7月9日下午，央行发布全面降准通知，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），降准释放长期资金约1万亿元。
每次看到此类新闻总是一头雾水，什么是降息？什么是降准？全面降准和定向降准又有什么区别和联系呢？小新将在下文为大家一一道来。
降准是央行货币政策之一，中央银行通过降低法定存款准备金率，影响商业银行等金融机构的可贷资金数量，从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。
降准中的“准”即“存款准备金”，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为存款准备金率。
简单解释一下，当我们把钱存进银行后，银行会将储蓄变为贷款，以赚取息差。每天都会有不同的人来取款，为了防止发生挤兑，银行不能将全部的钱都用于放贷，需要预留一部分“准备金”在中央银行，顾名思义，就是时刻准备着有人来取款。为了维护金融系统整体运转的公平和安全，各家银行会有一个统一的预留比例，该比例由央行来决定，即法定存款准备金率。
当经济形势不好的时候，央行会通过降低法定存款准备金率，在基础货币不变的情况下，通过释放准备金来增加市场上的资金供给，为市场注入流动性。
而当经济过热的时候，央行会上调存款准备金率，一方面给过热的经济降温，一方面给未来可能出现的经济下行储备弹药。
降准的前提是企业愿意贷款，银行愿意放款。如果经济非常不好，企业不愿意贷款，银行也不愿意放款，这时，就需要降息了。央行在降息前往往会先降准，一方面用于试水，另一方面降准可以释放长期流动性，降低商业银行的资金成本。
什么是降息？降息也是央行的一种货币政策，具体是指商业银行降低存款利率和贷款利息，并相应地调整贴现率，来改变现金流动性的金融方式。
当银行降息时，市场的资金量不会增加，个人或者企业的资金存入银行时的收益会减少，这样就会影响个人或者企业的储蓄意愿，导致资金从银行流出，储蓄变为投资或消费，也增加了市场上的流动性。
降准和降息的联系与区别先来看降准和降息的
首先，二者都是宽松的货币政策，虽然方式不同，但目的都是为了增加市场上资金的流动性。
其次，降准和降息都可能加剧通货膨胀的风险。降准导致货币供应量增多，流动性宽松，造成CPI指数上升，加大通货膨胀的风险。降息导致资金流出银行，流入消费领域，造成物价上涨，加剧通货膨胀的风险。
再者，降准和降息都会通过流动性的宽松，间接的利好某些行业。
再看区别：
首先，概念不同。降准是降低存款准备金，降息是降低存贷款利息。
其次，作用的方式和范围不同。降准的主体是中央银行，释放商业银行缴存的准备金，只作用在商业银行。降息是商业银行降低存贷款利率，作用在个人和企业，直接影响其储蓄意愿和消费投资行为。降息的作用范围更广。
再者，发生频率不同。由于降息的作用范围更广，力度更大，相较于降准，央行在选择降息的时候一般会更为谨慎。
定向降准和全面降准顾名思义，都是降准，而定向降准和全面降准又有什么区别呢？
第一，范围不同。定向降准是针对制定的金融领域进行降准，比如说一些中小银行，主要包括农村信用社、农村商业银行、农村合作社、村镇银行或者一些地区性银行，这些银行因为受限于自身规模，其业务面主要面对中小企业，因此定向降准的目的很多时候都是针对中小企业提供资金支持。而全面降准是针对所有的金融机构。
第二，影响不同。定向降准的影响要比全面降准要小，这是因为定向降准受益方主要是中小企业和一些特定的行业，而全面降准基本上能惠及所有的行业。但同时，定向降准带来的负面影响要比全面降准小。
7月9日公布的降准消息为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。不下调部分金融机构存款准备金率的主要原因是，5%的存款准备金率是目前金融机构中最低的，保持在这一低水平有利于金融机构兼顾支持实体经济和自身稳健经营。
7月7日的国常会提出了“适时降准”，之后市场上还在讨论是“定向降准或者置换MLF”，本次降准的执行速度和力度都超出市场预期。上一次的降准发生在2020年4月，央行针对中小银行定向降准，时隔一年多，为何央行本次选择全面降准呢？在梳理了众家观点之后，小新认为主要有三方面原因。
第一，今年以来，我国经济呈现加速复苏态势，经济基础不断夯实，但疫情时期中小微企业受到冲击较大，整体经营仍然较为脆弱。加上今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些中小微企业面临成本上升等经营困难，如通稿中所述，央行此举主要目的是加大对于中小微企业的支持力度。
第二，出于防范下半年经济下行风险的需要。二季度经济数据公布在即，市场对下半年中国经济可能出现的下行风险还是存在担忧的，尤其是出口和地产投资等领域可能会不及上半年，因此，此时推出降准也是提前出手稳定经济。
第三，也是对冲出口，稳住总需求的需要。从国际方面看，新冠疫情继续稳定的常态化发展，IMF预测疫情降至全球GDP累计损失超12万亿美元。从6月开始，美国部分州已开始停发失业救济金，此举也势必会降低美国国民的商品消费需求，这样就有可能导致我国外需扩张带动经济增长的逻辑不能继续，国内也需要给中长期经济转型留有空间。所以，这次是全面降准，而非定向降准，也不仅仅是出于帮扶中小微企业，还存在对冲经济总需求的考虑，以备不时之需。█
参考资料：
1、《从零开始看懂降准、降息和量化宽松》;汤一白。
2、《央行全面降准：中国资产瞬间跳涨 货币政策转向了？》；新浪财经。
3、《李奇霖：降准的深意》；华尔街见闻。
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