宋朝年间，邵武县有个男子名叫王怀，在京师经商做买卖。有一次，王怀路过天津桥，看到一个衣衫褴褛的乞丐，正在被一个彪形大汉殴打，那乞丐被打得鼻青脸肿，跪在地上不住地磕头求饶，可是打人的大汉依然不依不饶。
王怀看不过去，走上前去拦住大汉，问大汉为何要打乞丐，大汉指着乞丐说：“他欠我五百文铜钱，半年了多还不还我钱，你说我该不该打他。”王怀听了心生怜悯，从包袱里面取出五百文铜钱，帮乞丐还了债，不等乞丐道谢，便转身离去。
半个月之后，王怀再次路过天津桥，又遇见了之前那个乞丐，乞丐依然穿着那天的破衣服，正靠在桥栏杆上懒洋洋地晒太阳。乞丐见到王怀，笑着从怀中摸出一块面饼，对王怀说：“恩人，这是好东西，你吃了吧。”
王怀是个有洁癖的人，他看着乞丐一身破烂油腻的衣服，满脸污垢，鼻涕垂到了下巴上，感觉一真阵恶心，忙说：“谢谢，我已经吃过饭了，这块饼你留着自己吃吧。”说完匆匆离去。
几天之后，王怀又在天津桥遇见了乞丐。乞丐拉着王怀的手说：“恩人，这次您必须要到我家做客，我要好好感谢您！”面对乞丐盛情邀请，王怀推辞不得，只好跟着乞丐来到了他的家中。
乞丐的家在一个狭窄阴暗的小巷子里面，一片破席子就是房门，反正没人会去他家偷东西。虽然家徒四壁，乞丐还是张罗了一桌酒席，王怀看着乞丐的邋遢样子，依然不肯吃饭，寒暄了几句，就告辞了。
后来王怀有事，雇了一辆马车回老家，不料走了不远就遇上狂风暴雨，马车无法前行，只好到前面一个小酒馆里面避雨。酒馆老板出来迎接王怀，王怀觉得对方眼熟，仔细一看，这个酒馆老板不就是之前的乞丐吗？
王怀拱手对乞丐说：“几天不见，你发达了，自己开酒馆了。”乞丐笑着说：“混口饭吃而已，让恩人见笑了。”说话间，乞丐给王怀斟了一杯酒，说：“恩人请喝杯酒，可以祛寒。”王怀想起乞丐之前的邋遢模样，还是不肯喝。
乞丐劝王怀说：“现在天气寒冷，不喝点酒暖暖身子可不行。希望恩人看在我的面子上，喝了这杯酒。”面对乞丐的再三劝酒，王怀只是端起酒杯装样子，却不肯真的喝下去。
乞丐见状很不开心，也不再劝酒，而是用包袱装了几个桃子，李子，石榴之类的水果，对王怀说：“恩人不肯饮酒，就拿上这些水果，也算是我给恩人的一份心意吧。”
王怀知道不能再拒绝，就收下了这包水果。此时风停雨止，王怀和乞丐告别，继续坐车赶路。上车之后，王怀打算把水果赏给仆人吃，忽然觉得包袱变得很重，他打开包袱一看，里面的桃李石榴，已经变成了黄灿灿的金子。
王怀这才恍然大悟，自己遇到的乞丐乃是神仙，自己有缘分遇到神仙，却几次不肯吃神仙的仙酒仙肴，白白错过了千载难逢的成仙机会。想到这里，王怀后悔万分，他恨自己有眼无珠不识真仙，于是下车用双手拍着眼睛放声大哭。
王怀的仆人和车夫见状不知如何是好，此时乞丐又赶了过来，他安慰王怀说：“恩人何须如此悔恨，成仙强求不得，您有仙缘却无仙骨，此乃天数。二十年之后，我会再来拜访您。”
说完，乞丐对王怀拱手微笑，瞬间消失不见，那间小酒馆也随之凭空消失。二十年后，王怀因为服用丹砂中毒，背上长了一个毒疮死去。原来，乞丐和王怀约定二十年后再见，是早已知道王怀的命数，只是没有明言而已。
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