因为预定利率要从现在的最高 4.025% 调整到最高 3.5% ，最近一段时间年金险火了。
很多保险经纪人都开始催促客户购买年金险，生怕错过了最后的上车时间。
什么是预定利率，为什么要调整预定利率，坤鹏论保在《为什么预定利率 4.025% 的年金险也要急着下架？》一文中已经做了详细介绍。
今天我们和大家一起深入了解一下年金险，这样你就能知道消失的 4.025% 到底值不值得我们着急忙慌的追了。
本文重点内容：
- 什么是年金险？
- 预定利率意味着什么？
- 什么是 IRR ？
- 年金险的“入门级”挑选方法
一、什么是年金险？
当别人跟你聊年金险时，你脑海中蹦出来的第一个词汇是什么？
钱、骗人、烦...
这可能是大多数人的第一反应。
然而，在坤鹏论看来，它与“延迟满足”一词很有相关性。
所谓延迟满足，就是控制住及时行乐的欲望，为了达到更大的目标，更大的享受，可以放弃眼前的诱惑。
如果你同时也关注坤鹏论关于投资的文章，会发现从十月中旬开始，我们花了半个月时间，用了十余篇文章与大家讨论关于延迟满足的事情。
将省下来的钱用于投资。
购买年金险与此完全一致，区别只在于投资标的物不同。
百度百科里对年金险是这么解释的：
年金险是人寿保险的一种，是指投保人或被保险人一次或按期交纳保险费，保险人以被保险人生存为条件，按年、半年、季或月给付保险金，直至被保险人死亡或保险合同期满。
对于这个解释，是不是有一种似曾相识的感觉？
没错，我们熟悉的养老保险就是年金险的一种，符合年金险的各种条件：
按期保险费、以被保险人生存为条件、按月给付保险金。
只不过养老保险作为政府保障，属于强制保险而非商业保险。
年金险爱搭理它的人不多，有个重要原因就是它的“延迟满足”。
今年存一笔钱进去，不是明年就开始给你回报，它是一个渐进的过程，早期若是退保还可能会有损失。
要等到 5 年、10 年，甚至更久以后才能享受到它的回报。
当消费升级被大众观念所接受，再讲延迟满足就显得有些格格不入。
当更多人把超前消费当成理所应当，延迟满足这种与大众观念相左的观念就显得有点哗众取宠。
在这种情况下讲延迟满足是很难的。
二、预定利率意味着什么？
预定利率是啥？
我们可以简单理解为，保险公司评估自己未来投资能力的一个指标。
保险公司把我们交的保费拿出去投资，不能白拿我们的钱，要考虑给咱一定的回报。
预定利率越高，产品越受欢迎。
保险产品的安全性大家是有信任基础的，在这种情况下，显然收益率越高的产品越容易得到用户认可。
但相应的，保险公司投资压力也会越大。
如果投资回报还达不到预定利率，就会出现利差损。
钱没赚到，还得亏，可能会导致保险公司出现经营风险。
所以监管对预定利率有限制。
4.025% 是目前年金险预定利率的最高水平，但并不意味着，买到 4.025% 的年金险，就一定能拿到 4.025% 的回报。
你可以理解为预定利率是保险公司实际回报率的天花板，是最高水平。
最后给咱的回报还要扣掉相应的运营、销售等费用。
所以一般情况下，实际得到的回报率会低于预定利率。
想准确计算年金险的实际回报率，还得用 IRR 。
三、什么是IRR？
想购买年金险，坤鹏论保建议大家一定要弄明白 IRR 。
通过 IRR 判断年金险的收益率才是最科学的。
IRR，是 Internal Rate of Return 的简称，专业叫法是“内部回报率”。
直接说内部回报率相信仍然有好多人不太理解。
坤鹏论保把它理解成：多次现金流入流出情况下的复利收益率。
在弄清 IRR 之前，我们有必要先了解另外两个指标。
1. 复利
经常看我们文章的老铁对复利一定不陌生。
复利是指一笔资金除本金产生利息外，在下一个计息周期内，以前各计息周期内产生的利息也计算利息的计息方法。
复利的特点是，把上一期末的本金和利息作为下一期的本金。
就是利滚利。
年金险的收益也是复利计息。
但年金险由于保费不都是一年交的，保额也不都是一年领的，计算复利收益时不能简单的使用 72 法则。
而是需要有一个更复杂的计算方法—— IRR 应运而生。
2. 现金流
现金流这个概念相信大家也不会太陌生吧？
现金流就是现金流入、现金流出及其总量情况的统称。
上小学的时候我们都学过这样的应用题：一个管子向水池里注入水，另一个管子往外放水，求一定时间之后水池里的水还剩多少。
那时候总觉得出这样题的人脑子有病，谁会同时做这两件事情？
现在想想，这不就是现金流的概念么？
同时有现金的流入和流出。
交了保费，钱从口袋出，叫现金流出。
保险公司到约定时间给我们钱，钱入口袋，叫现金流入。
想计算一张保单的回报率，第一步就要列出这张保单整体的现金流。
举例来说：
刘先生买了份年金险，保费分两年交，每年 50 万。第 5 个保单年度末返还 120 万，保单的现金流应该长这样：
“-500000”，是现金流出；
“1200000”，是现金流入；
“0”，没有实际的现金流发生。
尤其要注意保单年度的表示。我们交保费通常发生在保单年度初，领钱又往往在保单年度末，如果A列写“保单年度”，等于没有考虑“年初”和“年末”之间的跨度，算出来就不准。
所以写A列要写“保单年度末”，“0”代表着第 1 个保单年度年初，以此类推。
从这个案例中可以看出，缴费是分两年完成的，保额是在一年拿到的，这种情况下我们就无法简单的使用“复利”计算出收益率。
就需要使用 IRR 来计算，IRR 专门是用来计算这种复杂情况下的复利收益。
我们可以在旁边单元格中输入“=IRR( )”，然后把整体的现金流用鼠标拖一下圈起来，按回车，就能看到这个保单的IRR是 4.13% 了。
这里的 4.13% 收益率，是充分考虑到两个 50 万投资年限不同下的复利收益。
如果还不明白，我们可以倒着推算一遍。
刘先生要拿到 120 万，就得按 4.13% 复利累积生息至第五个保单年度末才能实现。
第一年初他交了 50 万，按照 4.13% 的复利计算，在第一年末的金额是 52.1 万
在第二年末是 54.1 万
……
在第五年末就是 61.2 万。
到第二年初他又交了 50 万，一样按照 4.13% 的复利计算，在第二年末的金额是 52.1 万
在第三年末是 54.2 万
……
在第五年末的金额是 58.8 万。
61.2 万 58.8 万刚好是 120 万。
真实的年金险产品计划书可要比上面案例复杂，想算 IRR 时，估计一时会不知从何下手，所以坤鹏论保拿具体的产品再计算一下：
点击可显示大图
（现金流：现金流入-现金流出，即领取年金-当期保费）
最后一列“现金流”要自己填，其他数据年金险都会提供。
把现金流圈起来，用 Excel 内置的 IRR 公式直接计算就行了。
需要提醒一点的是：如果当年没有现金流入和流出，单元格中要填 0 补位。如果不填 0 而是留空，IRR 公式计算出来的结果会不准确。
这个指标，相当于“我的现金流出，使用了多个复利去累积生息，然后在未来给我指定金额的现金流入。”
在计算这种复杂的复利收益率情况，基本都是用 IRR 来衡量产品的回报率。
既然 IRR 代表着收益率，肯定是 IRR 越高越好。
但实际上，市面上年金险 IRR 普遍不会太高，之后新出的预定利率最高只能有 3.5% 了，实际回报基本也会低于 3.5% 。
不过年金的本质就不在丰厚的投资回报上。
它最大的价值是帮你锁住财富，帮你安全稳健地规划好生活，没必要跟高风险高回报的理财产品相比。
真要求高收益，不如和坤鹏论一起学股票投资。
四、年金险的“入门级”挑选方法
不同的年金险产品有不同的适用场景，比如有用于养老的，有用于孩子教育的，具体怎么选择，还是得根据自己的实际需求来。
有人认为人的寿命越来越长，老龄化加快，未来医疗成本越来越高，国家养老保险“吃不饱”...
特想趁年轻收入多的时候赶紧给自己存个养老钱。
但“靠谱”的短期投资收益率越来越低。
“不靠谱”的高风险、高收益投资接连爆雷。
股市八赔一平一赚，赔钱是大概率事件，一不小心利息没挣到，本金都赔进去了。
回头看看，发现养老金是真爱，说多少收益就多少收益。
保险公司没有这盈利能力了，倒贴钱也要保证你的收益。
妥妥的。
所以坤鹏论保给大家介绍几个挑选年金险的入门级方法，确保想买年金险的人基本不会踩雷：
保障要简单：个人不建议带分红和万能账户的，设计太复杂，看起来回报很高，但并不是全部保证给你的。对初级用户来说，计算真实收益率太复杂。
可以领终身：活多久，就可以领多久，累计领更多。如果可以按月领取，就像领工资一样是最好的。
选 IRR 更高的：虽然新产品不再审批，但已经上市的产品并没有都下架，所以目前还是有预定利率 4.025% 的产品，如果它的 IRR 能达到 4% ，或者接近，也是很不错的。
而如果考虑给孩子买教育金的，挑选方法不会差太多：
能够满足孩子成长关键阶段的费用需求：最好选择高中、大学、出国深造、成家立业等阶段都能领到钱的产品，这些阶段都是需要花钱的时候。说白了，就是领取时间越长越好。
IRR 越高越好：收益率显然越高越好。市面上比较纯粹的教育金差异性很小，本质上都是先交钱，再领钱。
手里闲钱多的，可以一次性趸交，趸交回报率往往更高，因为保险公司拿钱去生钱的时间更长。
收入稳定，每年有盈余的，也可以分期交，比如分 5 年/10 年，每年交多少自己定，压力没那么大。
最后再说几句。
年金险在家庭资产规划中，更像是“最后的保障”。
如果到时候我们有更多的钱可以支撑我们的生活水平，自然是最好的。
如果收入减少，甚至于无法生活，年金险至少能提供一个基本的生活保障。
未来孩子教育、自己养老的钱是必须要用到的，在自己收入富裕的情况下，先把这些钱存起来，有备无患。
可能有人会说：通货膨胀这么严重，存钱也没用。
我们换个角度想，在通货膨胀严重到存钱都没用的情况下，不存钱的日子岂不是更惨？
要么你就像坤鹏论保一样，花时间精力潜心研究股票投资，理想情况下收益率肯定会超过年金险很多。
但事实上，股票投资对大多数人来说都不是一个正确的资产增值渠道。
年金险才是！
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