01 全面注册制
昨天最大的新闻,应该是A股启动全面注册制了。
啥是注册制呢?
之前有讲过,今天顺便复习一下。
一家公司想上市,有两种制度。
第一种叫审批制。
你公司要上市,把申请材料准备好,交上来。
哪怕你所有材料都交齐了,审批单位也不见得就立刻安排你上市。
具体啥时候能上市,要等审批(啥时候能批下来,批谁,不批谁,这就很难琢磨了)。
第二种叫注册制。
你公司要上市,按照要求,把材料准备好,交上来。
只要材料都ok,交易所就会安排你上市,不用等主管单位审批。
这个流程就快多了。
美股,港股,都是注册制。
A股呢,5大板里面,上交所主板,深交所主板,目前是审批制;
科创板,创业板,北交所,都已经是注册制了。
所以,本次所说的“全面注册制”,其实就是把剩下的上交所主板,深交所主板也改成注册制。
A股的注册制改革,早已有条不紊的进行了多年,这次不是突然“启动”,而是意料之中的“收尾”。
02 对我们有啥影响
注册制以后,新股的供应量会变大。
上市流程简单透明了嘛,能上市的公司自然就变多了。
因此,A股之前那些喜欢炒小、炒新的风气,可能会减弱一些了。
新股要多少有多少,炒呗,看谁接盘。
下面这张图是科创板的指数走势图。
2020年初,科创板指数1000点。
那时候注册制刚出来不久,资金还在像当年炒审批制股票一样,猛炒科创板新股。
半年,科创板涨了70%,到了1700点,火爆的不行。
后来,市场就发现不对劲了,这新股怎么这么多……
3年后的今天,科创板又回到了原位,1000点。
随着供应量的加大,A股的整体估值,会慢慢下移。
最终将和国际估值体系接轨。
同理,企业上市容易了,壳股的价值也降低了。
因此,炒壳的难度也变大了。
另外就是,打新股,不再是旱涝保收的套利操作。
审批制时,无论什么行业的新股,都是统一23倍市盈率上市。
如果该行业在二级市场的估值普遍远高于此,那打新就大概率赚钱。
注册制以后,新股在上市融资的定价,也是由企业自己说了算。
企业肯定不会贱卖自己的股票,定价必然是在保证能卖出去的前提下,定到最高。
因此,这个新股破发的概率是非常高的。
过往这一年,新股破发基本都发生在创业板和科创板,北交所更是中签如中枪。
我已经很久很久,不打新股了。
说了这么多,要总结一下:
全面注册制之后,A股之前的一些瞎炒的方法,未来都会慢慢失效。(之前有效的时候,貌似也没几个股民赚到钱)
资金会像成熟股市一样,向最大的前几百家优质公司聚拢,更看重业绩和公司的质量。
为啥美股、港股散户比例那么低?
要么,坚持炒股,最后被市场消灭了;
要么,转投基金,和机构站在一起了。
我一直不建议新手买股票,现在全面注册制,就更不建议个人投资者买股票了。
炒股,越来越难。
基金,才是正途。
各位施主,股海无涯,基途是岸啊。
PS:
明天定投天马稳健组合
03 更新估值表
@头条财经#股票全面注册制要来了#
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