网友：报表上的货币资金一般都包含哪些内容？公司理财、投资的股票都放在里面吗？，下面我们就来聊聊关于财报的货币资金为负?接下来我们就一起去了解一下吧!
财报的货币资金为负
网友：报表上的货币资金一般都包含哪些内容？公司理财、投资的股票都放在里面吗？
大卫：通俗来讲，货币资金必须要满足极低风险、快速提取两个条件。公司现金、银行存款（含可提前支取的定期存款）就是典型的货币资金。银行理财和股票投资等统统不能称作货币资金。其他金融衍生品投资往往伴随着高风险，更不可作为货币资金。
网友：货币资金是不是越多越好？
大卫：回答此问题前，我们必须得先了解下上市公司的经营目的——赚钱，并且要赚尽可能多的钱回馈股东。货币资金之所以称作货币资金，特征之一就是低风险。
在投资领域中，低风险意味着较低的收益。上市公司在账上趴着大量货币资金，意义何在？或储备用作日常经营，或留作未来商业收购，再或者另有企图。大家耳熟能详的某药业公司舞弊案就牵涉到虚增货币资金。
因此，货币资金并非越多越好，关键要看其真实性以及持有目的。但从经验来看，远超出同行货币资金规模的上市公司值得警惕，毕竟不是每个公司都叫苹果。
网友：应该关注货币资金哪些方面？
大卫：三点：从哪来 、可否用、是否合理。
实际上，货币资金有三种来源，从债权人借来的、从股东拿来的、经营活动所得——以上实际就是现金流量表呈现出的内容。对于上市公司而言，来源于生产经营所得的货币资金占比多多益善。
“是否合理”主要通过与同行业比对，或者公司自身按历史数据纵向比对分析，如存贷双高等情况，尤其要注意。
“可否用”主要看财报关于货币资金的披露，但事实上，大多数上市公司舞弊案都未能充分披露，散户投资者又不太可能自行前往银行调查，因此对于大家而言，主要关注前面所述两项即可。
网友：有人说货币资金与贷款金额均高一定存在问题，事实是这样吗？
大卫：这个问题的逻辑在于通常情况下，企业应该选择用多余的货币资金清偿贷款，从而降低利息支出，增加利润。事实上，这样的逻辑假设不一定成立，比如企业的贷款用于资本性支出，货币资金用于日常经营之用；亦或企业的货币资金收益率大于贷款利率。因此，两个指标同高不一定就有问题。但从中小投资者角度看，咱们还是保守点，尽量不去碰有可能存在问题的公司。
网友：专业机构如何对货币资金核查？
大卫：实际上，审计机构对货币资金的核查手段也是极其有限的，主要通过向银行发送询证函来确认。但实际上，当某些中小型地方银行与上市企业有利益关联时，这样的审查手段也无法起到作用。因此，对于我们普通投资者而言，建议还是通过分析其来源以及合理性，从而在一定程度上鉴别真伪。
以上即是实务中，大家对于货币资金比较关注的问题。若有进一步疑问，欢迎留言。下期《大卫说财报》会筛选出大家比较关注的共性问题一并回答。
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