数学期望是统计上概率的概念。
凯利公式，他是胜率，盈亏比和仓位的关系。
我们把它们融合一下：
比如，买股票10000块，预期止盈赚20%，预期止损发生赔5%，我们对胜率没有多大信心，就以50%胜率来算，则期望收益为10000*50%*20% - 10000*50%*5% = 750元。
再引入凯丽公式：仓位=0.5/5% - 0.5/20% = 750%,即，可以放杠杆放到7.5倍本金。
但是，我们以不放杠杆来交易，则相当于10000元全仓，则可以得到期望收益为750元。
那么剥削是怎么回事呢？那就是：
1：如果你不敢全仓，只半仓，则被剥削了750/2 = 375元。
2：如果你止盈早了，价格涨到了12%就卖了，则被剥削了10000*50%*(20%-12%)=400元。
3：如果你止损时不彻底，跌倒8%才狠心止损，则被剥削了10000*50%*(8%-5%) = 150元。
现在，大家应该很清楚知道剥削是怎么回事了吧。
这些被剥削的钱，本来应该是下次交易的本金的一部分，可以用来增值，或者抵御亏损的，结果金额被剥削部分，导致下次交易收益变少/亏损变大。
如果长期抵抗不够，没有获得期望的收益，就会如此循环，陷入长期收益率低，或者亏损的结局。
最后，码字不易，谢谢大家关注，点赞。
抵抗不够，期望收益变少
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