在特斯拉比亚迪造车新势力销量不断冲新高的时候，有谁想过，新能源车时代，谁来取代重卡（柴油车）？
中国的柴油车保有量大约1956.7万辆，仅占机动车保有量的6.3%、汽车保有量的9%。但柴油车排放了占机动车排放总量63.4%的氮氧化物和95.9%的颗粒物。
也就是说，如果从环保的角度，表面上看起来保有量占比更低的柴油车，才应该是被替代的重点。
特斯拉在搞充电重卡，现代在押注氢能重卡并形成量产规模，中国的卡车主机厂们，在忙什么？
天然气、氢能、充换电… …
都在有条不紊的全线推动，比如上汽红岩的官网称，上汽红岩新能源重卡（充换电、氢能为主）已在钢材、煤炭、砂石料、城市渣土、集装箱运输等5大细分场景投入运营，并取得良好的社会、经济和环保效益，引领行业发展。
对于中国人来说，红岩是一个很有情怀感的词，江姐正是《红岩》小说里的角色，而红岩这个故事发生的地方是在重庆，红岩品牌就在这个城市。
1965年10月1日，在周恩来总理的亲切关怀下，中国首次引进法国贝利埃军车技术，四川汽车制造厂在重庆市双桥区破土动工，拉开我国第一个高起点、专业化的重型军车生产基地建设序幕。
在1965年至1976年期间，红岩先后试制出六种车型，主要用于军用装备，其后又相继试制出导弹装配车底盘、自卸汽车、65吨汽车吊底盘等国防和经济建设急需的车辆，构成了我国第一代重型军用装备主力，为我国的国防事业做出了重大的贡献 。
2007年，上汽和红岩开展合作，上汽依维柯红岩商用车有限公司成立。
2021年8月，上柴股份全资并购上汽依维柯红岩商用车有限公司。
2021年9月8日， “上汽依维柯红岩商用车有限公司”正式更名为“上汽红岩汽车有限公司”。
经过股权运作后，上汽红岩成为上柴股份的全资子公司，上柴股份也更名为上海新动力汽车科技股份有限公司。
一夜之间，上柴成了上新。
一、上柴股份的飙升业绩
因为A股的简称调整需要审批手续，因此现在的上新还姑且还叫上柴。
但上柴的业绩，已经涨的没法看了。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
2021 年，公司重型卡车业务实现销售 63,007辆，实现销售收入180.83亿元； 柴油发动机实现销售208,117台， 实现销售收入70.81亿元；合并后实现营业收入244.02亿元，实现归属于母公司所有者的净利润6.93亿元； 营业收入、归母净利润较重组前有较大的增长。
其中，仅上汽红岩就带来2.82亿的净利润，持股40%的上汽菲亚特红岩动力净利润4.8亿，因为股权变动时间差，尚未将该公司全年投资收益计算，预计2022年仅参股企业的投资收益就能超过2个亿。
星空君在此提醒下，上市公司年报营收净利润飙升的，一般有三种情况：
一是行业遇到了爆发式增长，比如当年的方大碳素，比如2021年的磷酸铁锂，这种情况下，着重关注公司的现金流去向；
二是企业转型，比如杉杉股份从做西服改为做动力电池正负极材料；
三是重组、并购，像上柴股份，主营业务由“柴油发动机” 转为“重型卡车 柴油发动机”，以及一些借壳上市的企业，公司的核心业务和成长逻辑发生了变化，业绩没有可比性。
据上柴股份的年报，按追溯调整后口径计算， 2021 年度公司营业收入同比增长 11.09%，营业成本同比增长 10.95%。
什么叫追溯调整后口径？
就是将新的并表范围的分子公司的上年同期数追溯计算，让数据相对合理。但由于重组过程中，很多财务数据有修饰或者其他情况，可以参考，但价值不是很高。
二、土豪家里的穷儿子：捷氢科技
2021 年度，公司花了1.99亿从上汽集团买了上海捷氢科技股份有限公司 6.1268%的股权。捷氢科技作为一家从事氢能燃料电池研发的企业，大股东是上汽相关资本，正在接受上市辅导，准备在科创板上市。
和电动轿车已经形成完善的盈利能力较强的产业链相比，氢能源行业虽然方向清晰（商用车，重卡为主），但发展进程还远未到盈利的时候。根据上汽集团发布的公告，捷氢科技2018年、2019年、2020年的营业收入分别为0元、1.12亿元、2.46亿元，归属于母公司所有者的净利润分别亏损516.68万元、3370.1万元、9305.84万元。
从上汽把捷氢科技分摊给各子公司的情况看，并非是为了到科创板上市成功获取暴利，而是有点一起扛的意味。
三、如何理解上市集团企业的上市子公司
上汽集团的中国最大的汽车企业，旗下也有多家子公司上市，还准备拆分捷氢科技科创板上市。
类似的情况，在一些巨无霸企业中也有存在。比如中国石化和上海石化、石化油服等。
那么问题来了，对于投资者来说，这类父子甚至子孙同堂都在A股的情况，是否合理，对于投资者是否公平？
大部分源自于历史原因，为了规范A股资本市场，这类企业曾经承诺上市子公司退市，比如中国石化旗下的齐鲁石化等子公司就实施了退市。
但随着资本市场的不断发展，尤其是科创板设立以来，分拆上市又成了时尚。
星空君认为，在资本市场逐步健全完善的基础上，分拆上市并无不妥。
但是，对于这类集团型企业，必须要面对的一个问题，就是关联交易。
上柴股份关联方采购高达30亿，关联方销售28亿，如此巨大的金额，和公司的净利润相比，属于重大影响。
这意味着，公司的净利润有可能是关联方“抬轿”做出来的。在业绩好的时候这种小细节无关紧要，但行业下滑业绩不好的时候，通过关联方交易提高业绩再进行资本运作获利，是不少此类玩家的玩法。
