郭一璞 发自 凹非寺量子位 报道 | 公众号 QbitAI
有这样一家公司，在移动互联网的时代靠App广告赚钱，各类游戏、各种工具应用做的风生水起。
但在AI时代，流量红利和巨头垄断的困境让它原本的业务急转直下，不得不调整航向，走向AI。
可是，还没来得及从App流量变现老路上完全撤离、完全搬到新的路上，这条老路就塌方了。
它被杀了个措手不及。而困境，也就这么来了。
大概是认知升级的速度，赶不上塌方来临的速度吧。
嗯，上面说的这家公司就是猎豹。
是猎豹浏览器、猎豹清理大师的那个猎豹，也是小豹机器人、小豹AI翻译棒的那个猎豹。
惊人的财报，吓人的股价
之所以这么说，看看刚发布的猎豹2019全年财报就知道了。
2019全年，猎豹总收入为35.87亿元，比去年少了28.0%。
收入砍了近三成，利润更惨。非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，猎豹去年全年净利润为3.59亿元，同比下降71.3%。
如果拆分到4个季度和猎豹的3块业务，你会发现收入的下滑不是按年跌的，是按季跌的：
△ 图 via 36氪
太难了。前三个季度业绩已经不好看了，Q4尤甚。
注意，这不是季节性下滑，Q4收入整体下跌过半，跌幅达到了55.7%。
△ 图 via SolarTang
而具体到猎豹的三块业务——工具业务、娱乐业务和AI业务上，孰增孰降就愈加明显了。
工具业务，对应到猎豹官网的业务展示页面上，就是这些App们：
敏锐的读者老爷可能已经发现了，这些“工具”其实都是操作系统的补充，几年前还很流行，但现在随着操作系统的逐渐完善、手机硬件逐渐升级，这些第三方工具现在并非刚需，存在感越来越低了。
娱乐业务，指的是这些游戏：
这些游戏都是休闲型小游戏，主要靠内购和广告赚钱，并不像那类卖皮肤或者氪金砸装备抽SSR的重度游戏一样，只要一款RPG/MOBA/吃鸡类游戏火了，就可以一个IP吃N年，一款皮肤赚1亿，一个土豪养一个团队。
而游戏行业我们知道的，绝大多数钱都被一个姓马的和一个姓丁的赚走了。
关键是，现在的游戏市场，一方面各种游戏层出不穷，但钱都被爆款赚走了，是一个纯二八法则，或者说2/98法则都不夸张的市场。市场饱和，还有版号的限制，做不出爆款就基本上赚不到什么钱。
于是，增长的乏力，让我们看到猎豹的股价一路下跌，而且在昨天这样一个美股回血的日子里跌了3.32%。
而且，这一个月来，猎豹的跌幅比连续熔断的美股大盘跌的更快。
被Facebook谷歌清洗
但真正让猎豹卡脖子的，是两大广告营销巨头：
Facebook和谷歌。
并非国内巨头，而是国外巨头。别忘了，猎豹可是一家一直喊着“出海”的公司。
不管是工具业务，还是娱乐业务，主要收入来源都是广告。猎豹2019年85.4%的收入都是来自广告，剩下的是增值服务和卖软件。
可是，赚广告的钱，也要看广告主是从哪儿来的。
猎豹这一群应用中不少的广告都来自广告联盟平台，瑞士信贷2016年初曾估计，来自Facebook的广告收入占猎豹广告收入的25% 至 30%，而来自谷歌的广告收入也超过了20%。
甚至，作为一家出海公司，猎豹的用户来源有50%以上都是在谷歌的平台上。
现在，简单的算个加法和乘法，你就会知道猎豹的半条命都在谷歌和Facebook手里，就好像《寄生虫》里的金司机一家一样，鸡蛋都放在了朴社长这一个篮子里，这两家一旦不开心，猎豹的命脉就不安全了。
但可怕的是，这两家真的不开心了。
App里的广告有多影响用户体验这大家都知道，但钱在手里，猎豹赚着香，可能不太在乎用户体验。
但巨头不一样。
小公司可以满不在乎，但大公司必须要有担当，如果没有担当，那美国政界那群人也会迫使它们有担当。
不然扎克伯格也不会天天进国会了。
于是，去年12月，Facebook和猎豹的合作暂停了；今年2月，谷歌也把猎豹踢出了合作名单，甚至还下架了猎豹的45款App。
后续的沟通也还没有进展，甚至傅盛还曾经找到一家第三方公司给谷歌带话，如果让猎豹的App重新上架，他们愿意放弃所有广告SDK。
这可真是绝境。
出海的路，走到半途，就这样被堵死了。
财报出来之后，傅盛说，接下来猎豹将继续严控海外业务的成本费用，精简海外业务运营，以帮助改善经营亏损，同时也将重新回归国内移动互联网市场，把猎豹移动的移动工具和超级休闲游戏带回国内。
毕竟国内互联网环境没那么成熟，肉鸡还是国内香，传统艺能不能丢。
救命稻草：AI
其实，我们前面说业务三大板块的时候，还漏了一块：
AI业务。
猎豹的AI业务，有to B端的各种服务机器人，包括导购机器人、贩卖机器人、咖啡机器人、智能客服等，当然也有现在最火的测温机器人。而to C端则有AI翻译棒、AI音箱、AI家教机器人等。这些产品也经常出现在各类科技、人工智能、机器人展会上。
2019年报里，增长最快的就是AI业务，虽然收入只有1.43亿，只占整体的4%左右，但比去年的增长达到了72%。
如果靠卖机器人来赚钱，这块蛋糕更大、更新鲜、保质期更长。
可以展望，如果这种超过70%的增速能够保持，抓住这根救命稻草，那么几年过后，猎豹也是可以复苏的。
只是现在，AI这根救命稻草，还太脆弱。
参考链接：https://mp.weixin.qq.com/s/_CvplNOd45GWRqD176Y4rQ
https://xueqiu.com/3012165545/145067616
https://www.36kr.com/p/5304650
https://www.cmcm.com/
— 完 —
量子位 QbitAI · 头条号签约作者
关注我们，第一时间获知前沿科技动态
,
