专注亚太的私募股权投资公司PAG太盟投资集团公司（下称“太盟”），正以高达200亿美元的估值，冲击香港今年最大IPO，今天小编就来聊一聊关于香港ipo最新报告?接下来我们就一起去研究一下吧!
香港ipo最新报告
专注亚太的私募股权投资公司PAG太盟投资集团公司（下称“太盟”），正以高达200亿美元的估值，冲击香港今年最大IPO！
实际上太盟集团成立于2002年，但真正快速崛起却是最近10年。规模业绩扶摇直上的关键，离不开传奇投资人单伟建的加入。这位被称为从戈壁滩走出的“中国私募之王”，2010年正式与太盟牵手，以创始人、董事长的身份创立太盟PE投资版图。如今在其掌舵下，太盟在管规模已超500亿美金（约合人民币3000亿元）。
作为最新一波全球PE上市潮中的重量级选手，中国房地产市场的变化、美国股市对中国企业的态度，以及二级市场对PE机构保守的估值方式，这些因素对太盟的影响又有多大，太盟的招股书还透露出哪些信息？
不仅当过农民
创始人还是阿里巴巴董事
作为目前唯一一家总部在亚太区的另类投资公司，太盟的创立与亚洲有着深厚的渊源。
1997年，日本房地产和不良资产投资先驱Jon-Paul Toppino共同创立了日本安全资本公司，这便是太盟集团不动产业务的来源。直到2002年，两位分别来自英国和美国的联合创始人，一同创办了太盟。在当时，太盟还未涉及私募股权投资业务，直到近10年后单伟建的加入。
今年68岁的单伟建，在小学毕业后被送到内蒙古的戈壁滩开垦荒地，做了6年的农民。其坚强意志力也在这段经历中得到显现。其在著述《走出戈壁》中提到：“我在任何时候都做好准备。如果命运不舛，不给我机会，那无怨无悔。但如果机会来了，可我没有准备好，那就是我的过错。所以我永不言弃。这就是我在遇到挫折的时候对自己的坚持。”
最终在1975年，单伟建通过自学，拿到了对外经济贸易大学的入学名额，走出戈壁。并在随后的生涯里逐渐闪耀光芒。先后出任摩根大通董事总经理，负责过TPG大中华区业务，并且通过多起具里程碑意义的交易，让TPG在亚洲地区崛起。
就在他准备自己创立一家专注亚洲的PE机构时，这时候他结识了太盟的主要创始人，随后在2010年加入太盟。当时，太盟对外称，单伟建将携带相当规模的投资基金加入，出任董事长兼CEO，并牵头建立一个以整个亚洲为目标市场的并购投资基金，关注亚洲并购市场上所有的规模投资。
如今仅仅过去12年，太盟这家原本并不算有名的PE，在管规模已达500亿美金，并且也走到了叩响港交所大门的时刻。
有意思的是，就在3月22日，阿里巴巴集团董事会宣布委任单伟建为董事会独立董事，将于2022年3月31日起生效，并将成为审计委员会成员。
重点投资中国，
地产业务占比较高
根据太盟招股书，公司业务包括私募债务、私募股权、风险投资、房地产、基础建设及对冲基金等资产类别。根据预测，2021-2026年，另类资管行业在亚太地区将以17％的年复合增长率增长，达到5.7万亿美元。
资金规模方面，目前的管理规模约为500亿美元，约30支活跃的基金。成立至今在亚太和其他地区的投资超过了700亿美元，并已实现退出400亿美元。就地域而言，大中华区（指中国，包括香港、澳门及台湾）是太盟投资的布局重点，51.5％投资在大中华区，20.9％投资在澳大利亚及新西兰，10.3％投资在北亚（包括日本和韩国），3.8％投资在印度，2.5％投资在东南亚，其余11％投资于其他地区。
太盟的收入，来自为投资基金提供投资管理、顾问、咨询及资产服务以及行政等服务。三大核心业务中，自各策略部门成立以来至2021年12月31日，信贷及市场拥有210亿美元资产管理规模 ，总回报率20％；私市股权拥有170亿美元资产管理规模，总回报率26％；不动产拥有90亿美元资产管理规模，总回报率25％。
需要提到的是，总回报率高达25％的房地产行业投资，是太盟仅次于私市股权的第二的板块。从历史来看，中国的地产是他们长期关注的市场之一。2013年，太盟收购上海悦达889广场项目65％股权，两年后又联手万科、铁狮门收购了瑞安房地产旗下的上海企业天地三期。2021年万达商管IPO前夕，还联合腾讯、阿里合计投资13亿美元（约合人民币83亿元）。但随着去年以来的监管变化，中国的房地产市场显然正在经历巨大考验，投身其中的太盟不知受到了多大影响。
宏观环境巨大变化
是否存在破发的风险？
公开资料显示，太盟参与投资过的企业或品牌包括腾讯音乐娱乐集团（即“腾讯音乐”）、 乐信、奈雪的茶、珍爱网、万达商管、迅联云、萨摩耶数科（亦称“萨摩耶云”）、嬴彻科技、优然牧业、大数金融和车置宝等。
2018年12月12日，腾讯音乐在纽交所上市时，太盟投资集团持股9.8％，为仅次于腾讯集团的第二大股东。2020年，太盟投资减持套现，如今已不在腾讯音乐股东身列。但太盟的投资也并非绝对顺利，相比之下，珍爱网也曾计划借壳上市，但最终未能实现上市，后被收购并获得绝对控股权。
需要注意的是，自去年七月，中概股赴美上市已经停了近八个月，而在美上市是美元基金的主要退出方式。特别是随着这个月以来，俄乌形势和SEC突然发布预退市名单的悲观情绪影响之下，中概股出现剧烈波动，多数公司甚至出现腰斩，而就连阿里巴巴也一度逼近跌破发行价。这一巨大的变化，是否会对太盟这样的美元基金在国内投资造成负面影响呢？
此前，类似的PE机构，基岩资本也曾在美国证券交易委员会（SEC）递交上市申请材料，准备在纽交所上市。2018年6月，基岩资本曾向美国SEC递交招股书，此后多次更新材料，但至今尚未完成IPO。
而除了太盟，海外PE也掀起了自2007年以来上市潮。包括TPG、L Catterton、CVC资本、普洛斯都被证实或传出有最新的资本动作。有分析认为，美元PE密集上市，在于募资环境的变化，作为具有较强周期属性的行业，PE上市募集的资金可以作为GP的长期核心资金带动更多的LP资金。
而即便是成功上市，由PE机构业绩波动巨大，可能这个月还在盈利，下个月就可能因为踩雷亏损，所以相比于PE更早阶段的VC公司目前还没有上市案例。而在二级市场中，对PE公司通常也不回给到太高的估值。值得注意的是，此次太盟高达200亿美元估值，是否会导致前期定价太高，进而影响股价的长期走势呢？拭目以待。
本文源自财通社
