文/见证财富
炒股和投资的区别在于后者是一个不断学习的过程，比如把东山精密归结成了5G概念，是因为什么？看其业务构成，在2018年报中通信设备组件及其他(产品)的营业收入是22.038亿，占营业收入的比例只有14.16%，而PCB业务的收入为54.88亿，占营业收入的比例为55%，所以东山精密并不是完全意义上的5G概念，只能说是搭边。PCB业务才是主营。PCB( Printed Circuit Board)，中文名称为印制电路板，是重要的电子部件，是电子元器件电气连接的载体。根据电路层数分类：分为单面板、双面板和多层板。常见的多层板一般为4层板或6层板，复杂的多层板可达几十层。根据软硬分类，可以分为刚性电路板和柔性电路板、软硬结合板。中国 PCB 行业下游应用分布：消费电子占比最高，达到39%；其次为计算机，占22%；通信占14%；工业控制/医疗仪器占14%；汽车电子占6%；国防及航天航空占5%。
在公司的投资者互动平台上面问答的公司回复显示，根据2020年3月10日Prismark的报告显示，公司PCB业务（含FPC）列全球第五。而在2017年的世界PCB制造商的排名中，东山精密还排在第16位，是前18位中唯一的中国企业，81.2%的增长率超过了第二名韩国永丰集团的56%，可谓惊艳。用三年的时间从世界排名16冲进了前5，足够引人瞩目。公司2018年的营收增长率为28.82%，2019年的营收增长率为19.55%，考虑到已经冲进世界前5，增速减缓也还是可以理解的。资产负债率超过70%有些偏高，短期负债连续两年超过90亿，是风险因素。
联想到东旭光电也是液晶玻璃基板业务排名全球第四，后来弄石墨烯电池，收购新能源汽车直到被抽贷后债务违约股价飞流直下的情形，东山精密的口罩生产线似乎有不误正业的嫌疑。在公司的投资者互动平台上面问答显示，从3月6日开始的投资者关于口罩生产线的提问不断，而公司的回复从“尚未量产”到3月11日的“还未正式量产”3月16日的“尚未实现较大批量生产”，3月18日的答复为“日产能处于逐步提升阶段”和“公司口罩生产设备数量会根据订单情况进行调控”，3月20日的答复变成了“请关注公司公告”，让人感觉到遮遮掩掩，一头雾水。投资者关注的无非是两个问题：1.投资50条口罩生产线是否属实？2.何时量产，或者说目前的日产能是多少？但公司显然一直未做正面回答。在欧美疫情连续大爆发的时刻，如果能够公告口罩生产和订单的情形，肯定会对目前的股价有提升的作用，但公司不想发公告的背后，就是不想让股价上涨，哪怕是从36元的高位跌到目前的22元。盘中的股价打压也比较明显，上涨都是随大盘被动上涨，然后上面就压几百手的单子，或者不大不小的单子直接砸下面为数不多的买盘。
相对于不断调整的非公开定增，分拆艾福电子上市倒是进行得比较顺利，而在证监会的审批方面，分拆上市是新生事物，审批速度也许要定增的3-6个月时间要快，那么，东山精密在看似调整到位的股价就一直维持在23元附近几个月，而关于口罩的生产也一直不发公告的么？
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