市场行情、行业运行及宏观、大宗商品信息周报
一、市场行情
中国纱线网制图
1、国内棉价止涨回落
上周，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，停止非纺织用棉企业参与竞买，市场追涨热度降温，国内棉价止涨回落。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数18195，较8月20日下调302元/吨，跌幅1.63%;郑州棉花期货主力合约结算价17555元/吨，较8月20日下跌250元/吨，降幅1.40%。
2、国际棉花期货价格小幅上涨
上周，市场担忧大西洋风暴可能对美棉收割造成威胁，市场投机买盘继续跟进，支撑ICE棉价小幅上涨，消费信心下降导致国际皮棉现货价格小幅走弱。8月27日代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价106.8美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为17006元/吨，较8月20日上涨219元/吨，降幅1.30%。
3、涤纶短纤价格局部下调
上周涤纶短纤止跌略回升后再次下跌。上半周在原料成本回升支撑下呈现回升，下游逢低采购，产销出现好转。但未能维持两天，部分商家在没有下游对接下不敢贸然接受9月仓单，进一步压制市场，下半周再次进入跌势。本周涤纶短纤周均价6950元/吨，较上周上涨30元/吨，行业负荷微升至81.5%，库存微降至7天。江浙涤纶短纤厂家多数稳定，局部有下调，整体商谈出货为主，1.4D主流报价7000-7200元/吨左右，实单商谈或在6900-7000元/吨左右。江阴华西村涤纶短纤报价下调200元/吨，1.4D半光报价7010元/吨现款出厂。福建涤纶短纤厂家报价下调，1.4D报价7100元/吨短途送到。 8月27日涤纶短纤价格指数收报6870元/吨，较8月20日下跌60元/吨，降幅0.87%。
4、粘胶短纤交投延续弱势
粘胶短纤价格承压，交投氛围延续弱势。下游纱厂尚有库存，采购意愿不积极。若市场延续弱势，开工负荷或逐步下降可能。厂商对后市心态不一，“金九银十”能否兑现，还需看终端需求。成交现货市场，中端货报价12700-13000元/吨、高端货报价13000-13300元/吨，成交可商谈。8月27日粘胶短纤价格指数收报12750元/吨，较8月20日下跌50元/吨，降幅0.39%。
5、国内棉纱价格小幅下跌
上周，随着郑棉走势减弱，纺织市场气氛转淡，纯棉纱报价多有下调，基本回到8初水平。纯棉32S报价27460元/吨，下调100元/吨；涤纶32S报价12100元/吨，下跌50元/吨；人棉30S报价17800元/吨，下跌150元/吨。近期国产纱价格出现下调，进口纱价格依然坚挺，并未有下跌迹象。目前常规外纱价格低于国产纱416元/吨；虽然郑棉期货价格回落，但现货价格坚挺，织布厂依然承受高成本的压力，棉布价格保持稳定，客户纷纷暂缓下单，期待价格回落。
6、第8周储备棉轮出周均价大幅下挫
8月23日-8月27日储备棉轮出第八周，合计上市储备棉资源4.68万吨，总成交4.68万吨，成交率100%。平均成交价格17297元/吨，较前一周下跌582元/吨，折3128价格18636元/吨，较前一周下跌481元/吨。
根据国家有关部门要求及中国储备粮管理集团有限公司对中央储备棉轮出销售底价计算公式，第九周(8月30日-9月3日)轮出销售底价为17194元/吨(折标准级3128B)，较前一周下跌56元/吨。
图源：中国棉花网
7、棉纺市场展望：对“金九银十”的旺季预期存有疑虑
8月24日开始，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，并仅限本企业自用不得买卖的公告出台后，贸易商无法再继续参与到储备棉买卖的环节当中，受宏观消息利空影响，棉花期货行情震荡下行。随着郑棉期货价格震荡下行，多数棉花企业逢低补库。根据USDA 8月最新数据看，全球棉花总产量为2587.5万吨，与7月相比调减了11.9万吨。消费方面，21/22年度消费为2685.1万吨，与7月相比调增3.7万吨，从数据看，全球21/22年度的情况是产不足需的。棉价在短期回调后，下方有轧花厂抢收价格的支撑，在中期下跌的空间是有限，因此中期价格可能还会有所上涨，短期内棉价行情震荡偏稳。本周价格在棉花、棉纱期货下跌后，纯棉纱现货市场成交量下降，纺企报价有所松动，常规品种有200-300元/吨下调。纺纱厂一直处于利润较高状态，但近期纱厂利润有所压缩，目前纱厂挺价意愿较强，短期对棉价仍存在支撑；现阶段下游坯布厂利润较低，织造厂开机率不足，对于高价棉纱的接受程度也低。但下游心态矛盾，对“金九银十”的旺季预期也存有疑虑，后期需要关注海外订单回流及下游消费情况。
二、行业运行情况
1、市场担忧情绪上升 纺企经营出现分化随着棉花主力合约收复18000元/吨动能减弱，广东、江浙等地棉纱贸易商询价和囤货热情出现降温，部分棉纱累库现象抬头，纺织厂分化越来越明显。一些中长线订单比较充足，棉纱、坯布库存明显低于警戒线且资金流充裕的大中型纺织厂报价坚挺，调整报价或对老客户扩大优惠表现得很谨慎。而棉花库存偏低、接单偏少的中小棉纺厂则开始下调棉纱出厂价，幅度普遍在300-500元/吨，即使报价未做调整，实单让利则明显扩大300元/吨以上，山东、河南等地部分纺企棉纱报价已降至8月中旬前的水平。
2、限制参与竞买之后 贸易商有何担忧8月24日至储备棉轮出结束前禁止非纺织用棉企业参与竞买，因此贸易商经营重心转向2021/22年度新疆棉。目前，棉花贸易商的担忧主要有以下几点：一是籽棉收购价预计高开高走，皮棉成本与郑棉主力合约严重倒挂，套保盘很可能被短期锁死，资金占压期过长，流动性减弱；二是2021年下半年央行货币政策转向宽松（定向降准预期升温），大量的贸易商、期现公司携资金入市，造成新疆棉花采购市场“僧多粥少”的格局；三是一旦郑棉盘面“高开高走”，棉花加工企业的“胃口”逐渐变大，预售合同的执行将遇到很多难题。
3、棉价下跌没有促使棉纺厂调整纯棉纱价格
通过对安徽省境内多家棉纺织企业调查，近期棉花、棉纱期货价格及储备棉成交价格回落并没有影响棉纺厂调整棉纱销售价格。目前，各品种纯棉纱报价坚挺。
近日，郑棉合约从8月18日18505元/吨大幅回调至8月24日17365元/吨低点，跌幅达6.2%。储备棉平均成交价格由8月19日最高18087元/吨下跌到8月26日最低17159元/吨，跌幅达5.1%。调查获知，棉花期货价格和储备棉竞拍成交价格大幅下跌并没有促使棉纺厂调整纯棉纱价格。截至8月27日，普梳40支纯棉纱报价在28500-29000元/吨，各品种纯棉纱的报价也维持在10天前水平。究其原因，一方面是棉纺厂原棉库存普遍充足，而棉纱库存偏低甚至有些厂没有棉纱库存，棉纺厂没有感受到多少压力；另一方面“金九银十”将至，棉纺厂仍充满希望，看好后市的信心不减。
4、第二波疫情导致越南纺织产业链濒临崩溃
第二波新冠疫情给越南带来巨大冲击，港口拥堵和运输中断导致工厂减少生产甚至停工，从而影响到了棉花需求。上周，越南的新冠病例创下新高，7月份的棉花进口已经受到影响，仅14万吨，是2月份以来的最低。出口的速度也明显下降，今年三季度的订单已经成了大问题。据悉，胡志明市从8月23日起开启新的封闭措施，上周只有不到30%的工厂还在生产，而19个省都处于不同程度的封锁状态。越南方面预计，该国南部80%的纺织服装企业已被迫全部停产，北部地区的比例为20-30%。受其影响，急需越南产品的美国纺织品服装进口商正考虑航空运输，冬季外套就是急需产品之一。不过，受疫情管控的影响，越南航空运输业面临很大压力，最近几周的运费也上涨了4-10美元/公斤。现在，从越南到美国芝加哥的整机运费在100-130万美元，比之前上涨了300%，这种情况也开始向柬埔寨蔓延。
来源：中国棉花网
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