暴风影音要上市了，这是我们非常熟悉的一家企业。我的电脑与手机上一直有暴风影音软件存在（大部分人现在也没必要用这款播放器），从播放器的角度来说暴风影音的产品的质量是不错的，因为在过去众多的播放器中，它应该排第一。但是从暴风影音身上，我们也见证了一个企业即使拥有好的产品，不懂得根据时代的变化，调整自己的业务方向，重新设计商业模式的危害。
1公司介绍
以下是招股书中关于暴风科技（暴风影音的公司）的介绍：
暴风科技是中国知名的互联网视频企业，公司通过“暴风影音”系列软件（主要包括暴风影音 PC 端、暴风无线 APP（简称“暴风无线”）和暴风看电影视频浏览器（简称“暴风看电影”）），为视频用户提供免费使用为主的多终端综合视频服务、为商业客户提供互联网广告信息服务。此外，公司在互联网视频行业软硬件结合领域进行积极尝试，于2014 年12 月发布智能可穿戴设备“暴风魔镜” 第二代产品及配套手机应用 APP。公司以“视频技术”为核心，坚持把“致力于发现并满足人们的视频需求”作为企业使命，公司愿景是让视频用户“更好地享受电影”。
公司的业务模式是互联网行业典型的“免费 广告”模式。一方面，公司以持续的技术创新开发暴风影音系列产品，主要以免费方式提供给用户使用，满足视频用户从本地到在线再到多终端的视频需求；另一方面，公司凭借业内领先的用户规模，充分发挥暴风影音平台作为互联网媒体的广告投放价值，为商业客户提供互联网广告服务。
本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，主要投向互联网高清视频服务平台的升级与扩建项目和移动终端视频服务系统研发项目。
未来三年，公司根据所设定的发展目标，以产品创新为核心，在互联网视频服务、互联网广告信息服务、智能终端三方面稳步推进，公司将围绕用户视频观看体验，加大在家庭智能设备和可穿戴设备领域的研发投入力度，在多样化智能终端的移动互联网视频领域确立领先的技术优势和用户规模，并尽快形成成熟的盈利模式，实现对公司未来长期持续增长的贡献。
未来，公司仍将秉承自创立伊始所设定的“更好地享受电影”的发展愿景，以“致力于发现并满足人们的视频需求”为使命，专注于视频技术和产品的创新，打造跨PC、手机、PAD、客厅、智能硬件、可穿戴设备等所有智能终端的移动互联网领先视频平台，坚持高效率的运营模式，在用户持续快速增长的同时实现公司商业价值的大化。
2 商业模式解析
从公司的介绍中，我们可以知道暴风科技的商业模式实际上是通过其暴风影音软件，将视频的提供方、广告方和消费者等利益相关者纳入到其视频平台中，然后采用免费的模式为消费者提供视频服务。
这种商业模式如果没有类似优酷、乐视网等视频网站还算不错，但因为面临着众多的竞争者，该商业模式毫无特色可言，我们可以从自己身边就能感受到暴风影音在在线视频播放方面存在感很低。因为其缺乏有效黏住客户的方式。相反乐视网通过线下整合乐视TV和相关影视版权，找到视频领域一个独特的商业模式。
很明显一点，就是暴风影音招股说明书中写的“更好地享受电影”、“主要投向互联网高清视频服务平台的升级与扩建项目”等方向与做法，都是陷入了通过做更好产品而取得更好的竞争地位的途径，这些做法其实是很难成功的，因为其想占领的心智资源已经被其他视频网站所占领，不要说暴风影音没有机会，就算是腾讯视频也是没有机会成为第一的。
3 暴风影音商业模式创新设想
我常常有事没事会在思考，对于一个单一产品的互联网企业，怎么样创新其商业模式，才可能取得好的商业地位呢？其实这个很难，即使如360这样的企业，也没有很好发挥360杀毒软件的作用与威力，没能利用其黏住顾客（当然其浏览器、安全卫士在黏住顾客方面做得不错）。每个企业面临的具体情形都不同，我觉得对暴风影音来说，两个方向是可以考虑的：
（1）聚焦成为某一方面在线视频专家。比如聚焦成为儿童在线视频的专家，将世界上所有动画片等视频都搜罗到其在线视频中，做专，让这个方面变得有特色，那是不错的方向。然后再在这个基础上，考虑相关利益相关者的结构问题。
（2）利用其视频技术，为草根阶层提供视频编辑服务，打造以视频交流为核心的社交网站。暴风影音的视频技术需要进一步研发，能做到现场用手机拍摄到的视频，能用手工的方式做到质量很高的视频编辑，同时不同片段的视频，可以在其视频编辑中可以很快速的链接起来。说白了，就是将以往需要很专业的人做的视频编辑变成我们一般人也可以完成的事。然后围绕着视频怎么拍摄、视频怎么编辑、视频怎么制作、视频分享等内容形成社交型的以APP为主的视频交流社区。
如果我是这个企业的老总的话，我个人会倾向于第二种商业模式创新设想，第二种设想至少值得一试，因为在国内还没有那家企业做到了这个程度，而暴风影音有很好的资源底蕴可以帮助打造视频编辑服务。
对一家业务成熟的企业来说，要其放弃原有的顾客与市场，转而一个新的领域，其不愿意程度可想而知，但问题是如果不转变，很可能就是在等死，那企业又应该怎么办呢？
4 暴风影音的估值
通过商业模式分析，我们大致知道了按照现有业务，企业竞争优势的现状。同时要结合财务数据的情况，才可以给其一个合理的估值水平。从下面的资产负债表看，企业资产的质量是很不错的，虽然应收账款比较多，那是因为该行业的特点所决定的，收不回来的可能性也不是特别大。其最近两年的净资产收益率维持在15附近。
像这样的企业，在我的心目中是与两倍以上净资产估值是无缘的，但估计上市后很长一个阶段也不会跌倒两倍净资产甚至一倍净资产，所以对我个人来说，基本上看看为主。
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