作者｜唐潮
44岁的姚劲波与58同城正面临两难抉择。
4月30日，58同城董事会宣布，收到来自华平投资、General Atlantic新加坡基金、鸥翎投资和58同城董事长兼CEO姚劲波的非约束性私有化要约，计划以每股普通股27.50美元（相当于每股美国存托股55美元）的现金收购58同城所有已发行普通股。
随后，58同城董事会表示，将成立特别委员会尽快对此要约进行评估。
而就在收购要约发布前的3月12日，58同城发布了亮眼的2019年报。财报显示，58同城2019全年总营收为155.765亿，同比增长18.6%；归属于普通股股东净利润为82.782亿，同比大增314.5%。
值得注意的是，财报中还披露，58同城在2019Q4确认了20.8亿元的投资收益，包括出售车好多股权，以及剩余股权的重新估价。这意味着2019全年，车好多共为58同城带来了61.4亿元的投资收益。
受财报影响，58同城盘后股价下跌3%，资本市场对58同城主业业绩承压的顾虑显著提升。
事实上，58同城自2013年上市以来，营收增速便开启了下滑模式。深挖财报，我们或许能够发现其中的秘密。
从营收结构来看，58同城的营收来源于会员收入、在线推广营销收入、电商服务与其他收入。其中会员服务与在线推广营销服务为主要来源，占总营收比为93.92%。而2019全年，58同城会员服务营收为44.71亿元，仅同比增长1.64%。
流量见顶危机、错失移动互联网浪潮、各项业务腹背受敌......
是选择私有化退市，还是选择继续“拆分”业务垂直出击，15岁的58同城正站在十字路口。
福祸相依
2015年4月13日，北京威斯汀酒店的总统套房里，房门紧锁。一场重要的商业并购谈判，正在胶着进行。而坐在谈判桌两旁的，正是58同城CEO姚劲波与赶集网CEO杨浩涌。
“每年烧一二十亿的广告费，这已经超过了我们所有的收入，估计赶集网也差不多。”尽管58同城在2013年时就已上市，但对手赶集网的步步紧逼，始终让姚劲波寝食难安。
经过了20个小时谈判拉力赛，第二天10点，疲惫的姚劲波与杨浩涌终于共同打开了香槟。至此，58同城完成了对赶集网的并购，在本地生活服务行业的市场份额增至81.6%，短时间内再无敌手。
但姚劲波没有料到的是，这既是他与58同城的巅峰时刻，也将是式微与衰落的开始。
时间回到2005年，喜欢当老大的姚劲波从万网离职，但他没有选择去此前与同事共同创建的学大教育，而是开始了新一轮创业。彼时，中国互联网最需要解决的是信息的不对称问题。
一个吸引人的故事是，当年姚劲波刚到北京租房，有中介收了他1000多元的中介费。但看完房子后，对方便撕掉了收据，把他的钱黑了。这让他萌生了将本地生活信息搬到网上的想法。于是姚劲波模仿美国分类信息网Cragigslist.org创立了58同城，将报纸和布告板的分类信息搬到网上。
“美国市场肯定认可我们的公司，我只需要说自己的目标是中国行业最大、是中国的Craigslist就行了。”理想很丰满，现实很骨感。到处撒钱的姚劲波迅速发现，中国的分类信息市场需求根本没有被唤醒，在中国复制Craigslist的模式完全就是一个伪命题。
当时已是2008年，市场凋敝，而他的第一笔500万美元的融资也已经烧光。但资本似乎特别眷顾姚劲波，软银赛富迅速追投了4000万人民币。
这一次，姚劲波终于找到了盈利模式，他把“信息驱动”作为58同城的核心，将单纯的C2C模式调整为C2C与B2C共存，其中依赖C2C获得信息和广告，依靠B2C获得企业用户的付费。而如今，58同城仍然靠着这个模式维持着极高的毛利率。
财报显示，2019年58同城毛利润为137.8亿元，毛利率尽管总体呈下滑趋势，但仍达到88.5%，远超一众互联网公司。
2013年10月31日，58同城登陆纽交所，这是姚劲波真正圆梦的日子。3年前，他曾作为学大教育的联合创始人来到纽交所，心中暗自想着也要将58带进中概股俱乐部。更让他欣喜的是，58同城的发行价由原来的13-15美元每份ADS不断上调，一直调整至17美元每份ADS。
2014年6月上旬，马化腾与刘炽平以极高规格的待遇在腾讯总部迎接了一位北京客人，他就是姚劲波。他想找腾讯帮忙解决两个问题，一是扭开流量阀门；另一个则是希望腾讯能给自己捎带些粮草。
出乎姚劲波意料的是，会谈异常顺利，双方仅用一天时间就敲定了框架。6月28日，58同城发布公告称，已获得了腾讯7.36亿美元投资，并获得来自QQ、微信以及QQ浏览器等各个平台的流量。
58与赶集网之间的大战就此正式打响。
模糊的边界
姚劲波的野心似乎一直没有被满足过。
“我就当自己是张向东(万网创始人)。我不在乎别人怎么看我，长期一贯下来，结果肯定是好的。”当他还在万网的时候，就喜欢全权在握，把事情做到极致。而这一性格反映在58的经营上，就形成了“大而全”的业务范围。
2014年上线58同城金融服务平台，涉足贷款理财领域，收购“魅力91”招聘网站；
2015年收购驾校一点通、并购安居客、赶集网与中华英才网，入股土巴兔；
2020年3月24日，58同城与二手车电商平台优信集团签订协议，以1.05亿美元收购优信拍业务相关资产。
......
围绕衣食住行，几年间，姚劲波在扩张的道路上一路狂奔，不断巩固58同城在本地生活服务领域的王者地位。
但同时，58的边界似乎也越来越模糊。
转转是姚劲波继58到家后拆分的第二个业务，当时与早前推出的优品二手互为犄角，他想将二者合并打造成二手市场的“淘宝”。而有意思的是，转转刚成立的第二年，姚劲波便收到了湖畔大学的录取通知书。
怀着取经的心态，姚劲波白天上课，课下则不断给转转团队的“同学们”（58内部对员工的称呼）加油打气。
但可惜，精明的阿里并没有给姚劲波这个学生成就另一个“淘宝”的机会。
在意识到58转转的威胁后，张建锋（行癫）迅速将旗下闲鱼与拍卖业务整合，并打通淘宝与支付宝的流量入口，在二手闲置领域与58开始隔岸对峙。而姚劲波也毫不示弱，很快为58转转拉来了腾讯的2亿美元的A轮融资，并入驻微信这一超级流量入口。
尽管有了腾讯的助力，但转转依旧没能做大，逐渐落于下风。2018年底，58与阿里在二手闲置市场的交兵结束，“咸鱼7，转转2，其他1”的格局形成。
实际上，姚劲波的生态版图并不局限于打造电商。
“记录真实生活，收获温暖回应。”2019年5月，58同城正式上线58部落功能区。公开资料显示，58部落是基于58同城和58同镇的用户基础，通过精准的招聘、房产等不同部落划分，以用户原创的兴趣话题为依托，进一步打通精准内容营销渠道，有效触达用户需求。
从具体功能上看，58部落一方面连接用户，力求成为有人情味的生活场景。另一方面则依靠大数据分析、了解用户需求，最终促使用户在平台完成交易，形成交易闭环。
数据显示，目前58部落已拥有超过110个职场、房产等模块的部落，用户覆盖超过380个城市和过万乡镇。
一个类知乎、豆瓣的服务内容社区正在58的内部冉冉升起。
突围之战
「跑在了同行前面，却输给了时代。」
流量红利逐渐枯竭，58同城正遭遇天花板危机。
2019年58同城的营收增速已下降至18.56%，较上年30.48%的增速缩减了11.92%。除此之外，58同城主要业务之一的会员服务营收在2019年仅同比增长了1.64%。
资料显示，58同城的付费会员主要来自于房地产及招聘行业。截至2019年12月31日，58同城、安居客等平台付费商户数约为330万，比2018年同期微增4.2%，但这并没有给58同城带来营收的大幅增长。这意味着单个付费会员的贡献收入呈逐渐下降趋势。
业绩的日渐承压，大多归因于58同城数次错过企业的最佳转型期。
2014年，移动互联网浪潮愈发汹涌。当腾讯等各家互联网龙头企业忙着向移动端、智能化转型时，58同城还在和赶集网抢占市场份额，无暇顾及其他。
随着大战的逐渐平息，后知后觉的58也迅速开始了自救转型突围之路。
首先是拆分旗下子业务，进行组织架构调整。2015年拆分58到家，完成3亿美元A轮融资；2017年拆分二手交易平台“转转”，完成2亿美元A轮融资；2018年拆分瓜子二手车，完成1.62亿美元C 轮融资......
与此同时，58还对庞杂混乱的业务线进行了梳理，成立五个创新事业部与事业群，提升管理运营效率。
其次是建立“真房源联盟”。作为信息分发平台，58一直以来都采取竞价机制，盈利的需求导致58同城天然会倾向于付费用户。而大量虚假租房信息的泛滥也给了左晖进击的机会。
2018年6月12日，58同城联合我爱我家、万科、龙湖等房产界诸侯，齐聚北京参加“全行业真房源誓约大会”。这一方面为了革除虚假信息的旧弊，另一方面则是共同围剿贝壳找房。
“在乡镇，58同镇的规模有望超越城市，再造一个新58同城。”据阿里研究院发布的《农村商业研究报告》，2020年乡村社会消费规模将会达到7万亿元。对于姚劲波来说，他将突围的第三个方向瞄准了乡镇地区下沉市场。
2017下半年，58同城推出“58同镇”业务，开始聚焦乡镇市场。不同于58同城的是，58同镇更看中“本地化”，一般通过微信等平台招募当地人作为乡镇站长，随后由站长为乡镇市场提供包括农产品对接、土地流转、车辆交易、物品租售在内的信息生活服务。
不再神奇
逆水行舟，不进则退。
回望过去，其实电商与团购是与58同城在业态上最为接近的领域。
一位58的老员工透露，“当时只是想占个坑，所以初期的投入并不大，但没想到美团瞬间就起来了，等58自己想砸钱做大时发现已经来不及了。”
犹豫与踌躇，困住了58的脚步。
1月15日，58同城进行了新的组织架构调整，旗下各事业部被整合为人力资源及职业教育事业群（HRG）、本地服务事业群（LBG）、汽车事业群（ABG）、房产事业群（HBG）四大核心事业群。
值得注意的是，姚劲波表示，58同城将正式从流量收入为主的时代迈进服务收入为主的时代，以优质的服务促进流量增长，并提升用户口碑。
这意味着，58同城或许还将迎来更大的变革与转型。
但不论如何，已经落后于时代浪潮许久的58同城要再想逆行而上，艰难险阻可想而知。
－ END －
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