近两个交易日，沪深300都有轻微的涨幅（5.24涨幅为0.28；5.27涨幅为1.20％），
但买了南方沪深300ETF的朋友就纳闷了：为什么指数涨了，基金却一直在跌？
明显的不同步啊！为什么？
因为你买贵了！
上周在《一篮子买下腾讯、阿里、美团的机会》一文中提醒过大家，买场内基金的时候一定要注意溢价率！
今天就给大家详细讲讲这个话题。
Part.1
场内基金（比如ETF基金、LOF基金等）有多种交易方式，场外认购、场外申赎和场内买卖。
而在各个市场里交易，价格是有差别的，在场外一天一个价（也就是我们常说的基金净值），而场内的价格则不停在变动。
因为场外申购净值要交易结束后才能计算得出，而场内买卖是即时的价格，有人想卖贵一些，有人想卖更贵一些，遇到黑天鹅的时候，有人又会赶紧低价卖出……
不同的方式买入的是同一只基金，而价格却不一样，这样一来就会存在价差的问题。
一般来说，场内价格是围绕场外净值波动的。
因为投资者是精明的，当他们发现基金在哪个市场的价格便宜，就会趁机低价吸入，从而又推高了基金在该市场的价格。
接着他们在另一个市场高价放出，从而又影响基金在该市场价格回落。
这就是所谓的套利了。
所以即便场内价格再怎么起起伏伏，终会回归净值附近，贵了要跌回去，便宜了要涨回去。
而我们要避免的则是：不要买贵了。
Part.2
谁高谁低通过对比即可区分出来。
问题是场外净值要到交易时间结束后，一般晚上八九点才能计算得出。
那交易时间内怎么知道谁高谁低呢？
这时候我们可以参考IOPV。
IOPV是基金份额参考净值，是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值，每隔15秒自动更新一次。
你在场内买基金的时候，就可以把基金价格与IOPV做对比了。
如果价格高于IOPV，那么基金处于溢价状态，即购买的价格比当前净值要贵；如果价格低于IOPV，那么基金处于折价状态，即购买的价格比当前净值便宜的意思。
而为了更直观地看出谁高谁低，高多少低多少，市场衍生出“溢价率”这一指标——
溢价率>；0，则基金处于溢价状态；溢价率<；0，则基金处于折价状态。
比如溢价率为20％，就是比实际净值高20％，套利的人会从你手上赚到20％的差价来维持平衡。
所以我们在准备入手的前，要确保溢价率足够的低，建议不要超过3％。
看看文章开头说的南方沪深300ETF，已经连续一个星期溢价率>；0，而且越来越大。
在市场的动态平衡中，它会逐步回归正常的价格水平，也就是说“该降价”了，所以指数涨的时候它反而在跌。
Part.3
IOPV和溢价率不用我们手动计算，直接在股票软件上就可以找到。
我们看这张分时图——其中白线是基金的成交价，黄线是均价，紫线是IOPV，不同软件颜色不同，左上角有标注。
白线如果在IOPV上面，代表溢价；反之，代表折价。
也可以看屏幕右边，直接告诉你实时IOPV值和溢价率。
明白了折溢价的原理，我们在挑选场内基金的时候，如果规模、流动性差不多，优先选溢价率低的，最好还是大幅折价的。
而如果持有的ETF突然暴涨溢价大增时，建议马上卖出，买入溢价率低的，如此一来，手中的份额没变，倒能赚一笔收益哦！
（这是最简单的套利手段了，但要注意溢价率要足够高才行得通，不然还会亏去手续费呢~）
本文源自多多说钱
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