以前“刚兑时代”，买理财很简单，看个“预期收益率”就行了。
现在进入“净值化时代”，“业绩比较基准”取代“预期收益率”成为投资参考因素之一，选择理财产品对投资技能提出了更高要求。
那么，业绩比较基准究竟是什么？和预期收益率有啥区别？作为普通投资者，该如何使用这个指标？
别急，Dr.汇想你所想，整理了投资者最关心的一系列问题，让你一文学会业绩比较基准的正确“打开”方式。
Q1. 什么是业绩比较基准？
业绩比较基准是指理财产品管理人根据产品投资范围、策略和市场等测算得出的参考指标。举个例子，目前我们看到的业绩比较基准，通常会有一段详尽描述，以充分展示说明更加严谨、具体的测算方式和路径：
需要注意的是，业绩比较基准仅供投资参考，是根据该产品投资策略，投资范围，投资限制，所投各类资产的收益水平、流动性特征、信用风险等因素在测算时点下得出的一个预估的投资表现，不代表产品管理人对投资者的收益承诺或保障。同时，业绩比较基准是当下时点的测算结果，由于市场存在不可预测性，因此该指标不能代表未来实际收益。所以建议大家不要把该指标作为产品的收益依据，更不可作为预期收益率来考量哦。
Q2.业绩比较基准和预期收益率啥区别？
首先，敲黑板划重点，业绩比较基准绝对不是预期收益率，且背后的意义差别很大！
前者体现的是产品性质、投资策略、市场情况等基本情况，仅具备参考价值，不代表收益承诺或保障。
而后者往往隐含刚兑性质，是个固定预期值，目前这个概念已逐渐退出银行理财市场。
换言之，业绩比较基准可能会与实际收益存在较大偏差。所以两个概念完全不同，大家千万不要混淆。
Q3.业绩比较基准表示过往历史业绩吗？
再次敲黑板划重点，两个指标代表完全不同的意义！
过往历史业绩表示过去的投资成绩，比如过去1年/3年收益率、成立以来收益率等等。由于产品运作期间收益率与资本市场表现息息相关，产品净值会随市场波动而变化，未来市场无法预测，历史业绩的好坏不代表将来。
而业绩比较基准是指产品管理人根据产品投资范围、策略等多种因素，经过严谨测算得出的参考指标。
Q4. 如何理性看待业绩比较基准？
业绩比较基准实则隐含了三层含义：
第一，和“预期收益率”是完全不同的概念，它仅是一个参考，不代表收益承诺；
第二，“基准”不是随便拍脑袋定的，而是管理人根据产品投资范围、策略和市场等一系列因素，通过严谨详尽的路径综合测算得出的；
第三， 正确“打开”业绩比较基准的关键在于，要改变过往对于预期收益率的路径依赖：
一方面，业绩比较基准仅是理财产品测算出的参考指标，由于实际投资过程中存在较多变量因素，因此基准不等于最终实际收益，且存在最终实际收益不及预期的可能性。
另一方面，净值化时代，银行理财产品已经打破刚兑，因此选择理财产品需要更高的主观能动性。比如，投前要了解产品管理机构资质、产品投资标的、策略、底层逻辑等。最后，建议大家在关注产品净值表现和运作情况的同时，还应更多地结合自身流动性需求和投资风险偏好选择合适的产品，以更好的匹配自己的投资目标。
以上为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点。理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。
,
