板块定位差别

中小板:2004年创立,是深交所主板市场中单独划分出来的一个板块,主要针对发展成熟,盈利稳定的中小企业。中小板跟沪深主板一样,同属一板市场,Main-Board Market。

创业板:2009年创立,是深交所专属板块,主要针对高科技高成长的中小企业。创业板是对主板市场的重要补充,属于二板市场,Second-board Market。

新三板:2006年创立,即全国中小企业股份转让系统,主要针对创新型、创业型、成长型的中小微企业。新三板,是独立于沪深股市之外的证券交易场所,属于三板市场,Over the Counter Market。

科创板:2019年创立,是上交所在主板外单独设立,主要针对符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

科创板创业板新三板交易规则对比(中小板创业板新三板)(1)

上市要求差别

中小板:上市条件要求跟沪深主板基本是一致的:股本总额不低于5000万,近三年净利润为正且累计超过3000万,近三年现金流净额超5000万或营业收入超过3亿。

创业板:上市条件相对主板市场更为宽松,门槛更低:股本总额不低于3000万,近两年净利润为正且累计超过1000万,或近一年净利润不低于5000万且近两年营收增长不低于30%。

科创板和新三板,目前都是注册制,都允许未盈利的企业上市。科创板对上市公司的市值、财务指标、研发占比都有一定的要求;新三板则只要求公司依法成立,存续满两年,可以持续经营。

科创板创业板新三板交易规则对比(中小板创业板新三板)(2)

投资门槛差别

中小板:无要求,开户之后即可投资。

创业板:两年以上股票投资经验,且开通前20个交易日日均股票资产不低于10万。

科创板:两年以上股票投资经验,且开通前20个交易日日均股票资产不低于50万。

新三板:两年以上股票投资经验,且开通前10个交易日日均金融资产不低于100万(之前是要求500万)。

科创板创业板新三板交易规则对比(中小板创业板新三板)(3)

综上

按上市要求由高到低,中小板>创业板>科创板>新三板。

按投资风险由大到小,新三板>科创板>创业板>中小板。

我们可以简单地把沪深主板视为国企央企等大家伙的合集,把中小板可以视为民营企业中的行业龙头。

以此类推,创业板就是比较有成长潜力的中小企业合集;科创板就是高科技创新型的高新企业合集;而新三板,就是不满足沪深股市上市条件的其他中小微企业合集。


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