导语宏观面偏暖，下游需求缓慢提升，聚乙烯止跌反弹；
运价连续22周下跌，部分航线跌幅超60%，预计下半年下跌继续扩大；
本周塑料市场有回暖迹象，多种原料价格开始反弹，PVC、华南PA6涨幅较大。
聚乙烯止跌反弹，下游需求缓慢恢复
目前宏观面偏暖， 聚乙烯价格触底反弹，但是反弹缓慢，下游工厂开工恢复有限是主要原因。除此之外，进口低价资源有增加趋势，打压聚乙烯反弹空间。
7月份PE下游开工部分涨跌。其中农膜开工提升8个百分点至23%，中空开工下降1个百分点至49%，塑料管材开工下降5个百分点至37%，目前除农膜外主流开工在37%-59%。
整体来看，农膜方面，本月需求缓慢跟进，行业整体开工有所提升。地膜需求淡季，工厂多停车检修；棚膜需求启动，高端膜订单陆续跟进，但尚未到需求旺季，订单积累有限，工厂提负缓慢。中空方面，行业订单依然偏弱，工厂对后市信心不足，逢低适量补库为主，备库存意愿不高，开工略有下降。管材方面，由于终端需求延续疲软，下游工厂订单减少，开工维持低位，成品库存累积，原料采购意向谨慎，月内现货交投欠佳。
2020-2022年PE生产企业库存统计图
7月份以来聚乙烯生产企业库存持续去库，截止到7月27日，聚乙烯生产企业库存40万吨左右，与2020年和2021年基本持平，库存已降至正常水平。一方面因为生产企业停车装置较多，供应无明显增加；另一方面因为成本面原油反弹，聚乙烯市场价格并未跟涨，投机交易和下游工厂刚需采购增加，资源顺利消化；再加上进口资源增多，后市不确定性较强，生产企业挺价意向不强，积极出货为主，因此生产企业库存小幅下跌。
2021-2022年聚乙烯社会样本仓库库存统计图
此外，聚乙烯社会仓库库存自2022年4月中旬以来持续走低，7月22日已跌至年内低点，生产企业检修装置较多，进口套利窗口多维持关闭，供应压力不大下，虽然需求有限，但是社会仓库资源仍在持续消化。社会仓库库存持续消化，对聚乙烯无疑是利好，在下游需求没有明显提振下，社会库存去库利好并没有被激发，再加上近期高压进口套利窗口打开，低价资源进口较多，业者看涨动力不足。
8月中国PE检修损失量预计在35.32万吨，总量较7月份减少10.2万吨，8月国产供应或将小幅增加，下月来看，棚膜订单继续增加，行业开工有继续提升预期，对茂金属、高压原料的需求量或增加，农膜厂家的开工负荷继续提升。管材方面，工厂订单目前没有出现转好的迹象，在国家进一步刺激基建之前，管材的需求持续偏弱看待。当前工厂采购较为分散，仍以随用随拿为主，给予原料市场支撑力度一般。
目前，聚乙烯下游需求缓慢提升，受宏观利好影响企稳反弹，但是高压和低压进口套利窗口打开，进口资源增加，市场连续推涨为主，贸易商仅随行出货，基差连续走弱，因此预计下周聚乙烯市场低位整理为主。
集运前景黯淡，运价持续下跌
最新一周，亚洲至北美、欧洲和地中海等主要航线的即期运价继续下跌。跨太平洋航线运价较去年峰值下降了50%以上。另有分析预计集装箱市场将在第三季度“失去动力”。
根据德鲁里世界集装箱指数(WCI)最新数据，综合运价周跌2.6%至6820美元/FEU，已连续22周下降。波罗的海货运指数(FBX)综合运价最新数据为6319美元/FEU，周跌幅为1%。宁波航运交易所发布的宁波出口集装箱运价指数(NCFI)较前一周下降3.4%，21条航线中有19条航线运价指数下跌。
其中亚欧航线，德鲁里WCI指数最新数据为9092美元/FEU，周跌幅1%；FBX指数亚洲至北欧即期运价下降2%，至10,219美元/FEU；宁波航运交易所报告称，欧地航线装载率依然不佳，多数班轮公司降价揽货，即期运价继续下行。
对于亚洲至地中海航线，德鲁里WCI指数显示上海至热那亚即期运价下跌5%，至10,300美元/FEU；FBX指数下降2%，至12,030美元/FEU。
另外跨太平洋航线，即期运价下降速度加快。WCI指数显示上海至洛杉矶和纽约均下降3%，至7280美元/FEU和9842美元/FEU；Xeneta亚洲至美西的XSI指数下降7%，至6,856美元/FEU；FBX指数亚洲至美西下降4%，至6957美元/FEU；亚洲至美东基本不变，为10,000美元/FEU。宁波航运交易所报告称，北美航线市场整体货量依然不足，运价维持下跌走势。
数字货代平台Shifl的数据显示，进入今年第三季度，跨太平洋航线的集装箱现货运价比2021年9月份的峰值下降了50%以上，降至去年年初以来从未见过的水平。
Shifl称，今年上半年运价大幅反转的原因是，全球货币政策收紧导致需求急剧下降，消费者支出从商品转向服务，美国和欧洲零售库存膨胀以及中国产量下降。
由于需求减少，今年7月，从中国到洛杉矶的40英尺集装箱海运现货运价比2021年9月下降了62%，比2022年1月下降了59%；从中国到纽约的运价比去年9月下降52%，比今年1月下降48%。虽然当前运价与疫情前至美西和美东1350美元/FEU和2850美元/FEU的水平相比仍有很大差距，但这一下降仍然让托运人松了一口气。
此外，航运咨询机构海事战略国际(MSI)的分析师表示，继续预计集装箱市场将在第三季度“失去动力”，随着供应链中断缓解和消费者需求降温推动运费下降，第四季度将出现更大幅度的下滑 。
MSI表示：“这种下降趋势将持续到2023年，届时我们预计市场环境将恢复到更接近疫情前的水平。宏观经济的不确定性削弱了对贸易进一步增长的预期。”并指出，自今年年初以来，现货运价一直呈螺旋式下降，其认为没有理由扭转这一趋势。
“尽管集装箱市场正进入旺季，但现在看来，疫情的下行压力和全球通胀水平的持续上升已对货舱需求造成了沉重打击。”MSI表示。并提到了“仓库饱和 ”和“零售库存积压”等证据。
美国全国零售联合会(NFR)的最新数据显示，预计8月份集装箱进口量将比5月份下降6%，随着需求下降和旺季订单显著提前，NRF预计9月和10月集装箱进口量降幅将更大。尽管月度有些降温，但目前月度旺季运量仍将比2019年高出13%至15%。
文章来源：第八元素塑料版
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