疫情结束后，你最想做什么？
看几场电影，去健身房挥洒汗水，和朋友一起喝咖啡，想要做的事情太多了。
对大部分人来说，最渴望的还是旅游。
在弹丸之地困了3年，那记忆，就像伐木老人手上的老茧。
一旦生活恢复常态，那一颗颗激动的心，会像破笼而出的小鸟，情不自禁地飞向远方。
明年旅游业大概率会快速复苏，随之推动航空运输业的复苏。
今天，我们一起看一下航空运输业的3家公司：春秋航空、吉祥航空、华夏航空：
凭借超高的性价比和卓越的运营，这3家公司今年亏损是最少的。
本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。
1、盈利能力1）主营业务及占比
三家公司，主营业务都是航空客运，毛利率不高。
2）营收及归母净利润
营收，吉祥航空最高，其次是春秋航空，华夏航空第三。
归母净利润，这两年，三家公司基本都是亏损的。
扣非净利润，这两年，三家公司基本都是亏损的。
3）毛利率
毛利率，这两年，三家公司基本都是亏损的。
4）净利率
净利率，这两年，三家公司基本都是亏损的。春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，吉祥航空最高。
2、运营能力1）总资产周转率
总资产周转率，三家公司不相上下。
2）存货及存货周转率
存货，吉祥航空最高，其次是春秋航空，华夏航空第三。
存货占营收的比例，华夏航空最高，其次是吉祥航空，春秋航空第三。
存货周转率，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
3）应收账款及应收账款周转率
应收账款，华夏航空最高，其次是吉祥航空，春秋航空第三。
应收账款占营收的比例，华夏航空最高，长期维持在100%左右，太高了；其次是吉祥航空，春秋航空第三。可见，春秋航空坏账风险最低。
应收账款周转率，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
4）合同负债及占比
合同负债，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
合同负债占营收的比例，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。可见，春秋航空的需求还是最大的。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，春秋航空最高，长期维持在40%左右，属于重资产公司；其次是吉祥航空，华夏航空最低。固定资产占比，春秋航空明显高于吉祥航空和华夏航空。
3、偿债能力1）资产负债率
资产负债率，三家公司都比较高。华夏航空最高，长期维持在75%左右，太高了；其次是吉祥航空，春秋航空第三。
2）有息负债
有息负债，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
3）现金余额
现金余额，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，三家都非常高。吉祥航空最高，长期维持在1000%左右，太恐怖了；其次是华夏航空，长期维持在300%左右；春秋航空最低，长期维持在200%左右。可见，航空运输行业太耗钱，有息负债太高，在危机中容易出问题。
5）资本支出及占比
资本支出，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
资本支出占归母净利润的比例，三家都非常高，航空运输行业资本支出太大了。
4、成长能力1）营收增长率
营收增速，最近2年，三家公司基本处于负增长状态。
2）净利润增速
净利润增速，最近2年，三家公司基本处于负增长状态。
3）销售费用占比
销售费用占营业总收入的比例，华夏航空最高，其次是吉祥航空，春秋航空第三。
4）研发投入及占比
研发投入，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
研发投入占营收的比例，春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
5）净资产收益率
净资产收益率，最近2年，三家公司基本处于亏损状态。春秋航空最高，其次是吉祥航空，华夏航空第三。
6）机构盈利预测
这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
按机构的预测，春秋航空增速最快，年化增速336%；吉祥航空增速最慢，年化增速175%。
看来，机构对未来2年航空业的复苏，充满了信心。
5、目前估值1）滚动市盈率
目前春秋航空处于亏损状态：
目前吉祥航空处于亏损状态：
目前华夏航空处于亏损状态：
2）市净率
目前春秋航空的市净率为4.25，处于7年来75.89的分位值：
目前吉祥航空的市净率为3.67，处于7年来74.2的分位值：
目前华夏航空的市净率为3.75，处于10年来59.15的分位值：
目前，三家公司的市净率并不低，对未来的预期，是否已经体现在股价中了呢？
6、总结通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，华夏航空>吉祥航空>春秋航空
2）运营能力，整体而言，华夏航空>春秋航空>吉祥航空
3）偿债能力，整体而言，春秋航空>华夏航空>吉祥航空
4）成长能力，整体而言，春秋航空>华夏航空>吉祥航空
5）目前估值，所处分位，春秋航空>吉祥航空>华夏航空
这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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