地产债月报 地产债压力几何

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地产债月报 地产债压力几何

房地产|周观点：地产债压力几何

1、地产信用债发行规模持续收缩，连续14个月净融资额为负。21年8月以来，房企境内外信用债合计净融资额连续14个月为负。2、短期到期压力延续，一季度偿付压力相对较大，单季境内/境外债偿付规模分别占全年的30％/35％。3、房企信用分化持续，高评级国央企债券融资具备优势。国企新发境内地产债3875.9亿，同比-0.4％，民企新发185.48亿，同比-74.9％，国企融资几乎未受到行业下行影响。4、境内外地产债指数收盘价下行明显，信用债违约仍在持续。截至2022年10月21日，中证地产债指数收盘价187.54，较历史相对高点降幅达15.8％。5、10月新房销售降幅扩大，新房市场本周64城成交400万平，月度同比-31.37％，相较上月下降17.95pct。二手房修复显著，二手房市场本周17城成交167万平，月度同比 37.95％，相较上月改善20.86pct。持续推荐：1）优质龙头：中国海外发展、金地集团、保利发展、万科A、龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：新城控股；3）优质物管：碧桂园服务、招商积余、保利物业、旭辉永升服务。建议关注：华润置地、首开股份、华发股份、越秀地产、建发国际、滨江集团、绿城中国等。

本文源自券商研报精选