作者/金亿财经课堂
各位读者朋友们大家好，非常感谢有幸相遇，希望可以通过小亿文章让你可以在不同的领域中学习到更多丰富的知识，价值投资从了解公司开始。
最近几天市场中最火热的板块，笔者认为还是新能源中的光伏与风电，这段时间中我们这个小集体已经在光伏与风电领域中深入地解读了很多家公司，其中光伏逆变器，光伏设备以及风电产业链的相关公司，其未来的核心价值也逐渐的在市场中体现出来，这就说明，好行业中的好公司，价值总会被发现。
在光伏产业链中，虽然我们已经深入了解了很多公司，但是产业链巨大，并非一时间就可以全部了解，今天呢，笔者想从一则公告开始今天的主题。
最近金辰与印度最大的光伏组件制造商签订了3GW的高效光伏组件自动生产线，这标志着是我国光伏组件装备与海外市场本地投资人签订的规模最大的光伏组件生产线项目。关于这个消息笔者想谈下自己的看法。
①海外的光伏组件制造商可以向我国光伏组件设备进行大额采购，直接就可以印证，我国光伏装备制造业已经可以在全球市场中站稳脚步，并且有望逐步扩张全球市场，并且此次的海外订单也会打破公司的海外布局。
②另外还可以延申联想到另外一个信息，就是在整个全球的光伏市场，并不只是我国的光伏组件商在搞扩建产能，而海外的国家也在光伏组件领域进行产能的扩产，虽然只有3GW，但是可以看出明确的信号，说明行业的景气度非常高，需求非常大。
③接着回到我们前面的问题，光伏组件厂商，大肆扩充产能，就是因为目前的产能不能满足市场需求，所以会扩建产能，而新建的产能必须使用全新的生产设备，昨天我们提到的激光设备是一种，而组件的全自动生产设备也是刚需，如果你扩建生产线，那么光伏组件生产线设备就是必须配备的，对行业来说未来各厂商的疯狂扩产也是对公司未来产生了极大的需求影响。
未来光伏行业的技术革新将会是HIT电池，降成本，增效率将会是未来光伏行业的主流发展方向，而目前HIT电池尚未量产，公司的HIT电池设备暂时还没有量产能力，而另外一家光伏电池生产企业已经具备了HIT电池的设备能力，有感兴趣的可以关注作者，关注随后更新的文章，还望更多朋友多多关注，点赞转发！
图片来源公司官网
公司是一家工业自动化设备为主的企业，而主要的方向就是光伏组件以及光伏电池的自动化设备，通俗地讲就是全自动生产线设备，而这些组件的厂商则是通过采购材料与设备进行生产的光伏组件，也就是说公司目前在光伏电池组件自动化生产设备领域具有明显的行业地位。
在光伏电池和组件智能生产线领域中，公司不仅可以提供设备还可以提供自动化解决方案，主要的设备涵盖了光伏组件自动化生产线成套装备、光伏电池片工艺及自动化装备、自动化生产单元设备、智能视觉检测设备等，具备了非常好的可移植性，可以光伏应用到光伏制造以及半导体制造等多个领域。
从主营结构来看，2020上半年光伏组件自动化设备营收4.19亿，占比92.36%毛利率32.48%，光伏电池自动化装备营收2863.93万，占比6.31%毛利率43.24%，可以看出公司的营收几乎都是来自光伏组件的自动化生产线，而出口印度的恰好就是光伏组件的自动化生产线。
未来看光伏自动化生产线行业
①光伏装备制造属于光伏行业的配套行业，自身行业的景气度主要受到光伏行业的需求而推动，光伏行业的下游需求对光伏装备的需求形成制约作用，市场需求大，厂商就会疯狂增加产能，从而大幅订购新的生产线，如果需求大幅减低，那么厂商的扩产欲望低，对新设备的采购就不会增大，所以未来光伏行业的市场需求是行业未来发展的重要因素。
②从未来来看，全球的光伏新增容量将会继续保持高景气的发展机遇，而在全球碳中和的大规划下，可再生能源的占比将会达到全球发电量的半数以上，其中就是以光伏和风电为主导，未来随着光伏成本的持续下降，人们对光伏装机的需求也会增加，随之向上传导，形成未来良好的预期。
③非常重要的一个因素就是，未来随着光伏的更新迭代，更高效，低成本的产品会越来越受到市场欢迎，210MM大硅片，硅片的厚度也会越来越薄，光伏电池也会逐渐从P型转向N型过度，其中就涉及到设备的升级换代，因为你几年前的设备根本生产不了最新的产品，所以随着产品的更高效，更高端，生产线的升级换代未来也是具有广阔的空间。
公司核心竞争力
①公司是国内最早切入光伏设备的制造企业，在光伏行业中的知名度具有非常高的名气，在行业中可以为光伏电池和组件的厂商提供全套的自动化生产线设备，是圈内极少的可以提供软硬件的整体企业，比如一线的隆基，通威，阳光，东方，晶澳，海外的京瓷，LG等都是使用的公司光伏设备生产线，在光伏组件自动化生产线成套装备领域占据较高的市场份额，具有很强竞争力。
②上半年研发投入2244万，积极布局HJT光伏电池片设备的研发与升级改造，不断以高性价比的产品实现进口替代，并且此领域属于技术密集型行业，技术壁垒较高。
③全链条的供应能力，从大尺寸组件，双玻组件、半片组件、叠瓦组件到全自动化生产链条中的电池片，焊接到组件的全部装备，并且在电池片设备领域已经开始获取销售收入。
从营收水平来看，自2012年的1.45亿至2019年的8.62亿，增长5.94倍，年复合增长率高达24.96%，净利润也由2012年的3651万至2018年的8480增长2.32倍，2019年下滑至6014万，年复合增长率6.44%大幅低于营收增速。
2020年前三季度公司业绩增长出现提升，收入7.9亿增长21%，净利润6450.5万增长26.1%，毛利率30.5%，下降6%，净利率9.1%提升0.3%，净资产收益率6.6%提升1%，资产负债率50.4%小幅高于同行均值的49%。
毛利率下降主要是实行了新的收入准则，把运费由营业费用调到了营业成本中进行核算。
看到这个股东户数，其实是心情蛮复杂的，因为截止11.20日在册股东只有7738人，不足万人，而三季度末则是4904人，出现了57.79%的变化，而此区间的波动为-18.76%，很明显是出现了筹码的松动，但是相比于年初的1.01万人还是出现了筹码集中，从目前情况来看，市场筹码又是获得了集中，因为波动已经高达71%，这类的公司有优点也有缺点，优点就是爆发起来爆发力十足，妖性十足，但是如果向下也是爆发力十足，就比如文章中的上机，爆发性十足，妖性十足，但是也绝非一般人的菜。
从十大股东来看，十大股东持股超过73.96%，实控人则占据了52.07%，结合总市值46.54亿（截止1.25日）十大股东持有的市值合计34.42亿，也就是说实际流通的大约在12亿左右，如果在以前没有抱团风的时候绝对是妖性彰显，未来会不会成妖，笔者也会长期跟踪观察。
总结：首先从不好的方面来看，实控人以及一致行动人持股合计58.21%，也就是说随着价格的不断走高，大股东是最受益的，有很大的减持预期，并且以经公布过的5%以下股东减持不超过1%，但是因为与实控人是夫妻关系，未来减持预期还是非常大。
未来的重要期待还是公司的异质结HJT电池设备，目前公司的HJT用PECVD已进入了测试阶段，HJT的核心就是增效和降成本，主流厂商全在布局HJT电池，未来随着HJT的市场放量，对设备的需求也会持续的增长。
从设备中标的情况来看，全年中标36.5GW,在市场中占有率稳居第一，设备产能每小时超过8000片，并且碎片率大大降低，N型双面电池的效率有效提高。
声明：文中所涉数据，均来源公司数据披露。
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