10月20日周四，多位美联储高官再发激进加息的鹰派言论，10年期美债收益率应声涨幅扩大至日高，并自2008年6月以来首次涨穿4.20%关口，美股集体由涨转跌。
今年票委、美联储理事Lisa Cook表示，美国通胀“仍然高得令人无法接受”，需要继续加息，并在一定时间内保持限制经济增长的利率高位水平，才能遏制通胀：
“通胀面临的风险主要偏上行，通胀必须降下来，我们将坚持下去，直到工作完成。货币政策是否转向，必须基于能否在数据中看到通胀切实下降，而不是仅仅存在于预测中。”
她在两周前发表5月入职美联储以来首次讲话时也称，支持更高的利率水平维持更长时间，理由是高通胀比她预期得更持久，需要抑制经济增长才能令通胀降回目标位。但当时她也称，有理由预计未来几个月核心商品通胀将放缓，二手车价格已经下降，新车价格应该也会回落。
明年票委、费城联储主席哈克今日也发言鹰派称，预计美联储在今年底前加息至“远高于”4%的水平，并“在一段时间内”继续加息。尽管他预计明年“某个时刻”会暂停加息，但若数据显示有需要的话，也可能重新恢复加息步伐。
哈克称，支持继续加息是因为“美联储在抑制通胀方面缺乏进展，这令人失望”。到明年暂停加息后，会在一段时间内保持利率在限制经济增长的水平，让货币政策发挥作用：
“届时如果还有必要，我们可以根据数据进一步收紧政策。通胀会下降，但要达到我们的目标需要一些时间。之前像火箭一般蹿升的通胀，正像羽毛一样慢慢落地。”
他表示，尽管美联储决心让通胀降温，但通胀在未来14个月内只会缓慢下降。他预计，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数PCE在年底从9月的同比增6.2%小幅降至6%，2023年底降至4%，2024年底降至2.5%，始终高于央行2%的通胀目标，也给货币政策带来不确定性。
他还称，由于“美联储正在积极尝试放缓经济增速”，预计明年美国非农失业率从当前的3.5%最高升至4.5%，上涨1个百分点，随后在2024年降回4%，依旧表明“劳动力市场将保持健康”。因此，他不认为美国经济会陷入衰退，今年GDP增速或放缓至“持平”，2023年增长1.5%。
哈克明确指出，如果通胀没有降温，明年可以根据数据进一步收紧货币政策，“在美联储放松紧缩货币政策之前，我们真正需要看到的是一些通胀指标的持续下降。”美联储将根据经济数据做出决定，并保持政策灵活性。上述观点基本呼应了近期多位美联储官员讲话的鹰派论调。
同为今年票委的美联储理事Philip Jefferson和理事Michelle Bowman也定于周四发表讲话。他们在近期都支持继续加息来抗击通胀。两周前，Jefferson称通胀是美联储当下最担忧的问题。一周前，Bowman称如果通胀不会降温，将迎来更多的“大幅加息”，但若通胀开始降温，可以放慢加息步伐。
期货市场的交易员们已上调了对本轮加息周期的终端利率预期，预计明年5月美联储将加息至5%左右，高于9月发布“点阵图”预测的终端利率4.6%。
市场认定11月美联储连续第四次暴力加息75个基点为“板上钉钉”，12月接着再加息75个基点的概率也超过60%，这将令联邦基金利率在年末升至4.5%-4.75%区间。市场还认为美联储会在明年2月再加息50个基点，将基准利率区间抬升至5%-5.25%。
明年票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里昨日重申，美联储调整路线（实现市场预期的鸽派转向）门槛很高：
“如果我们没有看到潜在通胀或核心通胀取得进展，我将不支持利率停在4.5%或 4.75%的水平。我们需要看到核心通胀和服务通胀的实际进展，但我们还没有看到。”
不过，卡什卡里也承认，他的“最佳猜测”是通胀压力很快会趋于平稳，并允许美联储在“明年某个时候”暂停加息。这与今日费城联储主席哈克的预测有重合之处。
在鹰派加息持续的前景下，10年期美债收益率周四升超9个基点至4.22%，连续多日创十四年最高。对货币政策更敏感的两年期美债收益率升破4.60%至2007年来最高，30年期长债收益率升破4.22%至2011年来最高。美元指数DXY徘徊113关口，收复本周过半跌幅。
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